基于證券融資融券交易風險的控制策略探究

1、基于證券融資融券交易風險的控制策略探究【摘要】在市場交易中，證券融資融券交易依然存在著不可估量的風險，對證券公司、投資銀行以及投資者都帶來了無法預算的損失，因此，如何控制證券融資融券交易風險，是保證證券融資融券正常交易的首要因素?！娟P鍵詞】證券融資融券交易風險控制策略隨著我國2008年8月1日《證券公司融資融券試點管理辦法》的實行，到2010年4月8日股指期貨的啟動，以及2012年8月27日轉融通業(yè)務的正視落地，表明了我國證券市場形成了

2、新的市場運作機制。一、基于證券融資融券交易風險分析（一）證券公司面臨的風險證券公司是向投資者提供融通服務的直接信用受體，因此，證券公司也是在融資融券交易中承擔其帶來的最大風險，帶來風險的主要因素是投資者無力歸還融出的資、券。當投資者無力歸還時，就無法實現(xiàn)證券公司的“平倉”要求，那么客戶的違約風險就要由證券公司去承擔?？蛻舻倪`約風險主要是由股票的市場風險帶來的，所以，當開展融資融券業(yè)務時，并不是所有的股票都可以買空和賣空，只有選擇優(yōu)質(zhì)的股

3、票才可以參與到買空和賣空。同時，證券公司自身沒有完善的管理和控制措施，那么依然可以帶來客戶違約風險、市場波動風險以及系統(tǒng)操作風險等等。從中我們可以看出，并不是所有的證券公司都可以參與到融資股也會受到很大的起落。同時，在融資融券交易方式下，操縱股票所需要的實際資金和證券量要小于現(xiàn)金市場交易方式，這樣就會很容易發(fā)生市場操縱的行為，機構投資者就趁機利用資金優(yōu)勢和信息優(yōu)勢，在融券時將一部分股票做空，對股票進行高位鎖倉，特意操作股票的價格，很容易

4、造成證券市場偏離了健康發(fā)展的市場軌道，并侵害了中小投資者的權益。（四）監(jiān)管風險證券公司在發(fā)現(xiàn)進行融資融券交易時出現(xiàn)異常的現(xiàn)象或者市場出現(xiàn)了系統(tǒng)性風險時，就會對融資融券交易采取一定的監(jiān)管措施，甚至是暫時停止融資融券交易行為，以此來維護市場的平穩(wěn)運行。這些監(jiān)管措施都會對投資者產(chǎn)生一定的影響。首先，投資者在進行融資融券交易時，如果發(fā)生暫時停止融資融券交易或者是終止上市等情況時，這時，證券公司就會提前結束融資融券交易，在一定程度上給投資者帶來了

5、經(jīng)濟損失；其次，投資者在融資融券交易期間，當證券公司提高了擔保物或者是強制平倉的條件時，導致投資者必須要提前面對追加擔保物和強制平倉的情況，也會給投資者造成經(jīng)濟損失；再次，當證券公司制定了一系列限制交易措施時，比如單一客戶融資規(guī)模、單一擔保證券占該證券總市值的比例指標時，當這些指標到達一定值時，就會限制了投資者的交易行為，會對投資者造成一定的經(jīng)濟損失。（五）市場風險以及業(yè)務規(guī)模風險市場風險是由于市場變動而引起的風險，而投資銀行和投資者需