中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資并購(gòu)與綠地方式的選擇問(wèn)題研究.pdf

1、按國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)，2006年上半年，我國(guó)對(duì)外直接投資66億美元，同比增長(zhǎng)61％，其中，非金融部門(mén)對(duì)外直接投資65億美元，同比增長(zhǎng)209％。經(jīng)濟(jì)全球化下，世界經(jīng)濟(jì)已由以國(guó)際貿(mào)易為主導(dǎo)轉(zhuǎn)向以對(duì)外直接投資為主導(dǎo)，但是中國(guó)的對(duì)外直接投資仍處于起步階段，具體到方式、區(qū)位、行業(yè)等問(wèn)題的選擇上更是在摸索中前進(jìn)。加入WTO后，我國(guó)企業(yè)面臨著更為廣泛、復(fù)雜、尖銳和激烈的競(jìng)爭(zhēng)，如何綜合審視各種條件，將對(duì)外直接投資的各個(gè)具體問(wèn)題合理地落到實(shí)處，不僅關(guān)系到我國(guó)企

2、業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，更關(guān)系到我國(guó)綜合國(guó)力的提升。目前，在對(duì)外直接投資方式的選擇問(wèn)題上的國(guó)內(nèi)外研究較少，本文以此為對(duì)象進(jìn)行較為規(guī)范的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析，應(yīng)具有現(xiàn)實(shí)意義和一定的學(xué)術(shù)價(jià)值。 并購(gòu)與綠地是對(duì)外直接投資最典型的兩種方式，本文借鑒相關(guān)領(lǐng)域研究成果，引入一個(gè)簡(jiǎn)單的模型，建立理論和模型兩個(gè)分析框架，側(cè)重從這兩個(gè)方面分析和評(píng)價(jià)中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資在方式選擇上的現(xiàn)狀，并據(jù)此試對(duì)海爾、聯(lián)想兩個(gè)典型案例進(jìn)行規(guī)范性分析。 本研究的理論

3、分析分別以并購(gòu)與綠地為對(duì)象。首先，結(jié)合跨國(guó)公司理論等相關(guān)研究成果，從協(xié)同效應(yīng)、速度因素、競(jìng)爭(zhēng)因素、資產(chǎn)因素、成本因素這五個(gè)方面，分析采用并購(gòu)方式的原因。之后，再?gòu)氖袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與市場(chǎng)增長(zhǎng)前景、政策因素及其他限制因素兩個(gè)方面，探討采用綠地方式的選擇動(dòng)因。 本研究的模型分析以影響兩種進(jìn)入方式凈收益的最主要的兩種因素即規(guī)模經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)勢(shì)力作為外國(guó)企業(yè)選擇進(jìn)入方式的自變量，建立一個(gè)數(shù)學(xué)模型來(lái)分析外國(guó)企業(yè)在并購(gòu)東道國(guó)現(xiàn)有企業(yè)和綠地投資之間決策時(shí)所