銀行業(yè)國際化與我國金融穩(wěn)定研究.pdf

1、世界經(jīng)濟全球化和金融自由化的不斷深入促使銀行業(yè)國際化進程不斷加快，對相關國家乃至國際金融和世界經(jīng)濟均產(chǎn)生了深遠的影響。尤其對發(fā)展中國家來說，銀行業(yè)國際化規(guī)模不斷擴大，激烈的同業(yè)競爭和巨額的國際資本流動，對包括銀行業(yè)、貨幣市場、外匯市場、資本市場在內(nèi)的整個金融體系的影響日益凸顯，它不但關系到銀行業(yè)本身的利益，而且直接或間接關系到這些國家內(nèi)外均衡目標的實現(xiàn)，并在一定程度上影響東道國的金融穩(wěn)定和宏觀經(jīng)濟利益。因此，對銀行業(yè)國際化的理論基礎、動

2、因、進程和效應等方面進行研究，客觀上有助于進一步掌握其發(fā)展態(tài)勢和規(guī)律，具有一定的理論和現(xiàn)實意義，這是此文研究的意圖。 本文在銀行業(yè)國際化和金融穩(wěn)定基礎理論的框架上，首先，從金融服務貿(mào)易開放和國際資本流動這兩個角度，分析了銀行業(yè)國際化的動因、進程、特征和發(fā)展趨勢，探討了銀行業(yè)國際化對發(fā)展中國家金融、經(jīng)濟的影響機理。然后，對部分發(fā)展中國家銀行業(yè)國際化與金融穩(wěn)定的關系進行了實證分析，并進一步檢驗了銀行業(yè)國際化與東道國銀行業(yè)效率、經(jīng)濟增

3、長的相關關系。最后，文章分析了我國銀行業(yè)國際化對金融穩(wěn)定的影響，運用多元回歸模型實證分析我國銀行業(yè)國際化與銀行效率的相關關系，并提出了應對措施。 第一部分即第一章，為導論部分，闡述了論文研究的背景和意義，明確了相關概念，對論文的研究范圍進行了界定，明確了研究思路和方法，圍繞論文的主題進行了文獻綜述。文章認為銀行業(yè)國際化是指在國際生產(chǎn)要素流動背景下，以貨幣的國際化為基礎，以資本的跨國流動為紐帶，通過各國貨幣政策的國際傳遞與協(xié)調(diào)，銀

4、行業(yè)由封閉走向開放的過程和發(fā)展趨勢，以實現(xiàn)金融資源在世界范圍內(nèi)的優(yōu)化配置。金融穩(wěn)定是效率和風險的有機統(tǒng)_，是廣義上的穩(wěn)定。 第二部分包括第二、第三章，從金融服務貿(mào)易、國際資本流動這兩個角度對銀行業(yè)國際化和金融穩(wěn)定的基礎理論體系進行了較為全面的闡述，即以國際貿(mào)易理論、資本流動理論、對外直接投資理論、產(chǎn)業(yè)組織理論、金融穩(wěn)定理論為基礎，對銀行業(yè)國際化的動因等問題進行了多方面分析，研究了銀行業(yè)國際化與金融穩(wěn)定的關系，并探討了銀行業(yè)國際化

5、的歷史進程、特征和發(fā)展趨勢。文章認為國際貿(mào)易和國際投資的發(fā)展是銀行從事國際化經(jīng)營的兩個重要前提，也是加速銀行業(yè)國際化進程的客觀因素。有關銀行業(yè)國際化問題研究的視角是多方面的，主要從金融服務和國際投資這兩個角度切入，但是往往離不開國際資本流動這一根主線。銀行業(yè)國際化進程中，真正意義的銀行業(yè)國際化是從二戰(zhàn)以后開始的，認為歐洲美元市場的興起、金融創(chuàng)新、金融自由化等因素推動了銀行業(yè)國際化的發(fā)展。隨著上世紀80年代后期金融自由化浪潮的興起，銀行業(yè)

6、國際化范圍快速地擴展到亞洲、拉美和中東歐等許多國家。 第三部分包括第四、第五章，分別從金融服務貿(mào)易自由化和國際資本流動的角度，分析了銀行業(yè)國際化影響發(fā)展中國家金融穩(wěn)定的微觀和宏觀作用機理。具體地說，在銀行業(yè)國際化初期，由于發(fā)展中國家對資本流動一般實行嚴格的控制，大規(guī)模的利率風險和匯率風險形成的可能性不大，因此引發(fā)金融風險的可能性相對很小，外資銀行對東道國銀行業(yè)的沖擊主要是會在一定程度上影響國內(nèi)銀行業(yè)效率，集中表現(xiàn)在銀行業(yè)市場份額

7、的爭奪和競爭力對比方面。因此應準確地把握好對外開放度，只有適度進入并保持一定的進入壁壘才是提高銀行業(yè)資源配置效率的必要條件。隨著銀行業(yè)國際化程度不斷提高，國際資本流動的速度和規(guī)模得到了相應的提高，巨額的資金在國內(nèi)和國際金融市場流動，通過利率、匯率、信貸配給等渠道對東道國的資本賬戶和金融賬戶產(chǎn)生不利影響，從而直接或間接地給東道國的產(chǎn)品市場、貨幣市場、外匯市場、資本市場和國際收支等帶來巨大的沖擊，可能引發(fā)貨幣危機，進而影響東道國銀行業(yè)和金融

8、的穩(wěn)定。 第四部分為第六章，首先，通過建立金融服務貿(mào)易自由化與金融穩(wěn)定和銀行業(yè)效率關系模型，運用近年來多個發(fā)展中國家的相關數(shù)據(jù)實證檢驗了銀行業(yè)國際化與銀行穩(wěn)定、貨幣穩(wěn)定的關系，分析結(jié)果表明，銀行業(yè)國際化與銀行穩(wěn)定、貨幣穩(wěn)定之間沒有顯著的相關關系。然后，實證分析了銀行業(yè)國際化對東道國銀行業(yè)效率和經(jīng)濟增長的影響，實證結(jié)果表明，市場的開放與銀行業(yè)的資產(chǎn)收益率、資本收益率之間具有很強的相關關系，但與銀行費用成本、利息收入比和經(jīng)濟增長率之

9、間的相關關系不顯著。這說明，市場的開放可以促進銀行業(yè)之間的競爭，在一定程度上提高東道國的銀行效率，但對經(jīng)濟增長的影響具有不確定性。 第五部分包括第七、第八章，介紹了我國銀行業(yè)國際化的歷史進程和現(xiàn)狀，分析了銀行業(yè)國際化對我國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)、市場行為和市場績效的影響，并在此基礎上，以我國銀行業(yè)數(shù)據(jù)為樣本，通過建立多元回歸模型檢驗我國銀行業(yè)國際化對經(jīng)營效率的影響。實證分析表明，在我國銀行業(yè)國際化過程當中，四大國有商業(yè)銀行的業(yè)績反而受到

10、了不利的影響，而股份制銀行的業(yè)績則得到了穩(wěn)步的提高，其原因和我國銀行業(yè)典型的寡頭壟斷特征以及國有商業(yè)銀行特殊的地位有關。 最后，針對我國銀行業(yè)整體競爭力不足以及金融不穩(wěn)定因素的情況，認為目前和今后的主要問題是要處理好市場開放與提高效率和金融穩(wěn)定的關系，夯實我國金融穩(wěn)定的宏觀基礎尤為關鍵。具體地說，主要應從兩方面入手：一方面，為了提高我國銀行業(yè)的效率和競爭力，必須從改革國內(nèi)銀行業(yè)固有的市場結(jié)構(gòu)入手，降低進入壁壘，培育和發(fā)展多元化的

11、銀行產(chǎn)權(quán)形式，打破現(xiàn)有的寡頭壟斷格局，改變不合理的市場結(jié)構(gòu)；盡快建立存款保險制度；完善銀行業(yè)市場退出的法律程序；完善國內(nèi)銀行治理結(jié)構(gòu)。另一方面，為了保持我國金融的宏觀穩(wěn)定，不能僅僅從銀行業(yè)開放的角度進行分析，我國應該從財政貨幣政策、匯率和金融自由化的順序等多方面入手進行防治。具體來講，我國當前應該綜合運用財政貨幣政策實現(xiàn)經(jīng)濟的內(nèi)外部均衡目標；實施循序漸進的開放戰(zhàn)略；加快推進利率市場化改革的步伐；建立具有更大彈性的人民幣匯率形成機制；逐步