我國養(yǎng)老基金投資策略的模擬分析.pdf

1、截止到最新的社保基金年度報告，我國社保基金的資產總額已超過1700億元。除此之外，我國還在十五規(guī)劃中將企業(yè)年金作為養(yǎng)老保險體系的第二支柱，積極地推動和引導企業(yè)年金的快速發(fā)展。據世界銀行預測，到2030年，我國的養(yǎng)老金資產總額將達到1.8萬億美元。同時，我國養(yǎng)老金目前還面臨著“收不抵支”和“空賬運行”的嚴重問題，缺口達2.5萬億元。如何彌補缺口，成為實質性的有基金積累的養(yǎng)老基金體系；如果運用現(xiàn)代投資管理技術使這么龐大的資金產生效率，并同時

2、符合養(yǎng)老基金對安全性、流動性和收益性的要求；這成為了一個十分緊迫且重要的課題。 本文遵照現(xiàn)代投資學的分析方法，從研究養(yǎng)老基金對投資組合管理的要求和現(xiàn)代投資組合理論入手，建立了一個適用于分析和制定我國養(yǎng)老基金投資策略的資產配置優(yōu)化模型，并對現(xiàn)有投資品種配置、加入海外資產和房地產投資后的資產配置情況進行了數(shù)量化分析，說明了通過更合理地配置資產、增加一定比例的投資品種(如海外資產、房地產投資等)，能夠使我國養(yǎng)老基金的資產組合獲得顯著的