交易所的結(jié)算實(shí)行保證金制度-美爾雅期貨

1、,交易所基礎(chǔ)交易規(guī)則介紹 ——美爾雅期貨投資者教育基礎(chǔ)知識培訓(xùn)課件,,,,一、基礎(chǔ)交易規(guī)則介紹（一）四大交易所交易時(shí)間,,一、基礎(chǔ)交易規(guī)則介紹（二）期貨交易基本制度 期貨市場是一種高度組織化的市場，為了保障期貨交易有一個(gè)“公開、公平、公正”的環(huán)境，保障期貨市場平穩(wěn)運(yùn)行，對期貨市場的高風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效的控制，期貨交易所制定了一系列的交易制度，所有交易者必須在承認(rèn)

2、并保證遵守這些交易制度的前提下才能參與期貨交易。 期貨交易制度主要包括：保證金制度、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉制度、風(fēng)險(xiǎn)警示制度、信息披露制度等。,,,一、基礎(chǔ)交易規(guī)則介紹（二）期貨交易基本制度 保證金制度：在期貨交易中，期貨買方或賣方必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比率（通常為5%-15%）繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。 漲跌停板制度：漲跌停板

3、幅度由交易所設(shè)定，交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)狀況調(diào)整期貨合約的漲跌停板幅度。 持倉限額制度：持倉限額是指交易所規(guī)定的會(huì)員或者客戶對某一合約單邊持倉的最大數(shù)量。會(huì)員或者客戶的套期保值、套利交易的持倉按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。,,一、基礎(chǔ)交易規(guī)則介紹（二）期貨交易基本制度 大戶持倉報(bào)告制度：會(huì)員或者客戶對某一合約持倉達(dá)到交易所規(guī)定的持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)或者被交易所指定必須報(bào)告的，會(huì)員或者客戶應(yīng)當(dāng)向交易所報(bào)告。客戶未報(bào)告的，會(huì)員

4、應(yīng)當(dāng)向交易所報(bào)告。交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)狀況，制定并調(diào)整持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。 強(qiáng)行平倉制度：會(huì)員或者客戶存在違規(guī)超倉、未按照規(guī)定及時(shí)追加保證金等違規(guī)行為或者交易所規(guī)定的其他情形的，交易所有權(quán)對相關(guān)會(huì)員或者客戶采取強(qiáng)行平倉措施。強(qiáng)行平倉盈利部分按照有關(guān)規(guī)定處理，發(fā)生的費(fèi)用、損失及因市場原因無法強(qiáng)行平倉造成的損失擴(kuò)大部分由相關(guān)會(huì)員或者客戶承擔(dān)。,,一、基礎(chǔ)交易規(guī)則介紹（二）期貨交易基本制度 風(fēng)險(xiǎn)警示制度：交易所認(rèn)為必要的，可以

5、單獨(dú)或者同時(shí)采取要求會(huì)員和客戶報(bào)告情況、談話提醒、書面警示和發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示公告等措施，以警示和化解風(fēng)險(xiǎn)。 信息披露制度：期貨交易所按照有關(guān)規(guī)定公布期貨交易有關(guān)信息的制度。,,,二、結(jié)算規(guī)則介紹 期貨公司在每一交易日交易結(jié)束后對每一客戶的盈虧、交易手續(xù)費(fèi)、交易保證金等款項(xiàng)進(jìn)行結(jié)算。期貨公司向客戶收取的交易保證金不得低于交易所向期貨公司收取的交易保證金。客戶保證金低于期貨公司規(guī)定的交易保證金水平時(shí)，期貨公司可按照期貨經(jīng)紀(jì)

6、合同約定的方式向客戶發(fā)出追加保證金或強(qiáng)行平倉通知。 交易所的結(jié)算實(shí)行保證金制度、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度等。,,二、結(jié)算規(guī)則介紹 當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度：又稱逐日盯市，是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。,,二、結(jié)算規(guī)則介紹,,,三、常見問題解答（一）盤中休息能下單嗎？ 不能，只

7、有在交易時(shí)間才可以下單，8：55—8：59為集合競價(jià)時(shí)間。（二）平倉和平今的區(qū)別？ 對于上海期貨交易所來說，平倉就是交易系統(tǒng)按照開倉的先后順序進(jìn)行平倉，先開先平；平今是平今天開的倉，保留老倉。 對于鄭商所、大商所、中金所來說，平倉和平今的效果是一樣的，都是先開先平，不能實(shí)現(xiàn)平今倉留老倉。,,三、常見問題解答（三）什么是實(shí)際控制關(guān)系報(bào)備？ ◆實(shí)際控制關(guān)系賬戶的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)： 1、實(shí)際控制

8、是指行為人（個(gè)人、單位）對他人（個(gè)人、單位）期貨賬戶具有管理、使用、收益或處分等權(quán)限，從而對他人交易決策擁有決定權(quán)的行為或事實(shí)。     2、根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則，具有以下情形之一的，應(yīng)當(dāng)定為行為人對他人期貨賬戶的交易具有實(shí)際控制關(guān)系：,,三、常見問題解答（三）什么是實(shí)際控制關(guān)系報(bào)備？ ◆實(shí)際控制關(guān)系賬戶的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)： （一）行為人作為他人的控股股東，即行為人的出資額占他人資

9、本總額50%以上或者其持有的股份占他人股本總額50%以上的股東，出資額或者持有股份的比例雖然不足50%，但依其出資額或者持有的股東所享有的表決權(quán)已足以對股東會(huì)、股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響的股東； （二）行為人作為他人的開戶授權(quán)人、指定下單人、資金調(diào)撥人、結(jié)算單確認(rèn)人或者其他形式的委托代理人； （三）行為人作為他人的法定代表人、主要合伙人、董事、監(jiān)事、高級管理人員等，或者行為人與他人的法定代表人、主要合伙人、董事、監(jiān)事、高級

10、管理人員等一致的；,,三、常見問題解答（三）什么是實(shí)際控制關(guān)系報(bào)備？ ◆實(shí)際控制關(guān)系賬戶的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)： （四）行為人與他人之間存在配偶關(guān)系； （五）行為人與他人之間存在父母、子女、兄弟姐妹等關(guān)系，且對他人期貨賬戶的日常交易決策具有決定權(quán)或者重大影響； （六）行為人通過投資關(guān)系、協(xié)議、融資安排或者其他安排，能夠?qū)λ似谪涃~戶的日常交易決策具有決定權(quán)或者重大影響； （七）行為人對兩個(gè)或者多個(gè)他

11、人期貨賬戶的日常交易決策具有決定權(quán)或者重大影響； （八）相關(guān)交易所認(rèn)定的其他情形。,,,三、常見問題解答（三）什么是實(shí)際控制關(guān)系報(bào)備？ ◆實(shí)際控制關(guān)系報(bào)備 依據(jù)交易所的上述規(guī)定，客戶對于其自身的具有實(shí)際控制關(guān)系的賬戶應(yīng)當(dāng)向所開戶的期貨公司履行申報(bào)義務(wù)。    對于具有實(shí)際控制關(guān)系賬戶但不如實(shí)申報(bào)相關(guān)信息、隱瞞事實(shí)真相、故意回避等不協(xié)助報(bào)備工作的開戶人或者逾期不申報(bào)的開戶人，交易