我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)融資成本效益研究.pdf

1、隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的不斷發(fā)展及進(jìn)一步加強(qiáng),企業(yè)并購(gòu)作為擴(kuò)大市場(chǎng)份額、形成規(guī)模效應(yīng)及優(yōu)化資本機(jī)構(gòu)的一個(gè)重要的有效手段,正日益不斷地受到大部分企業(yè)的關(guān)注。而跨國(guó)并購(gòu),作為并購(gòu)的一個(gè)組成部分,是企業(yè)國(guó)內(nèi)并購(gòu)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物,同時(shí)也是企業(yè)迅速擴(kuò)大生產(chǎn)和銷(xiāo)售規(guī)模,實(shí)現(xiàn)全球資源優(yōu)化配置,提高經(jīng)濟(jì)效益,降低進(jìn)出海外市場(chǎng)成本的一種有效的資本運(yùn)作方式。然而,跨國(guó)并購(gòu)雖然可以使企業(yè)的規(guī)模達(dá)到迅速擴(kuò)大,但是,跨國(guó)并購(gòu)活動(dòng)是一個(gè)復(fù)雜、系統(tǒng)的過(guò)程。從一定

2、意義上來(lái)說(shuō),跨國(guó)并購(gòu)活動(dòng)的成功與否在一定程度上與并購(gòu)價(jià)格的高低有很大的關(guān)系,因此,如何正確、合理的選擇跨國(guó)并購(gòu)融資的方式并低成本、高效益的籌集到跨國(guó)并購(gòu)所需要的資金是每一個(gè)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)企業(yè)的關(guān)注點(diǎn)。
　　為了能夠正確、合理地選擇并購(gòu)的融資方式及進(jìn)行低成本、高效益的資金籌集活動(dòng),并達(dá)到順利并購(gòu)的目的,本文基于成本效益理論及各種資本結(jié)構(gòu)理論,采用了理論分析和實(shí)證分析相結(jié)合的方法,對(duì)我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)融資方式的選擇及部分融資方式的成本效益

3、進(jìn)行了分析與研究,得出我國(guó)企業(yè)在跨國(guó)并購(gòu)時(shí)對(duì)于融資方式的選擇更多的會(huì)傾向于自有資本或者是有發(fā)行股票權(quán)力的企業(yè)會(huì)對(duì)股權(quán)融資存在一定的偏好。同時(shí),本文通過(guò)對(duì)我國(guó)目前主要采用的幾種并購(gòu)支付方式及融資方式的闡述,從并購(gòu)融資方式的選擇,及部分融資方式的成本效益分析等方面,對(duì)企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)融資策略及融資方式的選擇進(jìn)行了分析探討,并指出我國(guó)企業(yè)在跨國(guó)并購(gòu)實(shí)踐中所面臨的融資渠道狹窄、融資風(fēng)險(xiǎn)大、融資數(shù)量有限等諸多問(wèn)題,導(dǎo)致我國(guó)目前的融資成本效益難以控