開放式基金費(fèi)率研究——中國基金業(yè)費(fèi)率的合理水平.pdf

1、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)博士學(xué)位論文開放式基金費(fèi)率研究——中國基金業(yè)費(fèi)率的合理水平姓名：王霞申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：博士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：謝平20050401進(jìn)行探討，以期達(dá)到三個(gè)目的：一是為我國開放式基金的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和費(fèi)率研究提供～些理論參考和依據(jù)；二是為基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供監(jiān)管依據(jù)，對(duì)我國開放式基金費(fèi)率的法律法規(guī)、信息披露作出合理規(guī)定和要求；三是通過對(duì)基金費(fèi)率的詳細(xì)研究，使投資者對(duì)開放式基金費(fèi)率有更加深入的認(rèn)識(shí)，從而做出更有利的投資選擇。2、研究目的開放式

2、基金費(fèi)率設(shè)計(jì)的目的本是為了鼓勵(lì)投資者投資和長期持有，好的費(fèi)率設(shè)計(jì)有利于促進(jìn)開放式基金的銷售，增加投資者的穩(wěn)定性，降低基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。過低的費(fèi)率可能造成過度的競爭，對(duì)新興的中國基金業(yè)發(fā)展可能造成不良的影響，尤其對(duì)于未創(chuàng)出市場品牌、未形成一定的資產(chǎn)管理規(guī)模的新成立的基金管理公司來說壓力更大，對(duì)基金業(yè)和基金投資人都是～種低效率的方式。目前我國的費(fèi)率結(jié)構(gòu)一般是根據(jù)基金類型按照統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)制定的，其費(fèi)率結(jié)構(gòu)的合理性并沒有得到證實(shí)，因此不同的研究員對(duì)

3、目前的費(fèi)率結(jié)構(gòu)有不同的看法。究竟我國開放式基金的費(fèi)率模型設(shè)計(jì)是否合理，我國的費(fèi)率制定依賴的因素是什么，眾說紛紜。本文在深入分析海外共同基金，尤其是美國共同基金費(fèi)率的發(fā)展、結(jié)構(gòu)和水平的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國基金業(yè)發(fā)展情況，建立影響我國基金費(fèi)率因素的經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型，發(fā)現(xiàn)我國基金業(yè)定價(jià)機(jī)制存在的問題，提出中國證券投資基金業(yè)費(fèi)率的合理性安排；同時(shí)研究我國基金業(yè)內(nèi)外部環(huán)境治理和改造的途徑，最大限度地保護(hù)投資者利益，并為監(jiān)管者提供監(jiān)管依據(jù)。3、研究方法中國