物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理初探——中國(guó)物流公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及防范.pdf

1、隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，企業(yè)理財(cái)環(huán)境發(fā)生急劇變化，我國(guó)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更加多樣化和復(fù)雜化，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)企業(yè)造成的危害性程度也日益加深，這已經(jīng)成為我國(guó)大多數(shù)企業(yè)急待解決的一個(gè)重要難題。進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究既是完善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的必然要求，也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論發(fā)展的必然趨勢(shì)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目的是以最小的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理成本實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。 目前中國(guó)物流行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期，隨著產(chǎn)業(yè)地位的進(jìn)一步明確，國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策

2、的支持，稅收政策的進(jìn)一步完善，物流行業(yè)產(chǎn)業(yè)投入大幅增加，行業(yè)整合速度逐步加快，物流市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈。 中國(guó)物流公司是一家國(guó)有大型物流企業(yè)，公司主要從事國(guó)際集裝箱、鐵路集裝箱、公路集裝箱的全程門到門運(yùn)輸和代理、企業(yè)供應(yīng)鏈管理以及產(chǎn)品物流中心管理。 就目前中國(guó)物流公司的發(fā)展階段和經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)而言，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面正面臨如下挑戰(zhàn)： 首先，不容忽視的問題是，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時(shí)，應(yīng)收賬款也在不斷增加；應(yīng)收款回收

3、周期也在延長(zhǎng)，公司財(cái)務(wù)速動(dòng)比、流動(dòng)比沒有改善的跡象。 其次，為了快速擴(kuò)張，公司必須加大基礎(chǔ)設(shè)施的投入力度，基礎(chǔ)設(shè)施又分為物流運(yùn)作基地(即物流園區(qū)建設(shè)或物流中心)和運(yùn)輸車輛、裝卸裝備等，選擇直接融資還是間接融資，融資渠道如何設(shè)計(jì)，投資收益如何保障，這勢(shì)必帶來籌資和投資風(fēng)險(xiǎn)。 第三，物流產(chǎn)業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期后，產(chǎn)業(yè)的整合就成為必然趨勢(shì)。為了在市場(chǎng)占有更大份額，增加對(duì)客戶和供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力，企業(yè)并購(gòu)成為普遍現(xiàn)象。規(guī)模經(jīng)濟(jì)發(fā)展

4、的需要，橫向并購(gòu)是關(guān)鍵；從降低交易成本考慮，縱向并購(gòu)也是一種選擇。這對(duì)公司財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。 第四，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不斷深入，資本市場(chǎng)的發(fā)育也越來越完善，如何借助資本市場(chǎng)，利用現(xiàn)代的金融產(chǎn)品及衍生工具，如07年國(guó)家批準(zhǔn)我公司的出資人----中國(guó)誠(chéng)通集團(tuán)可以發(fā)行5億人民幣的企業(yè)債支持物流企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)債募集說明書的編寫，發(fā)行債券的法律程序，信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)，債券等級(jí)的評(píng)定，對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的

5、能力和素質(zhì)提出了更高要求。 針對(duì)目前公司資金缺乏、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)弱、抗風(fēng)險(xiǎn)能力低的現(xiàn)狀，公司有必要提高資金使用效率、增加籌資渠道、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)內(nèi)部控制制度建設(shè)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。 本文共分五個(gè)部分。 第一部分：回顧了國(guó)內(nèi)外財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論發(fā)展情況，提出了本文的研究目的、意義和內(nèi)容； 第二部分：對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)涵義及其屬性進(jìn)行了概括； 第三部分：對(duì)中國(guó)物流公司面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析。目前，中國(guó)物流公

6、司面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有： 籌資風(fēng)險(xiǎn)：受歷史遺留因素影響，公司資產(chǎn)負(fù)債率較高，資金匱乏。 投資風(fēng)險(xiǎn)：主要表現(xiàn)為建立物流園區(qū)等基本建設(shè)上投入資金大，投資回收緩慢和戰(zhàn)略性投資在管理、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)等方面不能產(chǎn)生協(xié)同作用。 現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)：主要表現(xiàn)為現(xiàn)金管理中的收付風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款中的信用風(fēng)險(xiǎn)和鐵路聯(lián)運(yùn)業(yè)務(wù)中代收代付的資金占用風(fēng)險(xiǎn)。 收益分配風(fēng)險(xiǎn)：主要表現(xiàn)為收益的確認(rèn)不能真實(shí)反映企業(yè)實(shí)際情況和公司的利潤(rùn)分配政策把握不

7、當(dāng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。 利率風(fēng)險(xiǎn)：主要表現(xiàn)為利率不斷攀升，企業(yè)資金使用成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。 第四部分：針對(duì)中國(guó)物流公司目前存在的風(fēng)險(xiǎn)，本文從以下幾個(gè)方面提出了建議： 1、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的組織系統(tǒng)。公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織系統(tǒng)主要包括：規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)職能管理部門、內(nèi)部審計(jì)部門和法律事務(wù)管理部門以及其他有關(guān)職能部門、業(yè)務(wù)單位的組織領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)及其職責(zé)。 2、注重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人才的培養(yǎng)。公司應(yīng)加快培養(yǎng)和引進(jìn)能夠?qū)Ω黝愶L(fēng)險(xiǎn)有

8、管理能力的人才，以便對(duì)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面、深入的識(shí)別、分析和控制。 3、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量和預(yù)警系統(tǒng)。研究和建立適合公司特點(diǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)體系，是公司風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要內(nèi)容。 4、加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制，完善內(nèi)部流程和控制制度。內(nèi)控框架要覆蓋生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過程和主要經(jīng)營(yíng)管理崗位并符合物流企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)。建立健全內(nèi)控運(yùn)行機(jī)制。 5、加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理。公司實(shí)施有效的財(cái)務(wù)管理離不開現(xiàn)金流量的決策支持。公司應(yīng)通過編制現(xiàn)

9、金流量預(yù)算、合理控制現(xiàn)金收支、建立應(yīng)收賬款控制機(jī)制和建立公司內(nèi)部資金結(jié)算中心、多渠道籌資等措施提升資金使用效率，緩解資金不足，有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 6、加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)控制。公司要建立健全投資立項(xiàng)、審批、控制檢查和監(jiān)督制度，多渠道籌資，建立科學(xué)的財(cái)務(wù)監(jiān)控體系。 7、建立風(fēng)險(xiǎn)基金。建立風(fēng)險(xiǎn)基金的目的是當(dāng)特定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生并由此造成損失時(shí)，就用這些資金予以補(bǔ)償。 本文最后指出了不足，并將風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制體系建設(shè)作為自己今