我國銀證合作發(fā)展探討.pdf

1、中國的金融分業(yè)經(jīng)營,起始于1993年7月的抑制經(jīng)濟(jì)過熱和"整頓金融秩序",而隨著1995年《商業(yè)銀行法》和《保險法》以及1998年《證券法》的出臺,我國的"金融分業(yè)"逐步地由一項治理經(jīng)濟(jì)過熱的暫時性政策轉(zhuǎn)變?yōu)橐豁椌哂虚L久意義的金融制度,它要求商業(yè)銀行業(yè)、證券業(yè)、商業(yè)保險業(yè)的業(yè)務(wù)嚴(yán)格分開,禁止交叉,彼此的資金不允許相互融通.我國對金融業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營的初衷是保護(hù)金融體系的安全和穩(wěn)健,但是,分業(yè)經(jīng)營在便于監(jiān)管和防范風(fēng)險的同時,又帶來了其他的風(fēng)

2、險如降低了金融機構(gòu)的經(jīng)營效率,金融創(chuàng)新效率以及資源配置的效率,甚至還會因使金融機構(gòu)的資產(chǎn)經(jīng)營缺乏靈活性和內(nèi)部損益的互補性以及資產(chǎn)單一化反而導(dǎo)致風(fēng)險高度集中從而形成更大的風(fēng)險.從我國的實踐來看,10年來的分業(yè)經(jīng)營無法有效提升我國銀行業(yè)和證券業(yè)的市場競爭力,難以應(yīng)對加入WTO后從事混業(yè)經(jīng)營的外資金融機構(gòu)的挑戰(zhàn).但是另一方面,我國目前又尚不具備開展混業(yè)經(jīng)營的條件,如金融企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度還未能普遍建立,金融市場體系發(fā)育不夠健全,金融法律制度和

3、監(jiān)管體系還比較滯后等等.因此,在分業(yè)經(jīng)營的框架下,先讓銀行業(yè)和證券業(yè)(或者說商業(yè)銀行與資本市場)在資金、業(yè)務(wù)甚至組織機構(gòu)上進(jìn)行一定程度的合作,是一種現(xiàn)實的選擇,也可以為今后實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營積累一些經(jīng)驗.本文分為五個部分,第一、二部分主要闡述我國目前為什么要開展銀證合作,第三、四、五部分則主要討論我國的銀證合作應(yīng)該如何開展的問題.本文的主要貢獻(xiàn)在于,緊扣我國金融業(yè)發(fā)展的脈搏,以銀證合作這一現(xiàn)實中較為緊迫的課題作為研究對象,采用理論聯(lián)系實際的研