基于CreditRisk+模型的科技型企業(yè)貸款組合研究.pdf

1、科技型企業(yè)的發(fā)展關(guān)乎整個國家的發(fā)展水平。目前我國面臨科技投融資體制不健全，科技投入面臨資金投入不足、效率不高和金融工具缺乏等問題。面對這種情況，國家政策性銀行有必要采取措施，為國家科技創(chuàng)新做出貢獻(xiàn)?？萍夹推髽I(yè)一般不具備一般貸款評審所要求的多年連續(xù)財務(wù)紀(jì)錄和穩(wěn)定的凈現(xiàn)金流等條件，以及科技型企業(yè)高投入、高風(fēng)險、無形資產(chǎn)比重高的特點(diǎn)，決定了科技型企業(yè)在申請貸款時很難通過常規(guī)貸款條件評審使科技型項(xiàng)目獲得有效的貸款支持。但是科技型企業(yè)的潛在價值和

2、預(yù)期收益往往很大，所以國家政策性銀行面對著從政策上扶持科技型企業(yè)貸款，并建立相應(yīng)的風(fēng)險測量和進(jìn)行組合管理的問題。 如何防范銀行信用風(fēng)險、如何進(jìn)行組合管理，是全球銀行共同面臨的問題。從20世紀(jì)80年代以來西方出現(xiàn)了許多新的量化分析方法和度量管理模型。但在我國，對信用風(fēng)險的分析主要還停留在定性分析的基礎(chǔ)上。對于需要扶持科技型企業(yè)貸款的政策性銀行而言，不僅僅需要學(xué)習(xí)和借鑒國外先進(jìn)的信用風(fēng)險測量和組合管理技術(shù)，還要根據(jù)科技型企業(yè)特點(diǎn)以及

3、銀行的政策對科技型企業(yè)的信用風(fēng)險和組合管理展開研究，以做到真正能對科技型企業(yè)起到扶持作用，并保證銀行的收益。 本文是在中國科學(xué)院研究生院負(fù)責(zé)的項(xiàng)目“政策性銀行科技貸款項(xiàng)目組合管理研究”的基礎(chǔ)上完成的，共分六章。第一章首先提出對科技型企業(yè)貸款并進(jìn)行風(fēng)險管理的必要性，引出本文的研究目的和意義。第二章介紹了科技型企業(yè)的定義、特點(diǎn)和階段特征。第三章對信用風(fēng)險量化識別技術(shù)和管理的發(fā)展做出回顧、總結(jié)和比較，并結(jié)合科技型企業(yè)的特點(diǎn)，研究了利用

4、CreditRisk+模型測量科技型企業(yè)貸款組合的風(fēng)險和組合管理的可行性；最后總結(jié)了貸款組合優(yōu)化模型的發(fā)展現(xiàn)狀。在此基礎(chǔ)上第四章闡述了信用風(fēng)險模型的基本概念及CreditRisk+模型，實(shí)現(xiàn)對科技型企業(yè)的風(fēng)險度量；并根據(jù)科技型企業(yè)的特點(diǎn)和政策性扶持，建立了基于CreditRisk+模型的科技型企業(yè)貸款組合優(yōu)化決策模型，實(shí)現(xiàn)對科技型企業(yè)貸款組合管理。第五章對基于creditRisk+模型的科技型企業(yè)貸款組合優(yōu)化決策模型進(jìn)行了算例分析。最后

5、對本文進(jìn)行總結(jié)并提出進(jìn)一步要深入研究的問題。本文的主要工作和創(chuàng)新之處在于：首先，結(jié)合科技型企業(yè)的特點(diǎn)和國家政策性銀行的具體情況，對當(dāng)前國際上公認(rèn)的信用風(fēng)險模型進(jìn)行比較研究，探討了CreditRisk+模型對我國科技型企業(yè)貸款的適用性，提出利用CreditRisk+模型對科技型企業(yè)貸款的信用風(fēng)險測量。其次，在現(xiàn)有貸款組合優(yōu)化的原則和模型的基礎(chǔ)上，以及針對CreditRisk+模型在組合管理方面的不足，提出了體現(xiàn)科技型企業(yè)特點(diǎn)的原則，建立了

6、基于CreditRisk+模型的科技型企業(yè)貸款組合優(yōu)化決策模型。模型中根據(jù)科技型企業(yè)特點(diǎn)，以及不同的扶持政策，限制了不同階段的科技型企業(yè)的貸款比例；同時，和當(dāng)前的基于企業(yè)歷史收益的方差衡量貸款風(fēng)險的優(yōu)化模型相比，基于CreiditRisk+模型的優(yōu)化模型對風(fēng)險的度量更符合巴塞爾新資本協(xié)議的標(biāo)準(zhǔn)。最后，通過算例分析并與傳統(tǒng)的方法比較，說明該模型能更大限度地提高銀行的收益風(fēng)險比，保證銀行的收益，限制對科技型企業(yè)貸款的風(fēng)險。該模型不僅確保了對