我國上市公司中小股東權(quán)益保護問題研究.pdf

1、一般來說，中小股東權(quán)益受到的侵害主要來自四個方面：一是大股東利用對上市公司的控股能力，掏空上市公司的資金、利潤、資產(chǎn)，甚至信用；二是上市公司管理層披露虛假信息；三是中介機構(gòu)過多地追求盈利而忽視其應(yīng)有的社會服務(wù)職能，為上市公司粉飾、包裝；四是機構(gòu)投資者利用資金和信息優(yōu)勢操縱股價。 而從法律角度看，中小股東權(quán)益并未得到應(yīng)有的保護。在立法上，現(xiàn)有法律規(guī)定與投資者權(quán)益保護有很大差距。很多法律該出臺的未及時出臺，而現(xiàn)有的一些法律又太抽象、

2、太籠統(tǒng)，在實際中無法操作。比如《證券法》在投資者保護方面，特別是在法律責(zé)任的追究方面，當(dāng)投資者權(quán)益受到損害時，更多的是從刑事責(zé)任、行政責(zé)任上考慮，而在民事責(zé)任上考慮得較少。另外，司法方面也有問題，法律的滯后以及在訴訟中需要原告舉證的規(guī)定使司法遲遲不能介入。而且，監(jiān)管部門的執(zhí)法力度也不夠。 近幾年來，證券監(jiān)管部門加大了對上市公司違規(guī)違紀(jì)行為的查處和打擊的力度，上市公司的各種劣行不斷被揭露。中小企業(yè)板設(shè)立以后不久，江蘇瓊花(行情資訊

3、論壇點評)事件的發(fā)生又引起了投資者對家族控股上市公司治理問題的擔(dān)憂。面對這些問題，有人提出要“嚴(yán)刑峻法”，有人提出要“提高中介機構(gòu)的誠信度”等。這些制度方面的建設(shè)當(dāng)然都是必要的，但僅有這些是不夠的，還不能解決上市公司治理方面的根本問題。我們必須在深刻認(rèn)識我國公司治理的內(nèi)在缺陷基礎(chǔ)上，才能找到完善這些問題的答案。 本文旨在理論和實踐的基礎(chǔ)上，探討我國上市公司中小股東權(quán)益保護的問題，并對大股東侵害中小股東利益產(chǎn)生的根源、影響及對策進