商業(yè)銀行的公司治理——特殊性與治理安排.pdf

1、在對1997年亞洲金融危機的反思中，銀行體系的脆弱性與商業(yè)銀行公司治理之間的聯(lián)系受到了空前的重視。人們發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行與一般企業(yè)之間存在的實質性差異對常規(guī)的公司治理理論構成了挑戰(zhàn)，這為全面研究商業(yè)銀行的公司治理提供了必要性，同時，鑒于商業(yè)銀行在國民經濟中的重要作用以及銀行業(yè)危機對整個經濟的巨大外部效應，商業(yè)銀行公司治理研究的重要性不容置疑。因而，探究商業(yè)銀行公司治理的特殊機制，尋求商業(yè)銀行特殊性與一般公司治理理論的有機結合，這成為了理論界

2、和實踐領域關注的焦點。 本文從商業(yè)銀行的特殊性出發(fā)，構建了商業(yè)銀行公司治理的理論框架，并將其形式化為數(shù)理模型，進而對其中的主要論斷做了經驗檢驗。全文共分六章。 第一章是全文的導論。首先介紹了商業(yè)銀行公司治理問題的研究背景及其理論和現(xiàn)實意義，然后對本文涉及的相關概念進行了定義和規(guī)范，進而對本文的研究思路、結構安排和主要創(chuàng)新點作了概括。 第二章回顧了商業(yè)銀行公司治理領域的主要文獻，并將這一領域的文獻歸入三個主題進行了

3、綜述，分別是：商業(yè)銀行公司治理的目標研究，實現(xiàn)上述目標的治理機制研究，以及具體的公司治理操作指引。其中，對商業(yè)銀行公司治理機制的研究又細分為：理論框架的構建、數(shù)理模型的推演以及經驗數(shù)據(jù)的分析三個部分。 第三章從商業(yè)銀行特殊性的角度，為商業(yè)銀行公司治理構建了一個理論框架。首先，基于存款業(yè)務和貸款業(yè)務這兩個商業(yè)銀行的定義性特征，對商業(yè)銀行最本質的特殊性進行了梳理，進而，歸納了由這些特殊性所派生商業(yè)銀行特殊的公司治理環(huán)境。以此為背景，

4、本文提出商業(yè)銀行公司治理目標的兩個層次：一是設計適當?shù)拇婵畋ｋU制度，并配以相應的穩(wěn)健性管制和監(jiān)管安排，二是在存款保險安排不發(fā)生變化的前提下，通過其他公司治理機制的設計和調整，追求銀行資產價值(托賓Q值)的最大化。然后，在商業(yè)銀行公司治理目標和特殊環(huán)境的背景下，提出了商業(yè)銀行公司治理結構設計的四個導向：強化信息披露以便充分發(fā)揮聲譽機制的作用，完善存款保險以及穩(wěn)健性管制和監(jiān)管安排，兼顧股東和債權人利益的保護，把握政府參與銀行業(yè)治理的尺度。最

5、后，在上述導向的基礎上，探討了商業(yè)銀行公司治理機制的具體安排和建議。 第四章按照假定．建模．命題的模式，為第三章的理論分析構建了數(shù)理模型。 通過對銀行內部人道德風險行為的建模描述，在理性的內部人將權衡利弊以選擇對自身更為有利的行為策略的思想下，從激勵相容的角度論證了商業(yè)銀行公司治理所面臨的多種特殊環(huán)境所產生的影響，以及各種治理機制的作用機理和效果，得到了相應的命題和推論。第五章利用經驗數(shù)據(jù)對第四章建立的理論模型進行了實證

6、檢驗。首先，根據(jù)相應的命題和推論提出了待檢驗的假設，既而介紹了全球樣本的構建依據(jù)、相關變量的定義和數(shù)據(jù)來源、以及計量檢驗使用的方法，最后，從存款保險與穩(wěn)健性管制監(jiān)管的組合、各類公司治理機制對銀行資產價值的影響以及國有控股銀行的治理研究三個角度，對經驗檢驗的結果進行了報導，實證結果對絕大多數(shù)理論命題的正確性提供了證據(jù)。 第六章是全文的總結。一方面，對全文的主要結論進行了歸納整理，另一方面，也指出了研究中存在的缺憾，以及可供未來繼續(xù)