2012年初級會計實務(wù)預(yù)習——風險與收益

1、132012年初級會計實務(wù)預(yù)習年初級會計實務(wù)預(yù)習——風險與收益（風險與收益（1）一、資產(chǎn)的收益與收益率資產(chǎn)的收益與收益率資產(chǎn)的收益是資產(chǎn)的價值在一定時期的增值。一般情況下，有兩種表述資產(chǎn)收益的方式：一是以絕對數(shù)表示的資產(chǎn)價值的增值量，稱為資產(chǎn)的收益額；二是以相對數(shù)表示的資產(chǎn)價值的增值率，稱為資產(chǎn)的收益率或報酬率。資產(chǎn)的收益額通常來源于兩個部分：一是一定期限內(nèi)資產(chǎn)的現(xiàn)金凈收入；二是期末資產(chǎn)的價值（或市場價格）相對于期初價值（價格）的升值。

2、前者多為利息、紅利或股息收益，后者稱為資本利得。資產(chǎn)的收益率通常是以百分比表示的，是資產(chǎn)增值量與期初資產(chǎn)價值（或價格）的比值，該收益率也包括兩部分：一是利息（股息）的收益率；二是資本利得的收益率。一般情況下，如果不做特殊說明的話，資產(chǎn)的收益均指資產(chǎn)的年收益率。二、資產(chǎn)的風險二、資產(chǎn)的風險從財務(wù)管理的角度看，風險就是企業(yè)在各項財務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或無法控制的因素作用，使企業(yè)的實際收益與預(yù)計收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟損失的可能性

3、。資產(chǎn)的風險是資產(chǎn)收益率的不確定性，其大小可用資產(chǎn)收益率的離散程度來衡量。資產(chǎn)收益率的離散程度是資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果與預(yù)期收益率的偏差。（一）資產(chǎn)的風險及其衡量衡量風險的指標主要有收益率的方差、標準差和標準離差率等。1.收益率的方差（σ2）收益率方差是用來表示某資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果與其期望值之間的離散程度的一個指標，其計算公式為：其中，E（R）表示資產(chǎn)的預(yù)期收益率，可用公式E（R）來計算；Pi是第i種可能情況發(fā)生的概率；Ri是在

4、第i種可能情況下該資產(chǎn)的收益率。2.收益率的標準差（σ）收益率標準差是反映了某資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果對其期望值的偏離程度的一個指標。它等于方差的開方。其計算公式為：33根據(jù)人們的效用函數(shù)的不同，可以按照其對風險的偏好分為風險回避者、風險追求者和風險中立者。（一）風險回避者風險回避者選擇資產(chǎn)的態(tài)度是：當預(yù)期收益率相同時，偏好于具有低風險的資產(chǎn)；而對于具有同樣風險的資產(chǎn)，則偏好于具有高預(yù)期收益的資產(chǎn)。（二）風險追求者與風險回避者恰恰相反，