關(guān)于國有股流通問題的研究.pdf

1、復(fù)旦大學(xué)碩士學(xué)位論文關(guān)于國有股流通問題的研究姓名：曹壯勇申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：工商管理指導(dǎo)教師：陳穎杰2001.5.5足』。f 叫n 股濾丑丑p _ 題朐塒宄A b s t r a c tS i n c e t h e e s t a b l i s h m e n to f “ t h eS h a n g h a ia n dt h e S h e n z h e nS t o c k E x c h a n g e ．t h e

2、S e c u r i t i e sM a r k e th a sb e e n f o u n d e d f o rm o t ' e t h a n t e n y e a r s i n C h i n a ．a(chǎn) n d i t i s b e c o m i n gl n ．o l e a n d m o r ei m p o r t a n i i n t h en a t i o n a l e c o n o

3、 m y U pt on o w ，t h et o t a l v a l u ei n t h es t o c km a r k e th a sr e a c h e d t i l e5 0 ％o f t h eG D P ．B u to u rs e c u r i t y m a r k e ti s n o t v e r yp e r f e c t ．O n eo ft h e p r i m a r yr e a

4、s c , n i s l h a t am a j o r i t yo f 、t i l ej o i n t - s t o c kc o m p a n i e si n t h em a r k e ta r es t a t e - h o l d i n gs t o c kc o m p a n i e sw h i c hw e l ’er e b u i l tf r o mt h eo l ds t a t ec

5、o r p o r a t i o n s ．T h a t ‘st os a y ，t h es l a t es h a r e sa n dt h ec o r p o r a t es h a r e sw h i c hc a nn o tb eg o ti n v o l v e di n t h ec ir c u l a t i o ni nt h em a r k e th a sa c c o u n t e df

6、’o l _ m o s t l y6 5p e rc e n to l ’t h et o t a lc a p i t a l i z a t i o no f a l It h e j o i n t —s t o c kc o m p a n i e sN o w t i l e p r o b l e mo f t h ed e c r e a s i n g —h o l d i n go f t h es t a t es

7、 h a r eh a sb e c o m ef o c a lp o i n tn o to n l yi n t h es e c u r i t ym a r k e to f C h i n a ，b u ta l s oi nt h ep o l i c yr e s e a r c h i n g E n c a s h i n gt h es t a t es h a t es t e pb ys t e p i n t

8、 h es e c o n d a r ym a r k e t ，i ti s g o o df o rt h es l a t e c a p i t a l n o to n l y t oe x i t t i l e c o m p c l i t i v ea l e a sa n dt a k e o nt i l e p u b l i c s e r v i c e f u n c t i o n s ．b u t a

9、 l s o t o e s t a b l i s h a m o d e r nc o r p o r a t i o ns y s t e m ¨i t hc l e a r p r o p e r t y r i g h t ，t o i m p r o v et h e e f f i c i e n c e o ft h e c o m p a n ya n d m a k e t h e s e c t t r

10、i t ' , i n a r k e tg r o w i n g t oah i g h e r l e v e lS u r e l y i t w i l l b r i n gt h ep r e s s t o t h e e x i s t i n gs e c u r i t y m a r k e tw h i c h e v e ri n a l l f l e r w et a k e t oe n c a

11、 s h i n gt h es t a t es h a r e ，a n dt h eo n l yu n c e r t a i n t yi s t h ed e g r e eo f “ t h ep r e s s H o w e v e l ．g i v i n gt h em a t t e rl o n gt h o u g h t ，t h ec i r c u l a t i o no f t h es l a t

12、 es h a r ei s ag r e a tc h a n c el b rt h ed e v e l o p m e n to t ’t i l es e c u r i t ym a r k e t o f o L l rc o u n t r y 、T h i sd i s c u s sa b o u t c i r c u l a t i o no f t h es t a t es h a r ei st o f i

13、 n dan e ww a 3 i n s o l v i n gt i l e p t o b l e mo tt i l ec ir c u l a t i o no f t h e s t a t es h a r ea n d t h ec o r p o r a t es h a r eA | | o f t h et e x ti sd i v i d e di n t o4 p a r t s ：P a r t I = I

14、 n t r o d u c e st i l es t a t eh o l d i n gs y s t e mi nc h i n a ．t h ec r e a t i o na n dt h ee v a l u a t i o no l l h es t a l es h a r e ．a(chǎn) n dt h ee x i s t i n gt r a n s f e rm a n n e r ．P a r t 2 ：D e s

15、c r i b e st h es t a t u so f t h es t a t es h a r e si n t h eS h a n g h a ia n dt h eS h e n g z h e n ．a(chǎn) n a l y z e sl h er e a s o na n dd i s a d v a n t a g eo f t h eu n c i r c u l a t a b l es t a t es h a r

16、 e s ，a n de x p l a i n s 、、h yt h es t a t es h a r e1 1 1 U S I b ec ir c u I a t e dP a r t 3 ：C o m p a r i n gt h ee x p e r i e n c eo ft h e d e c r e a s i n g —h o l d i n ga b r o a d ．t h i s p a l t t r i e

17、s 1 0 I h l d ua p p r o p r i a t ew a y f o ro u rc o u n t l YP a r t 傘D i s c u s s i n g t h e d e f e r e n t c i r c u l a t i o n m a n n e r o ft h e s t a t e s h a r e ．w e p u t f o r w a l ·d ap r o p o

18、 s a lt ol a ya s i d et h es t o c k —i n - t r a d ea n dg e tr i do f t h ei n c r e m e n t W e a l s od e s i g nan e ～vm o d e o fc o m i n gi n t om a r k e ta n dan e w c ir c u l a t i o np r o j e c tK e y w o