企業(yè)研發(fā)費(fèi)投入與公司業(yè)績(jī)的相關(guān)性研究【文獻(xiàn)綜述】

1、0本科畢業(yè)論文文獻(xiàn)綜述本科畢業(yè)論文文獻(xiàn)綜述財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理企業(yè)研發(fā)費(fèi)投入與公司業(yè)績(jī)的相關(guān)性研究企業(yè)研發(fā)費(fèi)投入與公司業(yè)績(jī)的相關(guān)性研究在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的今天，技術(shù)創(chuàng)新是實(shí)現(xiàn)科技進(jìn)步、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的根本源泉，是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的核心能力。研究與發(fā)展（R&D）是技術(shù)創(chuàng)新最重要、最主要內(nèi)涵。研究發(fā)展在促進(jìn)各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，也不斷提升著國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力水平。早在20世紀(jì)40年代，經(jīng)濟(jì)學(xué)家就指出，發(fā)明和技術(shù)進(jìn)步是經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”，研究發(fā)展是主要的“

2、燃料”。因此對(duì)技術(shù)進(jìn)步的討論逐漸成為了新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論的核心內(nèi)容之一，而對(duì)于研究發(fā)展的探索又成為了特別被關(guān)注的領(lǐng)域，尤其是研發(fā)對(duì)于生產(chǎn)力及企業(yè)業(yè)績(jī)的研究，長(zhǎng)期以來(lái)都是經(jīng)濟(jì)學(xué)實(shí)證研究的重點(diǎn)關(guān)注方向。1相關(guān)概念界定1.1研發(fā)及研發(fā)費(fèi)用的概念研發(fā)（R＆D）是ResearchDevelopment的簡(jiǎn)稱，它是指企業(yè)為了在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲取超額壟斷利潤(rùn)，擁有核心技術(shù)，搶占制高點(diǎn)，運(yùn)用新科學(xué)、新原理、新技術(shù)、新工藝等進(jìn)行基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究、開(kāi)發(fā)研究

3、的一系列活動(dòng)。聯(lián)合國(guó)教科文組織的定義是：R＆D是指在科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域中，為了增加知識(shí)總量（包括人類、文化和社會(huì)知識(shí)），以及運(yùn)用這些知識(shí)去創(chuàng)造新的應(yīng)用而進(jìn)行的系統(tǒng)的創(chuàng)造性工作。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）在Frati手冊(cè)中的定義是：R＆D是一種有系統(tǒng)的創(chuàng)造性工作，其目的在于豐富人類文化和社會(huì)知識(shí)寶庫(kù)，并運(yùn)用這些知識(shí)去進(jìn)行新的創(chuàng)造。美國(guó)科學(xué)基金會(huì)的定義為：R&D是指企業(yè)、政府以及非盈利組織所進(jìn)行的基礎(chǔ)與應(yīng)用研究和工程、樣機(jī)與工序的設(shè)計(jì)和發(fā)展。

4、不包括質(zhì)量管理、日常產(chǎn)品檢驗(yàn)、市場(chǎng)檢查，推銷服務(wù)以及地質(zhì)或地球物理勘查。《中國(guó)科學(xué)技術(shù)指標(biāo)》的定義是：為了進(jìn)行知識(shí)創(chuàng)造和知識(shí)應(yīng)用而進(jìn)行的系統(tǒng)的創(chuàng)造性工作，是人們發(fā)現(xiàn)和應(yīng)用新知識(shí)的連續(xù)過(guò)程。顯然，不同機(jī)構(gòu)對(duì)研發(fā)的概念表述并不相同。謝小芳（2008）指出研發(fā)在實(shí)際應(yīng)用中有廣義和狹義之分。廣義的研發(fā)是指科學(xué)技術(shù)研究，即科學(xué)研究、技術(shù)研究、技術(shù)開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新，包括基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究、試驗(yàn)發(fā)展三類科技研究活動(dòng)。而狹義上的研發(fā)，是以企業(yè)的研究開(kāi)發(fā)投入或

5、技術(shù)開(kāi)發(fā)投入為研究對(duì)象，不包括技術(shù)改造設(shè)備、生產(chǎn)線改造和外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)等投入。唐麗桂（2010）認(rèn)為研發(fā)是指為增加知識(shí)的總量（其中包括增加人類、文化和社會(huì)方2幫助。3國(guó)內(nèi)外研究綜述3.1國(guó)外研究綜述3.1.1國(guó)外研究現(xiàn)狀從現(xiàn)有的外文文獻(xiàn)研究情況上看，國(guó)外對(duì)研發(fā)的探索主要表現(xiàn)出三方面的特點(diǎn)。一是在研究對(duì)象上大多通過(guò)分行業(yè)對(duì)研發(fā)費(fèi)用績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)；二是在研究方法上主要采用實(shí)證分析方法，與國(guó)內(nèi)相比，更多地使用時(shí)間序列數(shù)據(jù)以及宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，突出發(fā)

6、展變化軌跡；三是在研究?jī)?nèi)容上主要強(qiáng)調(diào)研發(fā)支出對(duì)國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)的影響。西方發(fā)達(dá)國(guó)家和一些國(guó)際上的跨國(guó)公司充分認(rèn)識(shí)到了科技、研發(fā)投入的重要性，并對(duì)此從宏觀與微觀上都展開(kāi)了長(zhǎng)期、深入而廣泛的研究，因此形成了比較豐富、成熟的結(jié)論。3.1.2國(guó)外研究主要觀點(diǎn)Chan，Martin和Kensinger（1990）在研究中發(fā)現(xiàn)股價(jià)對(duì)95個(gè)增加研發(fā)投入的公告反應(yīng)顯著為正，即使公告是在面臨盈余下降的時(shí)候報(bào)出的。另外，宣布增加研發(fā)投入的高科技公司平均得到正

7、的超額回報(bào)，然而非高科技公司的公告與超額回報(bào)負(fù)相關(guān)。在截面分析中他們進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)：只有在高科技行業(yè)中，比行業(yè)平均研發(fā)強(qiáng)度水平高的公司的股價(jià)才能得到更大提升。Lev&Sougiannis（1996）以及DengLev&Narin（1999）研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)R&D活動(dòng)對(duì)未來(lái)成長(zhǎng)機(jī)會(huì)有顯著的正向影響。而S.DavidyoungStephenF.OByren（2000）也在其研究中，證明R&D支出與未來(lái)成長(zhǎng)價(jià)值有顯著的正相關(guān)。Chan，JosefLa

8、konishok和Sougiannis（2001）檢驗(yàn)了研發(fā)費(fèi)用與公司股票市場(chǎng)價(jià)值的關(guān)系，得到的結(jié)論是：從事研發(fā)的公司，其股票的歷史收益要超過(guò)不從事研發(fā)的公司，高研發(fā)投入的公司在權(quán)益市場(chǎng)上得到超常收益；企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度與回報(bào)成正相關(guān)關(guān)系。Hu，A.G和Jefferson（2003）研究指出，研發(fā)投入與企業(yè)規(guī)模間比例關(guān)系不明顯，對(duì)不同的行業(yè)來(lái)說(shuō)，研發(fā)投入對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)是顯著的，而且這種顯著程度對(duì)不同的行業(yè)是不同的，并且影響程度隨著時(shí)間的推