基于灰色多層次評估模型的風險投資系統(tǒng)評估研究.pdf

1、世紀之交，世界經濟進入了新的發(fā)展階段，即知識經濟時代。在知識經濟時代，經濟發(fā)展以高新技術產業(yè)為核心和第一支柱。風險投資作為高科技產業(yè)的催化劑和孵化器，日益引起了人們的廣泛關注和重視。世界各國都在積極發(fā)展自己的風險投資業(yè)，以促進經濟的發(fā)展和國家的繁榮。風險投資完整的運作過程一般包括風險投資公司的建立、投資項目的取得、風險項目進行篩選、風險投資系統(tǒng)評估簽訂協(xié)議并參與管理、風險投資的退出及再投資等階段。其中風險投資系統(tǒng)評估是風險投資運作過程中

2、的重要階段，它起著承上啟下的作用，是風險投資運作成功與否的關鍵一環(huán)。因此，風險投資機構需要有一套有效的系統(tǒng)評估方法，指導其恰當評估風險企業(yè)的增長潛力，從而實現(xiàn)投資收益，降低風險。本論文緊緊圍繞這一主題，從風險投資機構的角度出發(fā)，選取風險投資系統(tǒng)評估這一環(huán)節(jié)為研究對象，對風險投資系統(tǒng)評估的理論和方法進行了理論分析和實證研究。 本研究所做的工作主要有：1概述了“風險投資”的涵義、生命周期、風險投資與高新技術產業(yè)的關系、風險投資的基本

3、特征等，從而對其有一個宏觀的輪廓。2明確了風險投資的運作過程及系統(tǒng)評估在風險投資運作過程中的重要地位。3通過對相關文獻的分析，本著評價指標體系建立的原則，對風險投資項目從經營管理因素、市場因素、財務因素、產品因素和技術因素進行了深入分析，構建了包括5個子系統(tǒng)、33個因素的評估指標體系，在此基礎上，運用AHP法(層次分析法)確定指標權重，并指出不同發(fā)展階段指標權重各不相同。同時，利用灰色系統(tǒng)理論對風險投資進行系統(tǒng)評估，建立了灰色多層次評價