有限理性下資本市場激勵理論研究.pdf

1、本文研究經(jīng)紀(jì)人有限理性條件下的資本市場激勵理論，主要包括以下幾個部分。
　　 第一章，緒論。以前人研究成果為基礎(chǔ)，提出本文的選題背景、研究意義和研究內(nèi)容，并構(gòu)建出全文邏輯結(jié)構(gòu)，闡明本文的研究方法、特色及創(chuàng)新。
　　 第二章，相關(guān)研究文獻綜述。首先對傳統(tǒng)激勵理論作了較為全面的評述，然后結(jié)合本文的主題，從有限理性理論產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)以及迄今為止的主要研究成果等方面，重點評述了相關(guān)的有限理性理論國內(nèi)外文獻，為進一步研究有限理性條

2、件下的資本市場激勵問題提供了一個較好的理論平臺和鋪墊。
　　 第三章，考慮經(jīng)紀(jì)人投資情緒的委托代理合同研究。將行為金融學(xué)理論與委托代理理論相結(jié)合，提出將經(jīng)紀(jì)人的投資情緒考慮進資本市場的委托代理合同中。通過建立數(shù)學(xué)模型，分析了經(jīng)紀(jì)人存在樂觀和悲觀情緒下的投資決策給委托人帶來的影響，得到了此時委托人與經(jīng)紀(jì)人之間的最優(yōu)委托代理合同。
　　 第四章，過度自信條件下資本市場委托代理問題研究。提出將經(jīng)紀(jì)人的過度自信行為考慮進激勵機制

3、及內(nèi)部監(jiān)督和外部監(jiān)督的設(shè)計之中，分別研究了過度自信條件下市場微觀和宏觀層面上委托人與經(jīng)紀(jì)人之間的委托代理關(guān)系。并且這兩個層面所得結(jié)論在實際應(yīng)用中是相輔相成的，從不同角度為解決資本市場中的代理問題提供了方法借鑒。
　　 第五章，基于過度自信的資本市場多期委托代理問題研究。在考慮經(jīng)紀(jì)人的過度自信心理呈動態(tài)變化的基礎(chǔ)上，研究委托人與經(jīng)紀(jì)人之間的多期委托代理問題。從行為金融學(xué)角度，建立經(jīng)紀(jì)人過度自信的動態(tài)模型，分析其交易策略、投資收益及

4、風(fēng)險的變化規(guī)律，在委托代理框架下推導(dǎo)出資本市場的多期激勵合同，討論經(jīng)紀(jì)人過度自信及交易次數(shù)對最優(yōu)合同產(chǎn)生的影響，給出了在無法觀測到經(jīng)紀(jì)人過度自信程度的條件下，委托人實際提供的激勵合同與最優(yōu)合同間的變化關(guān)系。
　　 第六章，過度自信和監(jiān)督機制聯(lián)合作用下的多期委托代理問題。在第五章的基礎(chǔ)上，同樣在多期環(huán)境下，基于過度自信和監(jiān)督機制的聯(lián)合作用，通過建立數(shù)學(xué)模型，研究經(jīng)紀(jì)人的努力工作程度以及委托人與經(jīng)紀(jì)人之間的動態(tài)最優(yōu)激勵，并回答下列問

5、題：在提高經(jīng)紀(jì)人努力程度方面過度自信與激勵機制、監(jiān)督機制間存在怎樣的動態(tài)關(guān)系？隨著工作期數(shù)的增加，在降低代理成本方面，過度自信對激勵機制、監(jiān)督機制產(chǎn)生的影響將發(fā)生何種變化？
　　 第七章，基于有偏預(yù)期的資本市場團隊合作研究。在傳統(tǒng)團隊合作研究的基礎(chǔ)上，將行為金融理論應(yīng)用于解決團隊合作問題，在考慮團隊成員存在過度預(yù)期和保守預(yù)期的條件下，通過建立合作模型，研究各成員的博弈行為、團隊價值和團隊監(jiān)督，并引進動態(tài)思想，分析了有偏預(yù)期對團隊