償付能力約束下的中國(guó)非壽險(xiǎn)保險(xiǎn)公司規(guī)模增長(zhǎng)研究.pdf

1、多年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)很多非壽險(xiǎn)保險(xiǎn)公司保費(fèi)增長(zhǎng)速度超過(guò)中國(guó)保監(jiān)會(huì)監(jiān)管指標(biāo)，2003年、2004年超標(biāo)公司占全部非壽險(xiǎn)公司總數(shù)的比例均接近 50％。同時(shí)，其中的多數(shù)公司償付能力嚴(yán)重不足；據(jù)保守估計(jì)，2003年、2004年我國(guó)非壽險(xiǎn)保險(xiǎn)公司償付能力缺口分別接近40億元、90億元人民幣。市場(chǎng)規(guī)模高速擴(kuò)張和償付能力不足并存的狀態(tài)，一直是中國(guó)非壽險(xiǎn)業(yè)所面臨的一對(duì)巨大矛盾。因此系統(tǒng)分析中國(guó)非壽險(xiǎn)市場(chǎng)的保費(fèi)規(guī)模增長(zhǎng)的動(dòng)力、現(xiàn)狀及趨勢(shì)，理性選擇在滿足

2、償付能力約束下的規(guī)模增長(zhǎng)策略，對(duì)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模、效益、速度的統(tǒng)一，確保保險(xiǎn)業(yè)長(zhǎng)期、快速、健康、可持續(xù)發(fā)展意義重大。 本文旨在客觀、準(zhǔn)確揭示中國(guó)非壽險(xiǎn)保險(xiǎn)公司規(guī)模增長(zhǎng)與償付能力之間的矛盾與關(guān)系，對(duì)中國(guó)非壽險(xiǎn)業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)與償付能力之間的關(guān)系、現(xiàn)象、特點(diǎn)進(jìn)行分析，探究影響規(guī)模增長(zhǎng)的原因，建立非壽險(xiǎn)規(guī)模增長(zhǎng)的系統(tǒng)分析框架，選擇在滿足償付能力約束下穩(wěn)健的增長(zhǎng)策略與應(yīng)對(duì)方案。 論文的主要觀點(diǎn)與創(chuàng)新如下： ①我國(guó)非壽險(xiǎn)公司規(guī)模增

3、長(zhǎng)超過(guò)監(jiān)管指標(biāo)現(xiàn)象嚴(yán)重，而且許多公司在保持連續(xù)高速增長(zhǎng)的同時(shí)，償付能力不足。規(guī)模增長(zhǎng)相關(guān)指針的實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，投入成本對(duì)公司規(guī)模成長(zhǎng)的影響顯著為負(fù)；利潤(rùn)率對(duì)公司成長(zhǎng)的影響不顯著；公司產(chǎn)品組合對(duì)成長(zhǎng)存在較為顯著的影響，業(yè)務(wù)的專業(yè)化經(jīng)營(yíng)對(duì)公司的成長(zhǎng)有益；所有制形式對(duì)公司成長(zhǎng)的影響并不顯著。本實(shí)證結(jié)果驗(yàn)證了Gibrat法則在中國(guó)非壽險(xiǎn)業(yè)的客觀性，顯示了非壽險(xiǎn)公司成長(zhǎng)的復(fù)雜性，同時(shí)也從一個(gè)側(cè)面顯示了規(guī)模擴(kuò)張與償付能力的矛盾。 經(jīng)營(yíng)績(jī)效實(shí)證

4、結(jié)果表明我國(guó)非壽險(xiǎn)公司權(quán)益資本規(guī)模擴(kuò)張時(shí)，沒(méi)有引起公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，說(shuō)明我國(guó)非壽險(xiǎn)公司存在著較為嚴(yán)重的融資無(wú)效率或低效率問(wèn)題。由此說(shuō)明，目前各公司積極開(kāi)展的發(fā)行次級(jí)債與股票等融資行為，尚不能解決根本問(wèn)題。 ②構(gòu)建 Logistic 預(yù)警模型求解發(fā)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)杠桿等九個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)涵蓋了導(dǎo)致非壽險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)異常的所有顯著因素；以事前概率與預(yù)測(cè)概率作為預(yù)警受檢值，預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度均較高，預(yù)測(cè)正確率均在75％以上；從事前概率的正確辨別率和相對(duì)錯(cuò)誤成本