2023年全國(guó)碩士研究生考試考研英語(yǔ)一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁(yè)
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1、國(guó)壽另類投資粉墨登場(chǎng)在連續(xù)兩年的報(bào)憂之后,保險(xiǎn)股2013年半年報(bào)迎來(lái)了久違的報(bào)喜。其中中國(guó)人壽(601628.SH,02628.HK)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為161.98億元,同比增長(zhǎng)68.1%。國(guó)壽稱,“主要原因是投資收益增加和資產(chǎn)減值損失減少?!边@種轉(zhuǎn)折性增長(zhǎng)的來(lái)源是什么?是否可持續(xù)?未來(lái)國(guó)壽投資收益波動(dòng)的關(guān)注點(diǎn)在哪里?投資業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)源于股市浮虧“資產(chǎn)減值損失”是過(guò)去兩年里影響國(guó)壽業(yè)績(jī)最大的“黑天鵝”:2011年中報(bào)減值35.7

2、8億元、年報(bào)128.67億元,2012年中報(bào)減值151.17億元、年報(bào)310.52億元。2013年中報(bào)減值損失37億元,比上年同期少114.17億元,對(duì)國(guó)壽2013年上半年?duì)I業(yè)利潤(rùn)同比增加92億元起到?jīng)Q定性作用?!百Y產(chǎn)減值損失”是一個(gè)會(huì)計(jì)概念,是對(duì)持續(xù)時(shí)間超過(guò)一定期限或跌幅超過(guò)一定限度的“浮虧”認(rèn)定為“會(huì)計(jì)意義虧損”的結(jié)果。由于會(huì)計(jì)工作有自成體系的理論框架,它不需要等待買(mǎi)賣(mài)操作對(duì)應(yīng)完成之后再來(lái)確認(rèn)虧損,而是可以把投資學(xué)上的浮虧按照會(huì)計(jì)學(xué)

3、的理論體系以多種方式確認(rèn)為某個(gè)會(huì)計(jì)期間的當(dāng)期損失,比如不同會(huì)計(jì)科目下的處置方式不同、債權(quán)股權(quán)工具的處置方法不同;更有甚者,這些專業(yè)性甚至隨意性很強(qiáng)的處理方法根本就不公布,讓外界幾乎無(wú)法了解其利潤(rùn)漲跌的真值計(jì)提之間是有大致關(guān)系可循的:一是三者的走向基本一致;二是國(guó)壽經(jīng)過(guò)2011年年報(bào)和2012中報(bào)、年報(bào)的大幅計(jì)提減值損失后,可出售科目的浮動(dòng)盈虧平衡點(diǎn)已經(jīng)從高于2500點(diǎn)下降到2200點(diǎn)上下;三是國(guó)壽的減值計(jì)提在2010年開(kāi)始的下跌行情中以

4、浮虧持續(xù)時(shí)間達(dá)到一年為主,比如2010年年報(bào)浮虧137億元,2011年年報(bào)就計(jì)提損失129億元;2011年中報(bào)浮虧195億元,2012年中報(bào)就計(jì)提151億元;2011年年報(bào)浮虧456億元,2012年年報(bào)計(jì)提311億元,基本上一年后實(shí)際計(jì)提的減值損失是當(dāng)初浮虧的70%。2011年年報(bào)計(jì)提減值金額相對(duì)于2010年報(bào)浮虧的比例高達(dá)95%,是因?yàn)?010年中報(bào)時(shí)就已經(jīng)出現(xiàn)大量浮虧,只不過(guò)其后一年股指大幅回升,直到2011年下半年股指重新回落,大

5、量的股票才達(dá)到減值條件。2013年中報(bào)37億元的減值則是股指創(chuàng)新低及2011年底巨額浮虧共同作用的結(jié)果。這樣看來(lái),由于2012年指數(shù)維持在2200點(diǎn)左右,國(guó)壽沒(méi)有大量的浮虧,所以,除非2013年底股指重新下跌到2000點(diǎn)以下,國(guó)壽應(yīng)該不會(huì)再有大級(jí)別的減值計(jì)提,比如超過(guò)50億元。再來(lái)看國(guó)壽所說(shuō)的2013年上半年“投資收益增加”。中報(bào)數(shù)據(jù)顯示,國(guó)壽2013年上半年投資收益494億元,比上年同期增加大約100億元,其中可供出售金融資產(chǎn)科目和持

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