政府資本職能與地方政府債券市場發(fā)展研究.pdf

1、政府有運(yùn)作資產(chǎn)的職能，其通過多種渠道形成自己的資產(chǎn)，并通過直接投資來提供社會服務(wù)和維護(hù)市場秩序，亦即在經(jīng)濟(jì)生活中行使資本投融資職能為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)表明，地方政府債券作為分散化的融資工具能更好地滿足公共投資分散化模式下地方性建設(shè)資金的需求，是強(qiáng)化地方政府資本職能、規(guī)范中央政府資本職能的有效工具。受《預(yù)算法》的限制，我國地方政府一直都不具備發(fā)債權(quán)，不僅地方政府資本職能不完整，還加劇了地方財(cái)權(quán)與事權(quán)的不對稱，地方財(cái)政運(yùn)行陷入困境，

2、建立地方政府債券市場融通地方性建設(shè)資金的緊迫性日益顯露出來。 本文從提供公共服務(wù)角度出發(fā)給出了政府資本職能的定義，并對目前我國地方政府資本職能在投融資領(lǐng)域的各種實(shí)現(xiàn)形式和現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，指出由于地方政府缺乏真正意義上的資本職能融資方式，在事權(quán)日益擴(kuò)大的情況下，現(xiàn)有收入能力難以滿足支出的需要，以發(fā)債方式強(qiáng)化地方政府資本職能的重要性日益明顯。 接下來，文章從發(fā)債對經(jīng)濟(jì)生活的影響上對地方政府發(fā)債的成本收益進(jìn)行了分析，得出發(fā)債收