收益質(zhì)量變現(xiàn)性特征預(yù)測(cè)模型的修正研究.pdf

1、收益質(zhì)量作為會(huì)計(jì)信息的核心組成部分，涉及到會(huì)計(jì)信息使用者的經(jīng)濟(jì)利益，因此廣受關(guān)注。一些會(huì)計(jì)舞弊案的發(fā)生，使得政府機(jī)構(gòu)、管理者和投資者們發(fā)現(xiàn)只有那些具有充足現(xiàn)金保障的收益才能證明企業(yè)所具有的投資價(jià)值。因此，從收益質(zhì)量的變現(xiàn)性特征展開研究具有理論和實(shí)踐上的雙重實(shí)用價(jià)值。
　　本文從決策有用性的角度出發(fā)，將收益質(zhì)量定義為收益信息對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)能力并將企業(yè)會(huì)計(jì)收益分解為應(yīng)計(jì)項(xiàng)目收益和現(xiàn)金收益兩部分。在2001年至2007年的區(qū)間

2、上，選取除金融行業(yè)外的全部中國(guó)上市公司A股作為樣本，利用面板數(shù)據(jù)分析法對(duì)DKW等經(jīng)典的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量模型進(jìn)行了檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果證明在中國(guó)資本市場(chǎng)上，歷史現(xiàn)金流量對(duì)判斷企業(yè)的收益質(zhì)量可以起到增量信息作用。但檢驗(yàn)結(jié)果同時(shí)又表明國(guó)外學(xué)者的研究模型并不完全適用于中國(guó)的資本市場(chǎng)。
　　進(jìn)行分行業(yè)的擴(kuò)展檢驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)，應(yīng)該對(duì)中國(guó)的上市公司按照行業(yè)劃分重新進(jìn)行模型構(gòu)建。分行業(yè)對(duì)中國(guó)上市公司現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)模型的修正及其檢驗(yàn)結(jié)果表明，新模型能更好地預(yù)測(cè)企業(yè)現(xiàn)