基于新金融安全觀的銀行業(yè)控制權(quán)研究.pdf

1、全文共分為六章。 第一章基于對國際政治經(jīng)濟與金融經(jīng)濟理論的分析，提出全球化時代的金融安全觀。本章的重點是闡述金融安全的內(nèi)涵、觀念、研究視角和理論淵源。 金融安全問題是一個綜合國際政治、經(jīng)濟、文化諸方面的重大課題，如何樹立金融安全研究框架本身就是一個理論問題。國家安全、經(jīng)濟安全與金融安全是相互關(guān)聯(lián)的三個層次。金融安全的維護是國家安全戰(zhàn)略的重要組成部分，它的提出它一方面與系統(tǒng)性風險、金融危機等命題相關(guān)；另一方面牽涉到資源配置

2、的權(quán)力、金融主權(quán)等方面的內(nèi)容。中共中央在新世紀頒布了“新安全觀”的立場文件，本文基于“全球化”和“以國家為中心”的現(xiàn)實，提出了“新金融安全觀”的認識原點。金融安全的研究應(yīng)該從經(jīng)濟與政治兩個方面來分析。金融經(jīng)濟的效率與穩(wěn)定需要經(jīng)濟學的理論研究；而金融權(quán)利的博弈與斗爭則要用到政治學方面的分析工具。 經(jīng)濟學視角的研究重點在于分析金融風險和危機給安全帶來的威脅。一方面表現(xiàn)為金融財富安全和金融體系的穩(wěn)定。這意味著金融安全是金融本身的穩(wěn)定和

3、會融發(fā)展的安全，這也是對金融安全最基本的理解。另一方而，基于金融與經(jīng)濟的關(guān)系，金融風險的累積和金融危機的爆發(fā)也會影響到實質(zhì)經(jīng)濟層面，可以說金融危機與經(jīng)濟危機沒有嚴格的分界線，金融安全也是經(jīng)濟安全的核心。 政治學視角的研究重點在于分析受金融因素影響的國家“非經(jīng)濟核心價值”，金融安全可以表現(xiàn)為國家政治和軍事等領(lǐng)域的安全受金融因素的影響程度，這意味著我們把金融主權(quán)看作是對國家安全的支撐。在全球化的今天，金融領(lǐng)域的政策手段已經(jīng)成為大國博

4、弈的重要工具。金融開放決策是利益與安全的權(quán)衡，在拓展世界影響力的舞臺上，金融控制與反控制的博弈是一個重要的砝碼。各國對廣義金融安全的解讀尤為重要。 總的來說，金融安全的關(guān)鍵在于對金融核心價值的維護，而金融核心價值主要體現(xiàn)金融機構(gòu)通過市場對資源的配置功能上，而一國對關(guān)鍵資源的支配和控制問題又衍生出金融權(quán)力的問題。金融體系的高效穩(wěn)定和資源控制權(quán)配置本身就是不可分割看待的。如果只是牢牢掌握著金融資源的控制權(quán)，而體系內(nèi)部存在諸多弊端和風

5、險隱患，金融不能為國家經(jīng)濟發(fā)展提供足夠支持，那么這并不是真正的金融安全；反之，僅僅片面考慮金融業(yè)的市場環(huán)境與經(jīng)濟效益，而導致金融資源的控制權(quán)旁落，這肯定也會威脅到國家金融安全。在金融國際化的大背景下，金融的開放必然伴隨著開放國對金融運行效率改善的期望與金融控制權(quán)喪失的風險之間的艱難平衡。金融開放的過程也是金融非核心主權(quán)不斷被分享的一個過程。 第二章通過綜述文獻研究了銀行業(yè)開放的動因與效應(yīng)，并運用國際比較分析了各國銀行業(yè)開放中控制

6、權(quán)的博弈案例。 20世紀90年代以來，國際金融業(yè)競爭日趨激烈，規(guī)模巨大的銀行業(yè)兼并重組浪潮在世界范圍內(nèi)展開，這一切正在悄然改變著國際銀行業(yè)的格局。我國也以前所未有的幅度開放銀行業(yè)市場。為什么國際銀行業(yè)會出現(xiàn)如此激烈的變動?允許外資銀行進入會給東道國帶來怎樣的宏觀效應(yīng)和控制權(quán)威脅?本章從跨國銀行與東道國的角度分析了銀行業(yè)開放的多種理論假說，并對外資銀行進入效應(yīng)研究進行了系統(tǒng)評述。從銀行業(yè)開放的宏觀效應(yīng)來看，西方發(fā)達國家正通過地緣經(jīng)

7、濟政策和操縱國際組織等手段促使其他國家開放銀行業(yè)市場，試圖獲取其銀行業(yè)控制權(quán)。一些中東歐與拉美國家由于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型或經(jīng)濟危機開放銀行業(yè)，導致大部分市場份額被外資所控制；反倒是各個經(jīng)濟大國對外資進入銀行業(yè)進行嚴格監(jiān)管，并將銀行業(yè)牢牢地控制在本國企業(yè)或政府手中。 第三章是全文的重點。本章從銀行個體和產(chǎn)業(yè)的角度出發(fā)，構(gòu)建了關(guān)于銀行業(yè)控制權(quán)的理論研究框架，并建立了評判銀行業(yè)外資控制程度的指標體系。 銀行業(yè)開放帶來的控制權(quán)威脅是東道國

8、政府和人民要面臨的嚴重困擾。對研究者來講，談銀行控制權(quán)已經(jīng)非常困難，要給銀行業(yè)控制權(quán)的分析建立一個框架更是難上之難。然而我們要從理論上說清楚一家銀行的控制權(quán)和一國銀行業(yè)的控制權(quán)體現(xiàn)在哪些方面。本文基于公司治理與產(chǎn)業(yè)控制理論的研究，從特殊性和核心競爭力構(gòu)成出發(fā)，解析了銀行的控制性要素。本文認為，對于一家現(xiàn)代銀行，控股權(quán)仍然是基本的控制性要素；另外通過占有某些非資本的控制性要素也能在一定程度取得相對的控制權(quán)。銀行業(yè)控制權(quán)不是控制銀行資本總量

9、和家數(shù)的簡單加總。其核心是控制銀行市場的經(jīng)濟利益，以及控制銀行業(yè)資源對國家經(jīng)濟與安全局勢的輻射能力。銀行市場的經(jīng)濟利益及其對國家戰(zhàn)略的影響是控制權(quán)爭奪的動機或結(jié)果，外國經(jīng)濟體可能通過擴張經(jīng)營性機構(gòu)和參股并購這兩條途徑來侵占東道國銀行市場，控制金融資源。產(chǎn)權(quán)、人才、信息、網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、核心技術(shù)都可能成為爭奪的要點。另外，東道國銀行業(yè)結(jié)構(gòu)決定了外資控制的途徑和策略；提高銀行體系國際競爭力、促進金融穩(wěn)定是東道國保障控制權(quán)的根本措施；而政府的規(guī)制和

10、監(jiān)管是反制外資滲透控制的主要形式和手段。 本章初步建立了衡量銀行業(yè)控制程度的指標體系我們將通過政府規(guī)制能力、東道國市場狀況和外資銀行控制力三個方面來刻畫一國銀行業(yè)被外資現(xiàn)實控制的程度和可能的發(fā)展趨勢。根據(jù)上述指標體系，我們引入我國銀行業(yè)開放的實證數(shù)據(jù)，對我國銀行業(yè)外資控制程度做一個初步的判斷。 第四章通過分析境外戰(zhàn)略投資者的全球發(fā)展戰(zhàn)略、國際并購行為和中國區(qū)發(fā)展態(tài)勢，闡述了戰(zhàn)略投資者引入對我國金融安全的影響。 引

11、進境外戰(zhàn)略投資者是我國商業(yè)銀行改革的重要舉措。雖然中資銀行的股權(quán)開放抱著合資共贏的良好初衷，然而外資銀行的戰(zhàn)略動機和行為對我國金融業(yè)帶來了巨大壓力。跨國并購擴張是跨國銀行整體戰(zhàn)略的核心組成部分。在一些國家銀行業(yè)開放進程中，跨國銀行總是扮演了積極參與者與推動者的角色，因此，外資金融機構(gòu)參股中資銀行和在中國開設(shè)營業(yè)性機構(gòu)，都是其全球戰(zhàn)略框架下的一枚棋子，外資在中國的并購行為只是國際銀行業(yè)并購浪潮的一個局部。其中匯豐、花旗等國際活躍銀行在中國

12、市場具有相當大的戰(zhàn)略雄心，需要引起我國監(jiān)管部門的高度重視。 第五章重點研究了國際政治因素對我國銀行業(yè)開放戰(zhàn)略抉擇的影響。 金融開放并非一個單純的經(jīng)濟學問題，在抉擇過程中往往必須考慮國內(nèi)利益集團之間以及國家之間爭奪權(quán)力與利益的博弈。從國際政治的角度來看，國際金融領(lǐng)域呈現(xiàn)出明顯的中心—邊緣結(jié)構(gòu)。地緣政治、意識形態(tài)和文化觀念會給不同國家的金融安全帶來顯著的差異。本章對中東歐、拉美和近代中國等金融開放典型案例的分析，提出對于當今

13、中國這樣一個社會主義大國來說，保有銀行業(yè)控制權(quán)一定是保障金融安全必要條件。由于各國國情不同，大國的金融安全觀念與小國存在顯著差異。因而大國制定銀行業(yè)開放戰(zhàn)略時會更多地考慮到國際地位、國家影響力等方面的制約因素。本章通過對國際政治因素的分析，提出我國銀行業(yè)開放戰(zhàn)略充分體現(xiàn)了于中美兩國之間國家戰(zhàn)略層面的角力。非對稱性的相互依賴與必然的戰(zhàn)略沖突使得中美之間建立了經(jīng)濟戰(zhàn)略對話機制，而在銀行業(yè)開放博弈中，我國政府始終堅持了“以我為主，循序漸進”的