基礎(chǔ)設(shè)施特許權(quán)合約設(shè)計(jì)的經(jīng)濟(jì)分析.pdf

1、基礎(chǔ)設(shè)施特許經(jīng)營(yíng)是解決基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展中的政府財(cái)政資金不足與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率不高等問(wèn)題的一種有效方式.隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的逐漸深入,這一方式得到了中國(guó)各級(jí)政府部門的重視,開始被不斷嘗試.特許權(quán)合約是政府對(duì)特許權(quán)人授予特許權(quán)和規(guī)制其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的法律文件,特許權(quán)項(xiàng)目能否成功取決于特許權(quán)合約的設(shè)計(jì),對(duì)特許權(quán)合約的研究具有重要的理論和實(shí)踐意義.特許權(quán)合約設(shè)計(jì)需要考慮政府的財(cái)政能力、實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置、保護(hù)消費(fèi)者利益、激勵(lì)特許權(quán)人進(jìn)行合理投資和提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

2、效率,涉及許多復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題.在合約設(shè)計(jì)中,這些問(wèn)題的分析需要圍繞投資者實(shí)現(xiàn)合理的投資回報(bào)來(lái)進(jìn)行,對(duì)特許權(quán)合約的諸多經(jīng)濟(jì)參數(shù)綜合分析,以實(shí)現(xiàn)政府在特許權(quán)項(xiàng)目中的多重目標(biāo).有關(guān)自然壟斷行業(yè)的政府管制理論、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)理論為特許權(quán)合約設(shè)計(jì)提供了基本分析理論與方法,該文在回顧這些領(lǐng)域的理論進(jìn)展和特許權(quán)合約設(shè)計(jì)研究成果的基礎(chǔ)上,對(duì)特許權(quán)合約設(shè)計(jì)的經(jīng)濟(jì)分析方法進(jìn)行了研究.該文把基礎(chǔ)設(shè)施特許權(quán)合約中的主要經(jīng)濟(jì)參數(shù)水平的選擇,諸

3、如產(chǎn)品或服務(wù)價(jià)格、特許權(quán)期限、投資回報(bào)率、政府提供的支持等,放在合約設(shè)計(jì)的整體框架下進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析.在分析中,不僅考慮影響每個(gè)經(jīng)濟(jì)參數(shù)的特殊因素,還考慮了在合約整體目標(biāo)條件下各個(gè)經(jīng)濟(jì)參數(shù)之間的相互制約優(yōu)化問(wèn)題,得出了更符合現(xiàn)實(shí)條件的結(jié)論.特許權(quán)合約可以看作一個(gè)委托代理框架下的報(bào)酬合約,需要滿足特許權(quán)人的參與約束和激勵(lì)相容約束條件,報(bào)酬設(shè)計(jì)可以使用逆序遞推的方法分析.在已有的研究成果基礎(chǔ)上,該文在競(jìng)爭(zhēng)不充分、合約不完全等條件下對(duì)合約報(bào)酬

4、問(wèn)題進(jìn)行了研究.該文對(duì)收入有政府擔(dān)保條件下的報(bào)酬設(shè)計(jì)進(jìn)行了重點(diǎn)研究,主要結(jié)論可以在不對(duì)收入(需求量)的概率分布形式做具體規(guī)定條件下得到,具有更廣泛的適應(yīng)性.在特許權(quán)招投標(biāo)方面主要研究了政府如何選擇招投標(biāo)參數(shù)和招投標(biāo)方式,以及投標(biāo)者的類型分布對(duì)特許權(quán)競(jìng)爭(zhēng)效果的影響問(wèn)題.為了解決特許權(quán)合約設(shè)計(jì)中具體確定合約參數(shù)水平的問(wèn)題,該文提出了特許權(quán)合約設(shè)計(jì)經(jīng)濟(jì)分析的數(shù)值模擬方法.對(duì)不同合約參數(shù)下特許權(quán)項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值NPV的模擬,可以得到不同參數(shù)