中國機(jī)械行業(yè)上市公司2005年度并購績效的實(shí)證研究.pdf

1、浙江工業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文中國機(jī)械行業(yè)上市公司2005年度并購績效的實(shí)證研究姓名：毛秋明申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：工商管理指導(dǎo)教師：郭關(guān)夫20080601T H E 趴齜輒胱o(hù) N T H E 砌汛心腳她O F M & A F O R衄I 胳皿DO 叫V Ⅱ洲0 I FM 姍觚A L 嘲『s ，ⅡW 烈T H EA B S T R A C TM e r g e ra n d A c q u i s i t i o n ( M &am

2、p; A ) h a sb e e nb e c o m i n gt h et h r u s t e ro fo p t i m i z a t i o no fo r g a n i z a t i o na n d a d j u s t m e n to f e c o n o m i cs t r u c t u r e ．M o r e o v e r , i th a sb e e n t u r n i n g t o

3、t h et h r u s t e ro fe s s e n t i a lr e g r o u p m e n to fl i s t e d c o r p o r a t i o n ．H o w e v e r , i ti s ap r o b l e mw h e t h e rt h e p e r f o r m a n c e o fM & A h a sb e e nc h a n g e dp r a

4、 t i c a l l y b e f o r e a n da f t e rM & A ．D o e s t h e p e r f o r m a n c e i sl i f t e dM & A m a k e t h ec o m p a n y o rt h et a r g e tc o m p a n y ?T h e y a r et h e p r o b l e m s t h a ti sd

5、r a s t i c a l l yd i s c u s s e dT h ep a p e rs e l e c t st h e t h e l i s t e d c o m p a n yo fm e c h a n i c a li n d u s t r y a m o n gt h em a n u f a c t u r i n gi n d u s t r ya st h e t a r g e t f o rs

6、t u d y ．T h em a n u f a c t u r i n gi n d u s t r yi s t h em a t e r i a lb a s eo f n a t i o n a le c o n o m y a n d t h em a i n p a r to f t h ei n d u s t r i a le n t e r p r i s e s ．T h em e c h a n i c a li

7、 n d u s t r yi n C h i n ac o n s t i t u t et h eo n e “r di n m a n u f a c t u r i n gi n d u s t r y ．T h el i s t e dc o m p a n y o f m e c h a n i c a li n d u s t r yi sn o to n l yt h et o po n e s ，b u ta l s

8、o , m a i n l yt h ea c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n d i s c l o s e d a r em o r e c o r r e c ta n d b e l i e v e dc o m p a r a t i v e l y ．O n t h eb a s i so f r e f e r r i n gt h er e s a r c hf r u i t

9、i nt h ep a s t ，t h e p a p e r ，a st h e i n s t r u c t i o n、Ⅳi n lt h ec l a s s i ct h e o r yo f M & A ，d o t h es t u d ya n dc h e c k t h ep e r f o r m a n c eo f M & Af o r t h e l i s t e d c o m p a

10、 n yi nm e c h a n i c a l i n d u s t r y u t i l i z i n g t h e a c c o u n t i n g i n d e x e s ．S e l e c t e dt h e3 3c o m p a n i e s l i s t e di n2 0 0 5u n d e r M & A a se x a m p l e s ，t h e p a p e r

11、f o c u s e o nt h e10a c c o u n t i n gi n d e x e se x p r e s s i n gf o u ra c c o u n t i n ga b i l i t i e s ．T h ep a p e r c o n s t i t u t et h em o d e lo f c o m p r e h e n s i v eM & A p o i n t sb yt

12、 h em e a n so fF a c t o ra n a l y s i sa n dm a k ea n a l y s i so n t h ec h a n g e s o f c o m p r e h e n s i v ep o i n t sb e f o r ea n d a f t e rM & A ，w h i c ht o s e ei fa n yc h a n g e p r a c t i c

13、 a l l yf o rp e r f o r m a n c e ．T h er e s u l to fs t u d y i n d i c a t e st h a tt h e r ei sap r o c e s so f u pa n dd o w nf o rp e r f o r m a n c e a sa w h o l e ．I ti Si m p r o v e d r e m a r k a b l yi