房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)決策與規(guī)避策略研究.pdf

1、隨著中國(guó)當(dāng)前國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展、城市化進(jìn)程加快，中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展起來(lái)，房地產(chǎn)市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。房地產(chǎn)正日益成為一種重要的投資工具。 但是，房地產(chǎn)業(yè)也是一項(xiàng)典型的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍人物深圳萬(wàn)科董事長(zhǎng)王石說(shuō)：“房地產(chǎn)企業(yè)做大以后，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)就成為其首要任務(wù)。利潤(rùn)是附帶的產(chǎn)品。”房地產(chǎn)投資者在獲得豐厚投資收益的同時(shí)，也往往面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，在中國(guó)市場(chǎng)化水平不高的房地產(chǎn)市場(chǎng)中，各種不確定因素，如宏觀經(jīng)濟(jì)政策、銀行利

2、率、土地供應(yīng)、投資者心理預(yù)期等等無(wú)時(shí)無(wú)處不在，使得房地產(chǎn)這一投資品既是金礦又是吞噬財(cái)富的黑洞。城市隨處可見(jiàn)的爛尾樓、常年空置的豪宅、別墅、無(wú)人光顧的度假村、商業(yè)廣場(chǎng)，無(wú)不驗(yàn)證這一行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)事實(shí)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)目前積壓一年以上的商品房面積達(dá)1.2億平方米。 對(duì)于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)來(lái)說(shuō)，動(dòng)輒數(shù)千萬(wàn)、上億元的項(xiàng)目投資失敗的損失往往是致命的。因此，認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)以及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)就是一個(gè)極其重要的課題。本論文運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)方法、計(jì)算機(jī)模擬技術(shù)、系

3、統(tǒng)工程方法對(duì)房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)決策及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略進(jìn)行了系統(tǒng)研究?？茖W(xué)的決策有賴(lài)于科學(xué)的手段和準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)。本論文首次將貝葉斯統(tǒng)計(jì)推斷技術(shù)運(yùn)用于房地產(chǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素的概率分析，有效的提高了參數(shù)估計(jì)的精確度；運(yùn)用蒙特卡羅模擬法通過(guò)計(jì)算機(jī)模擬出項(xiàng)目收益指標(biāo)的概率分布曲線；運(yùn)用模糊綜合評(píng)價(jià)技術(shù)獲得了項(xiàng)目整體風(fēng)險(xiǎn)水平值；提出了房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的兩個(gè)有效的策略：投資分散化以及房地產(chǎn)保險(xiǎn)。 對(duì)于發(fā)展中的中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)