我國開放式基金績效衡量研究.pdf

1、隨著我國資本市場的快速發(fā)展，開放式證券投資基金在金融市場的影響力日益顯現(xiàn)，如何客觀、科學地對開放式基金進行績效評價對于基金投資者、基金管理者和監(jiān)管當局都有著十分重要的意義。 本文將采用描述統(tǒng)計和實證研究相結合的研究方法對我國的開放式基金進行分析。首先介紹美國開放式基金的發(fā)展概況以及世界開放式基金的發(fā)展現(xiàn)狀，并對開放式基金的概念及其特點進行簡要介紹。然后對基金績效衡量方法進行概述和分析。在此基礎上，對我國開放式基金的發(fā)展狀況進行描

2、述統(tǒng)計分析，包括開放式基金的基本表現(xiàn)、投資風格、基金資產(chǎn)配置結構、持股集中度等方面。并以2003年12月31日前設立的41只股票型開放式基金為研究對象，考察樣本基金在2003年12月31日至2005年12月31日之間的績效表現(xiàn)、基金經(jīng)理的選股與擇時能力、基金績效的持續(xù)性。 通過以上分析，可以得出以下結論：我國絕大多數(shù)開放式基金的投資風格是持有大盤成長型和大盤平衡型股票；在資產(chǎn)配置方面，大多數(shù)基金的持股比例不超過基金凈資產(chǎn)的80％