對我國上市公司盈利預(yù)測信息披露的監(jiān)管.pdf

1、2001年以前，我國一直實行上市公司盈利預(yù)測信息強(qiáng)制披露的制度，結(jié)果卻發(fā)現(xiàn)強(qiáng)制披露的盈利預(yù)測可靠性偏低，不但沒能起到應(yīng)有的作用，還給投資者造成了巨大的損失。鑒于此，2001年3月，證券監(jiān)管部門將盈利預(yù)測由強(qiáng)制披露改為自愿披露。由于自愿披露制度實施時間較短，目前國內(nèi)學(xué)者對自愿披露盈利預(yù)測的有關(guān)問題研究比較少。本文以盈利預(yù)測采用自愿披露之后的信息披露階段為背景，對我國上市公司盈利預(yù)測信息披露的監(jiān)管進(jìn)行規(guī)范性研究。 現(xiàn)階段，我國上市公

2、司盈利預(yù)測信息披露監(jiān)管中存在的問題主要表現(xiàn)為：第一，盈利預(yù)測信息披露制度不完善，如證券立法存在缺陷，會計準(zhǔn)則體系和審計準(zhǔn)則體系不完善，法律責(zé)任的界定不科學(xué)等。第二，監(jiān)管體系功能不健全，主要是指政府監(jiān)管、社會中介監(jiān)管、自律監(jiān)管和受害者司法救濟(jì)中存在一定的問題。第三，盈利預(yù)測信息供給不足。 世界上其他國家和地區(qū)在盈利預(yù)測信息披露監(jiān)管方面有一些先進(jìn)的方法，在了解了這些方法后，結(jié)合我國的實際情況，我們能夠得到一定的啟發(fā)。美國是盈利預(yù)測信

3、息披露監(jiān)管最完善的國家，因此了解美國的盈利預(yù)測信息披露監(jiān)管制度，并借鑒其先進(jìn)的做法對我國盈利預(yù)測信息披露監(jiān)管的發(fā)展有重大的推動作用。在盈利預(yù)測信息披露監(jiān)管方面，美國制度中最大的特點就是采用了預(yù)先警示原則并建立了安全港制度，這也正是我國制度中所缺乏的，因而我國應(yīng)當(dāng)考慮采用這些先進(jìn)做法。同時，出于海峽兩岸市場發(fā)育、成長的相似性，了解臺灣地區(qū)盈利預(yù)測信息披露監(jiān)管的做法也會對提高我國大陸盈利預(yù)測信息披露監(jiān)管的水平有積極的推動作用。臺灣地區(qū)對盈利

4、預(yù)測信息披露要求的范圍廣、連續(xù)性強(qiáng)和更新更正制度的完善性都是值得大陸地區(qū)學(xué)習(xí)的。 如何解決現(xiàn)階段我國盈利預(yù)測信息披露監(jiān)管中出現(xiàn)的問題，從監(jiān)管角度可以提出如下建議：第一，推進(jìn)和完善有關(guān)盈利預(yù)測信息披露監(jiān)管的法律法規(guī)體系，明確界定相關(guān)主體的法律責(zé)任，即企業(yè)管理當(dāng)局的編制責(zé)任和注冊會計師的審核責(zé)任。第二，進(jìn)一步健全盈利預(yù)測監(jiān)管體系的功能。合理轉(zhuǎn)換政府監(jiān)管理念，貫徹科學(xué)監(jiān)管原則；發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)如會計師事務(wù)所，證券公司和財務(wù)分析師對盈利預(yù)測