上市公司虛假財務信息披露的識別與防范研究.pdf

1、在證券市場中，上市公司的財務信息是連接廣大投資者與公司之間的紐帶，是投資者了解上市公司、證券監(jiān)管機構監(jiān)管上市公司的重要橋梁，其質量直接關系到廣大投資者的切身利益，而財務信息披露制度是各國證券法律制度的重要內(nèi)容。但是，上市公司的虛假財務信息披露行為不僅損害了投資者的利益，而且破壞了整個資本市場的運行機制和“公開”、“公平”、“公正”的原則，給證券市場信心帶來致命的打擊。因此，如何盡早地識別出上市公司的虛假財務信息，探尋防范虛假財務信息披露

2、的有效對策，是當前理論界和實務界研究的重點問題。
　　本文借鑒了國內(nèi)外研究的成果和經(jīng)驗，旨在對上市公司虛假財務信息披露問題進行較為全面的分析。首先，筆者介紹了國內(nèi)外學者對財務信息相關研究的理論成果，為后續(xù)章節(jié)的討論奠定理論基礎并提供研究方法。其次，本文簡要介紹了我國上市公司財務信息披露的規(guī)范體系和現(xiàn)狀，同時詳細分析了當前我國上市公司各種常用和隱蔽的財務信息造假途徑。再次，利用三張財務報表中表與表之間、科目與科目之間存在的勾稽關系，

3、借鑒已有的虛假財務信息識別方法，構建出針對虛增利潤和資產(chǎn)型虛假的識別模型。本文選取了主要因虛增利潤或資產(chǎn)而受我國證監(jiān)會、交易所或財政部公開處罰的46家上市公司和按照一定標準選取的控制樣本為研究對象，結合前文分析的主要造假途徑和實際樣本的情況，選擇出22個指標變量并對其進行統(tǒng)計檢驗，利用檢驗得出的有效指標和Logit模型，回歸出識別模型。模型最終保留了主營業(yè)務收入與流動資產(chǎn)的比重、應收賬款凈額與流動資產(chǎn)的比重和資產(chǎn)負債率這三個顯著指標變量