信息技術(shù)行業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素的實證研究.pdf

1、信息技術(shù)行業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵部門之一，信息技術(shù)行業(yè)上市公司是我國現(xiàn)階段先進(jìn)信息技術(shù)行業(yè)生產(chǎn)力的企業(yè)組織代表，是信息技術(shù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向。研究信息技術(shù)上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素問題，對提高企業(yè)價值，建立現(xiàn)代企業(yè)制度都具有一定的意義。 那么，我國信息技術(shù)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決策主要受哪些因素影響?影響程度如何?本文就針對資本結(jié)構(gòu)的影響因素，以我國信息技術(shù)行業(yè)上市公司為研究對象，對資本結(jié)構(gòu)影響因素進(jìn)行了系統(tǒng)的研究。現(xiàn)將本文內(nèi)容簡要歸納如下：

2、 文章首先從資本結(jié)構(gòu)的概念著手，界定資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵。接著概述現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)理論模型，包括權(quán)衡理論、代理理論、信息不對稱理論等。通過對這些理論的分析不僅提供了本文研究的理論依據(jù)，而且也向我們闡明了合理的資本結(jié)構(gòu)有利于規(guī)范企業(yè)的行為、提高企業(yè)價值，揭示出了研究資本結(jié)構(gòu)影響因素的意義。 接著進(jìn)行了資本結(jié)構(gòu)理論在中國的適用性進(jìn)行探討，并在理論基礎(chǔ)上初步確定資本結(jié)構(gòu)的影響因素。通常認(rèn)為，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的決定因素包括國家因素、產(chǎn)業(yè)

3、因素以及公司特征因素三個方面。本文的研究對這三方面的因素均有涉及，但重點放在在公司特征因素對上市公司資本結(jié)構(gòu)的影響。實證研究的結(jié)果表明，公司特征因素對我國上市公司資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重要影響，其中，公司的成長性、盈利水平、非負(fù)債稅盾作用是影響公司資本結(jié)構(gòu)的重要因素，但是公司的稅率，可抵押資產(chǎn)比率等因素并沒有對資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生顯著的影響。在實證分析的基礎(chǔ)上，筆者結(jié)合上市公司的特點，對影響機(jī)理進(jìn)行進(jìn)一步的闡釋。 最后文章提出了優(yōu)化我國信息技術(shù)上