湘電公司并購(gòu)長(zhǎng)泵廠的財(cái)務(wù)分析與對(duì)策研究.pdf

1、湘潭電機(jī)公司并購(gòu)長(zhǎng)泵廠前的凈資產(chǎn)收益率不斷下降，主要是由于材料價(jià)格的大幅度上漲；而長(zhǎng)泵廠在并購(gòu)前由于內(nèi)部管理薄弱，公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)地位明顯下滑，凈資產(chǎn)為負(fù)8200多萬(wàn)元。 并購(gòu)后的湘潭電機(jī)公司盈利能力沒有明顯的增強(qiáng)，而營(yíng)運(yùn)能力有所提高，具體體現(xiàn)在：凈資產(chǎn)收益率雖然扭轉(zhuǎn)了近幾年一直下降的局面，出現(xiàn)了上升的趨勢(shì)，但是與臥龍科技、東方電機(jī)以及湘電股份的平均值相比，并購(gòu)前后的差距沒有明顯的變化；并購(gòu)后的湘電公司也沒有遏制住總資產(chǎn)收益率下滑的

2、趨勢(shì)，這說(shuō)明并購(gòu)長(zhǎng)泵廠對(duì)湘電公司的盈利能力沒有產(chǎn)生明顯的效果；而并購(gòu)后的湘電公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所加快，說(shuō)明湘電公司資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力有所提高。 湘電公司并購(gòu)長(zhǎng)沙水泵廠的動(dòng)因如下：政府推動(dòng)；延伸產(chǎn)業(yè)鏈，拓寬利潤(rùn)來(lái)源；為機(jī)電產(chǎn)品建立大型鑄件加工基地以及實(shí)現(xiàn)湘電公司合理布局。 湘電公司與長(zhǎng)泵廠的并購(gòu)是否有協(xié)同效應(yīng)?是否存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?對(duì)并購(gòu)后的湘電公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，是本文的研究重點(diǎn)。 本文的研究方法是：比較兩個(gè)公司并購(gòu)前的狀況

3、；對(duì)并購(gòu)后湘電公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行深入的分析以及與行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比；研究雙方是否能有效利用并購(gòu)前的閑置資產(chǎn)等。 研究結(jié)果表明：湘電公司對(duì)長(zhǎng)泵廠的并購(gòu)產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)不是很明顯，與行業(yè)相比較凈資產(chǎn)收益率、每股收益、總資產(chǎn)報(bào)酬率變化的幅度不大；同時(shí)也帶來(lái)了一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其中流動(dòng)比率、速動(dòng)比率都有一定的下降，資產(chǎn)負(fù)債率明顯上升；債務(wù)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了一定的問(wèn)題；并購(gòu)后的費(fèi)用明顯上升以及成本明顯增加等。 就并購(gòu)后湘電公司存在的一些問(wèn)題，