國際租賃

1、第七章 國際租賃,第一節(jié) 現(xiàn)代租賃的概念,租賃指出租人再不轉(zhuǎn)讓所有權的條件下，把設備、物資、商品、財產(chǎn)等出租給承租人在一定的期限內(nèi)使用，承租人支付一定租金的一種融資與融物相結合的經(jīng)濟活動。 國際租賃 ：又稱為跨國租賃，是指分別處于不同國家或不同法律體制下的出租人和承租人之間的租賃安排。 與傳統(tǒng)租賃不同，現(xiàn)代國際租賃業(yè)務以金額巨大的機器設備、飛機、船舶等為租賃對象，以融資為目的。現(xiàn)代國際租賃實質(zhì)上是企業(yè)長期資本融資的手段之

2、一。,租賃的國際業(yè)務：出租人、承租人同在一個國家，供貨人在另一個國家，租賃雙方簽訂國內(nèi)租賃合同，出租人與制造廠商簽訂國際貿(mào)易合同，這種做法稱為租賃的國際業(yè)務，以區(qū)別供貨人與租賃雙方同在一個國家，租賃設備為本國制造的純國內(nèi)租賃業(yè)務。,第二節(jié) 國際租賃方式,,一、融資性租賃 1．概念和作用融資性租賃：指出租人根據(jù)承租人對租賃物和供貨人的選擇或認可，將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活動。

3、當企業(yè)需要籌措設備時，采用較長期租賃機械設備的融物方式來代替融資購買設備，從而達到融通資金改善財務狀況的目的，是一種采用融物形式的不可撤銷的、完全付清的中長期融資方式，具有濃厚的金融業(yè)務色彩，因此，往往被看作一項與設備有關的貸款業(yè)務（按揭）。是典型的設備租賃所采用的基本形式。,2.融資租賃交易程序圖,3．融資性租賃業(yè)務的主要特點(7),（1）設備由承租人選定，維修保養(yǎng)也由承租人負責。（2）至少涉及三方當事人（出租人、承租人和供貨商）

4、和兩個以上合同（買賣合同和租賃合同）。（3）租期較長。租期一般達到租賃資產(chǎn)使用年限的75％以上（一般為3－10年）。實際上租期基本等于設備的使用壽命。（4）全額清償。即出租人在基本租期內(nèi)只能租給一個特定的用戶，并可在一次租賃期內(nèi)收回全部投資和相應的利潤。,（5）租期一般不可撤銷。（6）設備所有權與使用權分離。法律上的設備所有權屬于出租人，但經(jīng)濟上的使用權屬于承租人。（7）基本租期結束時，承租人對設備一般有留購、續(xù)租和退租三種選擇

5、權。,中國的飛機租賃市場,截止2000年底，在中國國內(nèi)擁有的503架70座以上的干線飛機中，近90％是租賃而來的。涉及的租賃金額大約300多億美元，每年支付的租金達30億美元左右 。未來20年中國的飛機租賃市場也將達到600億美元，合5000億人民幣 .飛機租賃公司的經(jīng)營模式大都是向飛機制造商購買新客機，租給航空公司7到10年，然后將舊飛機賣出去。這是典型的融資租賃的做法。,案例分析,某醫(yī)院通過一家國際租賃公司，以融資租賃的方式引進一臺

6、國外生產(chǎn)的核磁共震設備。在合同執(zhí)行期內(nèi)，該院設備管理人員進行了更換。新的設備管理者兩次向租賃公司提出更換一臺新設備的要求，其理由是原設備的性能落后，不能滿足需要。租賃公司未同意這一要求。為此該醫(yī)院設備管理人員很不滿意,并未按時交納租金，醫(yī)院和租賃公司發(fā)生爭議，請你分析此案中哪方的做法不妥，為什么？,融資性租賃、買方信貸,二、經(jīng)營性租賃,1．概念經(jīng)營性租賃：指出租人根據(jù)租賃市場的需求購置設備，以短期融資的方式提供給承租人使用。這類租賃的

7、主要目的在于對設備的使用。因此，當企業(yè)需要較短期使用設備時，可采用經(jīng)營性租賃形式，以便按自己的要求使用這些設備。經(jīng)營性租賃與融資性租賃不同，是一種由出租人提供維修管理等售后服務的、可撤銷、不完全支付的短期融資行為。,2．經(jīng)營性租賃的主要特點,（1）合同可中途撤銷。（2）租期較短。一般3年以下，遠遠短于設備有效壽命，承租人在一次承租期間所支付的租金不足以補償設備價款和相應利潤，屬于不完全支付，因而，所有權一般最后也不轉(zhuǎn)移給承租人。（3

8、）租賃物件通常由出租人批量采購，其通用性強并有較好二手貨市場。（4）出租人負責提供租賃設備的維修與保養(yǎng)等服務。（5）租金較高。,3.經(jīng)營租賃交易程序圖,三、杠桿租賃,1．杠桿租賃：在英美法系的國家又叫橫平租賃。設備購置成本的小部分由出租人投資承擔、大部分由銀行等“金融機構投資人”提供貸款補足的租賃稱為杠桿租賃(見例子)。杠桿租賃主要適用于價值高、時間長的租賃。,北京地鐵,北京地鐵方面(承租人)準備購買德國某廠商(供貨人)4億元盾構機

9、設備，設備出租人是河北金融租賃公司。出租人出資1億元，其余3億元則通過民生銀行某支行融資。該項目先后被否定了6次，最后通過承租人把開證、結算等賬戶都轉(zhuǎn)移到該支行、出租人大股東承擔擔保責任等一系列安排才敲定這筆交易。在這個項目中，民生銀行獲得了近3000萬元收益。 其中，購置設備成本中的借款3億元稱為杠桿，即財務杠桿。,2．杠桿租賃的主要優(yōu)點,（1）資金門檻低：出租人一般只需投資購置設備所需款項的20—40％，即可在經(jīng)濟上（也僅僅在經(jīng)濟上

10、）擁有設備所有權，享受百分之百擁有設備所有權的同等的稅收待遇。,2．杠桿租賃的主要優(yōu)點,（2）財務杠桿大：設備購置成本的大部分由銀行、保險公司和證券公司等金融機構的貸款提供；銀行金融機構提供貸款時，需要出租人以設備第一抵押權、租賃合同和收取租金的受讓權作為對該項借款的擔保。購置成本的借貸部分稱杠桿，通過這一財務杠桿作用，充分利用政府提供的稅收好處，使交易各方，特別是出租方、承租方和貸款方獲得一般租賃所不能獲得的更多的經(jīng)濟利益。所以也是融

11、資性節(jié)稅租賃。,19,美國等國家的政府規(guī)定，出租人所購用于租賃的資產(chǎn)，無論是靠自由資金購入的還是靠借入資金購入的，均可按資產(chǎn)的全部價值享受各種減稅、免稅待遇。因此，杠桿租賃中出租人僅出一小部分租金卻能按租賃資產(chǎn)價值的l00％享受折舊及其他減稅免稅待遇，這大大減少了出租人的租賃成本。在正常條件下，杠桿租賃的出租人一般愿意將上述利益以低租金的方式轉(zhuǎn)讓給承租人一部分，從而使杠桿租賃的租金低于一般融資租賃的租金。,3．杠桿租賃的特點,（1）貸款

12、人對出租人無追索權。即在承租人無力償付或拒付租金時，貸款人只能終止租賃，而無權向出租人追索； （2）出租人在購置租賃設備時必須自己支付20％的價款，作為其最低風險投資額；（3）租期結束時，租賃資產(chǎn)的殘值必須相當于原設備有效壽命的20％，或至少尚能使用1年；,3．杠桿租賃的特點,（4）租期結束后，承租人行使合同規(guī)定的購買選擇權時，價格不得低于這些資產(chǎn)當時的市場公平價格。 (5)杠桿租賃法律關系的主體為四方當事人，即出租人、

13、承租人、貸款人和供貨人，并目在相關協(xié)議中往往確定相互之間的制約關系和義務關系，這就需要取得相關國家法律的確認。,杠桿租賃交易程序圖,四、售后回租,售后回租簡稱回租：指設備物主將自己擁有的部分資產(chǎn)賣給租賃公司，然后再從該租賃公司租回使用的做法。回租是企業(yè)缺乏現(xiàn)金時，為改善其財務狀況而采用的一種對企業(yè)非常有利的做法。,五、綜合租賃,是一種租賃與貿(mào)易相結合的租賃。1）與補償貿(mào)易相結合2）與加工裝配相結合3）與包銷相結合4）與出口信貸相

14、結合,第三節(jié) 國際租賃合同,一、國際租賃業(yè)務中的進出口購銷合同1．概念租賃業(yè)務項下的進出口銷售合同：是由出租人作為買方，按照承租人與供貨商磋商達成的條件，就買賣某項設備各方應享有的權利和應承擔的義務，代承租人與供貨商簽訂的、并由承租人連署簽字確認同意的書面協(xié)議。2．租賃業(yè)務項下的進出口銷售合同的特殊性二、國際租賃合同 三、貸款合同四、我國的金融租賃公司,2．租

15、賃業(yè)務項下的進出口銷售合同的特殊性,除了一般進出口合同的基本條款，還需要增加一些與租賃業(yè)務有關的條款：（1）賣方（供貨人）要在進出口銷售合同中確認合同貨物是作為買方（出租人）和用戶（承租人）之間簽訂的租賃合同中的標的物，由買方向承租人出租；（2）賣方要對買方和承租人保證合同規(guī)定貨物的規(guī)格、式樣、質(zhì)量、性能及其它全部條件均符合承租人的使用目的；,,（3）明確合同期內(nèi)有關合同規(guī)定的質(zhì)量保證、賣方提供的服務和應承擔的義務，均由賣方直接對承

16、租人負責；（4）與租賃有關的特別條款（合同中其它任何條款如與特別條款有抵觸時，以特別條款為準）；（5）合同由買賣雙方簽字，但須征得承租人同意并確認合同條款，一般要求承租人在合同中附簽。,二、國際租賃合同,租賃合同：是出租人和承租人為租賃一定資產(chǎn)而明確相互權利與義務的協(xié)議。租賃業(yè)務的法律依據(jù)主要表現(xiàn)在租賃合同上，租賃合同是租賃業(yè)務眾多合同的主要部分。租賃合同的內(nèi)容往往根據(jù)不同的租賃方式而有所差異。租賃合同包括一般性條款和專業(yè)性

17、特殊條款兩類法律條款。（一）租賃合同的一般性條款（二）融資租賃合同的特殊條款,（一）租賃合同的一般性條款,1．合同說明條款（說明出租人應承租人的要求購進經(jīng)承租人選定的設備，按照雙方共同商定的條款租賃給承租人使用 ）2．合同實施的前提條件條款（項目批準件、進口許可證和償還租金保證函等）3．租賃設備條款4．租賃設備的交貨和驗收條款（明確承租人是設備技術指標和交付時間的真正確定者，并提供相應證明文件）；明確供貨商和承租人交貨的具體安

18、排和責任）5．稅款費用條款6．租期和起租日期條款7．租金支付條款,（二）融資租賃合同的特殊條款,1．購貨合同與租賃合同的關系條款2．租賃設備的所有權和使用權保障條款3．承租人不得中途解約條款4．對出租人負責和對承租人保障的條款5．對承租人違約和對出租人補救的條款6．租賃設備的使用、保管、維修和保養(yǎng)條款7．保險條款,（二）融資租賃合同的特殊條款,8．租賃保證金和擔保條款9．租賃設備租賃期滿的處理條款10．對第三方的責

19、任條款11．轉(zhuǎn)租賃條款12．租賃債權的轉(zhuǎn)讓和抵押條款13．預提所得稅條款14．爭議解決條款,四、我國的金融租賃公司,1．我國企業(yè)經(jīng)營租賃業(yè)務的基本條件（1）從事經(jīng)營租賃業(yè)務的基本條件：凡是生產(chǎn)廠商，只要到工商行政管理局登記時在經(jīng)營范圍中寫明租賃事項即可。（2）從事融資租賃業(yè)務的基本條件：首先需經(jīng)中國人民銀行批準，注冊資本金必須達到5億人民幣以上，經(jīng)營外匯業(yè)務還要增加5千萬美元。其經(jīng)營業(yè)務含蓋所有的租賃形式，還有部分金融業(yè)務需

20、要得到人行的經(jīng)營許可。 另一種辦法就是通過對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部批準成立中外合資租賃公司，注冊資本只需要2千萬美元,除了可以開展融資租賃業(yè)務外，沒有金融經(jīng)營權。2．我國開展融資租賃業(yè)務的企業(yè)類型,2．我國開展融資租賃業(yè)務的企業(yè)類型,（1）專業(yè)金融租賃公司 ：有金融業(yè)務經(jīng)營權，可以全面提供包括金融服務的融資租賃業(yè)務和經(jīng)營性租賃業(yè)務； （2）中外合資租賃公司：沒有金融業(yè)務經(jīng)營權，但可以提供融資租賃服務； （3）廠商租賃公司：暫時沒

21、得到行業(yè)部門認可，但已用變通的方式開展融資租賃業(yè)務； （4）信托投資公司所屬營業(yè)部：可以附帶開展融資租賃業(yè)務； （5）財務公司所屬營業(yè)部：可以附帶開展融資租賃業(yè)務； （6）資產(chǎn)管理公司：可以附帶開展融資租賃業(yè)務。,第四節(jié) 租金計算,一、租金的構成要素（一）購買租賃資產(chǎn)的貨款發(fā)票價＋運輸費＋途中保險費，進口時就是CIF價。（二）預計的名義貨價（殘值）也稱設備殘值，是指租賃物件在租賃期滿后預計的市場價值。不確定性大，與折舊

22、政策有關（三）利息,二、租金的計算方法,（一）附加率法（二）（等額）年金法（三）遞減式計算方法（四）本息法（五）租賃率法,附加率法,附加率法 指在租賃資產(chǎn)的設備貨價或概算成本上再加上一個特定的比率來計算租金的方法。特定比率由營業(yè)費用和預期利潤來確定,（一）附加率法,式中：R：每期租金；PV：租賃資產(chǎn)的貨價或概算成本 n：還款次數(shù)；i：與還款次數(shù)相應的折現(xiàn)率；r：附加率,R＝PV（1＋ni）/n＋PV·r,例：

23、某企業(yè)從某租賃公司租賃一套設備，設備概算成本為8萬元，期限為8年（每年還一次），折現(xiàn)率6％，附加率4％，則每期租金為：,R＝8萬×（1＋8×6％）/8 ＋8萬×4％＝18萬元,（二）（等額）年金法,（1）后付公式：所謂后付，即在每期期末支付租金。在此即指每期期末支付等額租金。,式中：PV：租賃資產(chǎn)概算成本；R：年金或每期租金 i：折現(xiàn)率；n：租賃期數(shù),例：假設包括運保

24、費在內(nèi)的租賃設備的貨價4萬元，設備租賃期10年 ，貼現(xiàn)利率10％，則：,R＝4萬×[10％×（1＋10％）10]/[ （1＋10％）10－1] ＝4萬×0.1627＝6508元,（2）先付公式,所謂先付，即在每期期初支付租金，在此即指每期期初支付等額租金。,例：某租賃的租期6年，每年初付租金，若包括運保費在內(nèi)的租賃設備的貨價4萬元，市場貼現(xiàn)率10％，則每年的租金為多少？,R＝4萬×[ 1

25、0％×（1＋10％）6－1 ] / [（1＋10％）6 －1 ] ＝4萬×0.2087＝8349元,（三）遞減式計算方法,,R＝各期占款本金數(shù)×年利率×占款年數(shù)＋各期應還本金數(shù),例：假設一筆融資租賃業(yè)務，租賃資產(chǎn)的概算成本為150萬元(每年還本50萬），租賃期為3年，每年年末支付租金，利息和手續(xù)費合年利率7％，試用遞減式計算法計算各年租金。,（四）本息法,本息法：利用本息數(shù)來計算租金，本息數(shù)

26、是指租賃期內(nèi)承租人應支付租金總額與租賃資產(chǎn)概算成本的比率。其實就是不算利息的計租辦法。其中：PV：租賃資產(chǎn)概算成本；C：本息數(shù)；n：租期；R：每期租金,例：企業(yè)預租賃設備的概算成本為300萬元，租期8年，每年末支付租金，本息數(shù)為1.4,則R＝300萬×1.4/8＝52.5萬元,（五）租賃率法,其中：PV：租賃資產(chǎn)概算成本；η：租賃率；n：租期R：每期租金,例：企業(yè)預租賃設備的概算成本為300萬元，租期8年，每年末支付

27、租金，若租賃率20％，則按租賃率法計算的每期租金應為：,R＝300萬×（1＋20％）/8＝45萬元,第五節(jié) 國際租賃業(yè)務程序,一、自營進口租賃二、進口轉(zhuǎn)租賃 三、回租后的進口轉(zhuǎn)租賃 四、介紹租賃

28、 五、出口租賃,一、自營進口租賃,（一）前期預備階段（初步意向；可行性研究；引進國外設備的決策）（二）委托租賃階段 向租賃公司提出申請（《租賃委托書》或《租賃申請書》）；項目評估（可行性研究報告，甚至要求對方提供擔保）；經(jīng)租租賃公司項目立項審察后，簽約并公證。（三）對外談判階段選擇租賃設備的供貨人（承租人選定并由租賃人審察）；邀請國外客戶來訪或組織出國考察；組織技術談判和商務談判。,自營進口租賃,（四）簽訂合同階

29、段租賃公司與外商簽訂購貨合同（需經(jīng)承租方確認，甚至在購貨合同中連署簽字）；租賃公司向金融、保險機構簽訂融資合同（貸款合同）；租賃公司與承租企業(yè)正式簽訂租賃合同（五）執(zhí)行合同階段（執(zhí)行購貨合同階段、執(zhí)行租賃合同階段）（六）辦理合同結束手續(xù) 租賃期滿后，承租人根據(jù)實際情況作出退租、續(xù)租或者留購的選擇。,自營進口租賃程序圖,二、進口轉(zhuǎn)租賃,1．進口轉(zhuǎn)租賃：是指國內(nèi)租賃機構根據(jù)國內(nèi)企業(yè)委托，按照國內(nèi)企業(yè)提交的設備訂單，先以承租人的身份從

30、國外租賃公司租賃設備，再以出租人的身份將租賃設備轉(zhuǎn)給國內(nèi)企業(yè)的業(yè)務。,二、進口轉(zhuǎn)租賃,2．特點：進口轉(zhuǎn)租賃實際上是一個項目兩筆租賃國內(nèi)租賃機構對國內(nèi)承租人的租賃期限，可以等于國內(nèi)租賃機構作為承租人的租賃期限，此時國內(nèi)租賃機構除按規(guī)定向國內(nèi)承租人收取進口手續(xù)費外，一般只能賺取少量的利差；國內(nèi)租賃機構對國內(nèi)承租人的租賃期限也可以長于國內(nèi)租賃機構作為承租人向國外租賃機構承租的租賃期限，此時國內(nèi)租賃機構主要賺取的是兩個合同的租賃期限差的租金

31、。國內(nèi)租賃機構作為出租人的租賃期限，一般不短于其作為承租人的租賃期限。,進口轉(zhuǎn)租賃程序圖,三、回租后的進口轉(zhuǎn)租賃,回租后的進口轉(zhuǎn)租賃：是指國內(nèi)租賃機構用現(xiàn)匯將設備從國外供貨人手中購入，再將設備的所有權出售給國外租賃公司，從國外租賃公司手中收取同等金額的設備價款；然后，再與國外公司簽訂租賃合同，租回設備使用權，與此同時，國內(nèi)租賃機構將租回的設備，按照與國內(nèi)承租人所簽訂的轉(zhuǎn)租合同轉(zhuǎn)租給國內(nèi)承租人使用。,回租后的進口轉(zhuǎn)租賃程序圖,四、介紹

32、租賃,1．介紹租賃：由國內(nèi)租賃機構介紹，國內(nèi)承租人直接與國外供貨人簽訂購貨合同，并直接同國外租賃公司簽訂租賃合同，國外租賃公司根據(jù)租賃合同和國內(nèi)租賃機構或中國銀行等金融機構開立支付租賃費支付擔保函，將設備出租給國內(nèi)承租人使用，國內(nèi)承租人分期向國外租賃公司支付租賃費。,四、介紹租賃,2．特點介紹租賃的程序基本類同于自營進口租賃業(yè)務，區(qū)別主要有：一是國內(nèi)租賃機構由出租人變成了介紹人和保證人，租賃合同簽訂后需向國外租賃公司直接出具或委托中

33、國銀行等金融機構出具承租人支付租賃費的擔保函；二是國內(nèi)租賃機構由買方身份憑信用證項下的裝船單據(jù)即期向國外供貨人支付設備價款，以及按期向承租人收取租賃費，變?yōu)榇鎳鴥?nèi)承租人向國外租賃公司辦理支付租賃費的結算手續(xù)。,介紹租賃程序圖,五、出口租賃,出口租賃：指國內(nèi)租賃機構利用各種有效手段，直接為國外用戶（承租人）融通資金，使之租賃使用我國生產(chǎn)設備的業(yè)務。,目前我國有以下兩種做法：,（1）第一種方式：國內(nèi)租賃機構根據(jù)國外承租人的要求，從國內(nèi)設

34、備制造廠訂購設備，然后將此設備出租給國外的承租人使用。購買設備所需款項，由租賃機構通過國際融資渠道解決（見圖）。在這種租賃方式下，國內(nèi)租賃機構為保證按期收回資金，要有國外銀行對承租人提供擔保，并由另一家國外銀行進行保兌。國內(nèi)租賃機構是設備出租人，又是設備出口人。,出口租賃（方式一）程序圖,（2）第二種方式,出口租賃第二種方式：外貿(mào)專業(yè)公司按通常的做法與國外用戶簽訂設備出口合同，然后由國外用戶（承租人）將該合同轉(zhuǎn)讓給國內(nèi)租賃機構，雙方