資產(chǎn)定價標(biāo)準(zhǔn)的討論和模擬.pdf

1、本文首先介紹資產(chǎn)定價理論的產(chǎn)生和發(fā)展，其次介紹了資產(chǎn)定價理論的數(shù)學(xué)理論基礎(chǔ)知識，再描述了Buhlmann在[N.AM.ActuralJ.(1997)100]中提出的資產(chǎn)定價標(biāo)準(zhǔn)，并進(jìn)行了改進(jìn)得到新的資產(chǎn)定價標(biāo)準(zhǔn).對兩種定價標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了討論比較，得出改進(jìn)后的標(biāo)準(zhǔn)比原來的要合理一些，最后討論在Buhlmann范圍內(nèi)的平均逗留時間. 本文的安排如下：引言簡單介紹了資產(chǎn)定價理論的產(chǎn)生和發(fā)展，國內(nèi)外學(xué)者在這一領(lǐng)域所取得的成果. 第一

2、章介紹了資產(chǎn)定價理論的數(shù)學(xué)理論基礎(chǔ)知識：隨機過程中的鞅，Markov鏈，遍歷性的定義，Jensen不等式，矩不等式，Marcinkiewicz強大數(shù)律，Kronecker引理，重對定律等. 第二章介紹了原始論文中的資產(chǎn)定價標(biāo)準(zhǔn)及所得出的結(jié)論，對資產(chǎn)定價標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了推廣改進(jìn)，推導(dǎo)出了改進(jìn)后的標(biāo)準(zhǔn)下預(yù)期值與市場值之比在獨立同分布利率和利率為時齊Markov鏈時的極限情況并進(jìn)行數(shù)據(jù)模擬.利率為時齊Markov鏈時得出預(yù)期值與市場值之比的