基于宏觀調(diào)控角度的國債金融功能分析.pdf

1、國債本身具有的雙重屬性,使其不僅僅是一個(gè)財(cái)政問題,同時(shí)也是一個(gè)重要的金融問題。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下,國債是政府宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)的重要手段,是財(cái)政政策和貨幣政策的最佳結(jié)合點(diǎn)。從1998年起,我國開始實(shí)施了以擴(kuò)大國債發(fā)行為主要手段的積極財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行反周期的宏觀調(diào)控,國債彌補(bǔ)財(cái)政赤字和籌集建設(shè)資金的功能得到了有效的發(fā)揮,使我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況得到了大大改善,對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了不可磨滅的貢獻(xiàn)。但是,由于我國一直以來注重的是國債財(cái)政功能的發(fā)

2、揮,而相對(duì)忽略了其金融功能的作用。隨著我國宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,積極財(cái)政政策已經(jīng)淡出。今年,在經(jīng)濟(jì)發(fā)展偏快,流動(dòng)性壓力依然存在的情況下,中央已經(jīng)將宏觀調(diào)控的政策定位于穩(wěn)健的財(cái)政政策和適度從緊的貨幣政策。
　　 在這種新形勢(shì)下,對(duì)我國國債在宏觀調(diào)控中的作用進(jìn)行重新的審視和定位是十分必要的。與一些發(fā)達(dá)國家擁有獨(dú)立的國債管理部門不同,我國的國債的發(fā)行管理一直由財(cái)政部負(fù)責(zé)。這使得國債與財(cái)政政策的配合天衣無縫,同時(shí),也造成了國債與貨幣政策的

3、協(xié)調(diào)不足。從我國目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看，充分發(fā)揮貨幣政策的有效性,成為了能否順利達(dá)成宏觀調(diào)控目標(biāo)的關(guān)鍵。而國債金融功能的發(fā)揮又對(duì)貨幣政策能否有效傳導(dǎo)產(chǎn)生了巨大的影響。因此,在中央經(jīng)濟(jì)發(fā)展“又好又快”的指導(dǎo)思想下,今后我國在國債發(fā)展過程中必須有長遠(yuǎn)規(guī)劃,要更多地從拓展國債功能,特別是從深入挖掘其金融調(diào)控功能的角度出發(fā)考慮國債的發(fā)行。
　　 因此,本文立足于宏觀調(diào)控的角度,以國債對(duì)貨幣政策的影響為切入點(diǎn),重點(diǎn)就國債對(duì)貨幣供給和利率的影響

4、進(jìn)行了系統(tǒng)、深入的理論分析和實(shí)證分析,并在進(jìn)行國際比較的基礎(chǔ)上對(duì)如何積極發(fā)揮國債的金融功能提出了可行的建議。本文共分為5章:第1章主要闡述了研究國債金融功能的意義、國內(nèi)外關(guān)于國債宏觀調(diào)控功能研究的理論綜述、本文的研究框架和研究方法、研究創(chuàng)新及尚待深入之處。第2章從理論上分析了國債金融功能的作用機(jī)理。第3章對(duì)美國和日本國債金融功能的發(fā)揮進(jìn)行了系統(tǒng)的比較,為第5章提出可行性政策建議提供參考。第4章主要是對(duì)我國國債金融功能的發(fā)揮進(jìn)行了實(shí)證分析