我國企業(yè)規(guī)模與制約因素分析——基于中國上市公司的實(shí)證.pdf

1、企業(yè)規(guī)模的制約因素是經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)界既經(jīng)典又前言的課題。首先因?yàn)檫@是一個十分現(xiàn)實(shí)的問題，從企業(yè)經(jīng)營管理的角度來說，企業(yè)規(guī)模到底多大最好，這是每一個企業(yè)家必然要關(guān)心的問題，從國民經(jīng)濟(jì)及其競爭的角度來看，它也是引人注目的，“世界五百強(qiáng)”的話題總是那么引人關(guān)注就是明證；其次，是因?yàn)楝F(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論對于這個問題都沒有提供令人滿意的答案；最后也是最重要的，這一問題涉及經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的一些深層次的內(nèi)容，對于經(jīng)濟(jì)學(xué)來說，能否合理解釋企業(yè)規(guī)模及其變動規(guī)律，

2、成了檢驗(yàn)其基本理論是否科學(xué)的重大難題之一。本文的研究意義來自于理論與實(shí)踐兩個方面。 對于企業(yè)規(guī)模問題，自古典經(jīng)濟(jì)學(xué)誕生起，100多年來經(jīng)濟(jì)學(xué)家們進(jìn)行了努力探索，在這方面積累和取得了豐富的理論成果。但是，在以往的研究中，少有文獻(xiàn)直接對影響企業(yè)規(guī)模變化的因素進(jìn)行分析，而是側(cè)重于企業(yè)性質(zhì)、規(guī)模收益、規(guī)模邊界的確定去研究這一問題。然而，對企業(yè)而言，要理性地進(jìn)行規(guī)模決策，必須考慮到的問題是：哪些因素會對企業(yè)規(guī)模產(chǎn)生影響?如果要使規(guī)模向有利

3、于提高競爭能力的方向調(diào)整優(yōu)化，企業(yè)和政府可能采取什么手段?圍繞這些問題，筆者展開了本文的研究工作，聯(lián)系我國客觀情況，運(yùn)用理論與實(shí)證相結(jié)合的方法進(jìn)行了分析探討。 本文沿著經(jīng)濟(jì)學(xué)中企業(yè)理論發(fā)展的線索探究企業(yè)規(guī)模的相關(guān)論述，以是否對企業(yè)和市場明確進(jìn)行區(qū)分作為第一個維度、以契約的完全與否作為第二個維度、以宏觀行政干預(yù)與否作為第三個維度來綜述現(xiàn)有理論，從企業(yè)研究萌芽時期的規(guī)模決定理論、到完全契約視角下的企業(yè)規(guī)模決定理論、到不完全契約視角下

4、的規(guī)模決定理論、到公共行政決定論，以科斯提出的企業(yè)本質(zhì)為源頭，得以從理論上劃分出企業(yè)和市場的邊界，繼而威廉姆森、張五常、哈特、楊小凱等經(jīng)濟(jì)學(xué)家在此基礎(chǔ)上推動企業(yè)理論進(jìn)一步向前發(fā)展，從而為我們揭示了決定企業(yè)規(guī)模的重要因素。基于此，本文首先描述了研究的客觀背景，在此背景下探討這個問題的重要性，同時在總結(jié)已有研究成果的基礎(chǔ)上，給出了本文的研究思路與框架；隨后，對研究所涉及的基本概念進(jìn)行了界定，分析了在實(shí)際中企業(yè)規(guī)模變化調(diào)整的動因和模式，以此為

5、基礎(chǔ)，進(jìn)一步分析了影響企業(yè)規(guī)模的兩類制約因素；接下來，以我國上市公司為例，進(jìn)行了實(shí)證分析；最后，聯(lián)系理論與實(shí)證并結(jié)合經(jīng)驗(yàn)現(xiàn)實(shí)，揭示出我國企業(yè)規(guī)模發(fā)展中面臨的問題，同時從企業(yè)自身和政府的角度提出企業(yè)規(guī)模優(yōu)化的建議。 與以前的研究有所不同的是，本文在借鑒已有理論的基礎(chǔ)上，進(jìn)行了創(chuàng)新：首先，從制約因素的角度分析企業(yè)規(guī)模問題，從可控性的維度研究規(guī)模制約因素。認(rèn)為企業(yè)規(guī)模制約因素可按企業(yè)可控程度分為外部不可控因素和內(nèi)部可控因素兩大類，其中

6、，外部因素主要包括社會整體生產(chǎn)力水平、行業(yè)結(jié)構(gòu)、政府宏觀政策和國家法律制度等；內(nèi)部因素主要包括企業(yè)績效、公司治理水平、企業(yè)區(qū)位和企業(yè)成長時期等；企業(yè)規(guī)模調(diào)整與制約因素在長期中是相互動態(tài)演進(jìn)的。 其次，利用定量分析方法研究企業(yè)規(guī)模制約因素。在理論分析的同時，以我國上市公司為樣本，分行業(yè)對內(nèi)部可控的規(guī)模制約因素進(jìn)行實(shí)證研究。實(shí)證表明，各制約因素對我國上市企業(yè)規(guī)模的影響在各行業(yè)表現(xiàn)出較大的差異，并且與市場機(jī)制下的內(nèi)在要求缺乏一致，我國

7、上市公司規(guī)模發(fā)展存在著諸多問題。我國大多數(shù)企業(yè)不是市場培育的有效規(guī)模，企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、規(guī)模偏小與非理性擴(kuò)張等問題同時并存。 長期以來，我國政府過度介入和干預(yù)市場經(jīng)濟(jì)，嚴(yán)重阻礙了市場機(jī)制發(fā)揮作用。企業(yè)缺乏自由決策權(quán)和一個自由公平的競爭環(huán)境，使得企業(yè)無法自主選擇企業(yè)規(guī)模并通過市場的篩選檢驗(yàn)以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模優(yōu)化。因此，我國企業(yè)規(guī)模優(yōu)化應(yīng)從兩方面入手：一是政府為市場機(jī)制提供有效制度體系，消除抑制市場發(fā)揮作用的障礙；二是企業(yè)自身應(yīng)建立