T公司期現(xiàn)貨結(jié)合的熱軋卷貿(mào)易決策機(jī)制研究.pdf

1、熱軋卷是鋼鐵產(chǎn)品中最為主要的幾種產(chǎn)品之一，具有需求大用途廣等特點(diǎn)。熱軋卷作為大宗商品之一，與其他商品的價(jià)格一樣波動(dòng)劇烈。因此，在熱軋卷貿(mào)易中，如何規(guī)避價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，提高資金使用效率，利用市場(chǎng)波動(dòng)增加熱軋卷貿(mào)易的利潤(rùn)，這些都成為貿(mào)易商的難題。本文旨在通過(guò)某一階段對(duì)影響熱軋卷現(xiàn)貨及期貨價(jià)格的多因素進(jìn)行AHP層次分析，試圖希望舉一返三找出每一個(gè)不同時(shí)期的核心因素，進(jìn)而對(duì)不同背景下的熱軋卷期貨和現(xiàn)貨價(jià)格漲跌有個(gè)基本判斷；然后，通過(guò)期貨技術(shù)分析

2、，結(jié)合對(duì)盤(pán)面表現(xiàn)出來(lái)特征判斷，尋找合適的入場(chǎng)做多和做空時(shí)機(jī)，通過(guò)期貨指導(dǎo)現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)。
　　本文的研究以現(xiàn)有的期貨理論和經(jīng)濟(jì)學(xué)理論為基礎(chǔ)，通過(guò)建立多因素的AHP層次分析模型以及期貨技術(shù)的多空模型，對(duì)螺紋鋼期貨以及大宗電子盤(pán)面的走勢(shì)進(jìn)行實(shí)證分析，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析和定量分析，來(lái)揭示期貨市場(chǎng)如何為現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)服務(wù)。文章的主要成果在于：一、在錯(cuò)綜復(fù)雜的基本面因素中，運(yùn)用AHP模型尋找核心因素，用簡(jiǎn)單的方法判斷市場(chǎng)的多空方向；二、在找到市場(chǎng)多空方向后尋

3、找介入的好時(shí)機(jī)：在底部做多模型中，嚴(yán)格按照AHP模型定方向，做多模型找時(shí)機(jī)，買(mǎi)入現(xiàn)貨；在高位做空模型中，由于反轉(zhuǎn)所需時(shí)間極短，核心要素還沒(méi)有來(lái)得及轉(zhuǎn)換，或者人們還未覺(jué)察到核心因素的變化，因此應(yīng)以技術(shù)表現(xiàn)為主，在AHP層次模型與高位做空模型相矛盾時(shí)，以做空模型為準(zhǔn)賣(mài)出現(xiàn)貨。
　　從文章對(duì)期現(xiàn)結(jié)合的探索得到得出結(jié)論：（1）運(yùn)用科學(xué)的方法判斷現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)，能夠降低資金風(fēng)險(xiǎn)，增加熱軋卷利潤(rùn)空間；（2）運(yùn)用期現(xiàn)結(jié)合低價(jià)買(mǎi)入熱軋卷的時(shí)機(jī)應(yīng)該是核