風(fēng)險投資交易定價初探.pdf

1、復(fù)旦大學(xué)碩士學(xué)位論文風(fēng)險投資交易定價初探姓名：鐘志輝申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：工商管理指導(dǎo)教師：方曙紅20030506風(fēng)險投資交易定價初探英文摘要V a l u a t i o n p l a y sa v e r yi m p o r t a n t r o l ei nv e n t u r ei n v e s t m e n tp r o c e s s ．A na p p r o p r i a t ei n v e s t m

2、 e n t v a l u a t i o nh a s g r e a t i m p o r t a n c e t ob o t ht h e i f i v e s t o r sa n d e n t r e p r e n e u r s ，i t a l s oh e l p st h ed e v e l o p m e n to fV e n t u r ei n v e s t m e n tb u s i n e

3、 s sa S w e l l a s t h eo p t i m i z a t i o no fr e s o u r c e sd i s t r i b u t i o n ．D u et ot h es h o r tv e n t u r ei n v e s t m e n th i s t o r y , i n c o m p l e t ev e n t u r ei n v e s t m e n ts y s

4、t e ma n dv e n t u r ec a p i t a lm a r k e t ．i ti Sh a r dt o f i n dt h e s t u d ya r t i c l e s o nd o m e s t i c v e n t u r e i n v e s t m e o tv a l u a t i o n ．H O Wt o v a l u e ad o m e s t i c e n t e r

5、 p r i s e ? W h i c hm e t h o di S s u i t a b l et ot h ed o m e s t i cv e n t u r ei n v e s t m e n tp r a c t i c e ? T h i sa r t i c l ei S t r y i n gt oa n s w e r t h ea b o v e t w o q u e s t i o n s ．C h a

6、 p t e rl p r o v i d e st h ef o u n d a t i o nf o rt h ef o l l o w i n gc h a p t e r s ：a f t e rab r i e fb a s i cc o n c e p t si n t r o d u c t i o n t ov e n t u r ei n v e s t m e n t ．t h ed e f i n i t i o

7、no f t h e “v e n t u r ei n v e s t m e n tv a l u a t i o n ”i sb e e nm a d e ．a(chǎn) n dt h es i g n i f i c a n c eo f t h ea p p r o p r i a t ev a l u a t i o nt ob o t ht h ei n v e s t o r sa n de n t r e p r e n e u

8、 r si S a l S O w e l ls t a t e d ．I n C h a p t e r2 ．a(chǎn) t h e o r e t i ca n a l y s i s o nv e n t u r ec a p i t a Im a r k e t i S m a d ef r o mt h ep o i n to fi n f o r m a t i o na s y m m e t r yt h e o r y ．T

9、h ei n v e s t o r sm a y f i n di ti Sh a r dt ov a l u e t h ee n t e r p r i s es e e k i n g t h ev e n t u r e f u n d s b e c a u s eo ft h ee x i s t e n c eo fi n f o r m a t i o na s y m m e t r y ．A d v e r s e

10、s e l e c t i o na n dm o r n Ih a z a r dp r o b l e mm a y p r o b a b l y o c c u r s i n c e t h e e n t r e p r e n e u ro f t h e e n t e r p r i s eh a s i n f o r m a t i o n a d v a n t a g e ．Ac o m p a r a t i

11、 v e s t u d y i S a l s o p r o v i d e d i n t h e V a l u a t i o n m e t h o d b e t w e e n t h e v e n t u r ei n v e s t m e n t a n d o t h e r k i n d s o f i n v e s t m e n t ．e s p e c i a l l y t h e u n i q

12、 u e c h a r a c t e r s a n dd i f f i c u r i e so f v e n t U l ' ei n v e s t m e n tv a l u a t i o no r eb e e nd i s c u s s e d ．C h a p t e r3a n a l y z e dt h ec l a s s i c a l v a l u a t i o n m e t h o

13、 d s t h a t a r e c o m p r e h e n s i v e l y u s e d i n i n t e r n a t i o n a l v e n t u r ei n v e s t m e n tp r a c t i c e ，d i s c u s s e dt h e i ri n a p p l i c a b i l i t y a n ds h o r t c o m i n g s

14、i n t h ed o m e s t i cp r a c t i c e s ．a(chǎn) n d d e d u c e d t h e b a s i c r e q u i r e m e n t t h e s u i t a b l e m e t h o d s h o u l d m e e t i nd o m e s t i c p r a c t i c e ．I nC h a p t e r 4 ，w i t h t

15、 h ea b o v e a n a l y s i s ，c o m b i n i n gt h ed o m e s t i c v e n t u r ei n v e s t m e n tp r a c t i c e , b a s e dO nt h ec l a s s i c a lc a s hf l o wd i s c o u n tm o d e l ，u s i n gp r o b a b i l i

16、t ym e t h o d ．a(chǎn)m e t h o dw h i c hi ss u i t a b l ei nd o m e s t i cv e n t u r ei n v e s t m e n tv a l u a t i o nh a sb e e nd e v e l o p e d ．c a s e i sa l s ou s e d t oh e l pt h ei n t r o d u c t i o no f

17、 t h i sm e t h o d ．F i n a l l y , t oi m p r o v et h ea p p l i c a b i l i t y a n dd e c r e a s et h e u n c e r t a i n t y ，d y n a m i c v a l u a t i o ns u g g e s t i o n i s b e e nj n t r o d u c e d ．K e