現(xiàn)金流量指標(biāo)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中的作用探究

1、<p>　　現(xiàn)金流量指標(biāo)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中的作用探究</p><p>　　摘要：當(dāng)今社會，隨著市場化、國際化、信息化和科技技術(shù)的發(fā)展，企業(yè)生存和發(fā)展面臨的不確定性、風(fēng)險(xiǎn)性增大，這就極易導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金作為一種稀缺資源，在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中有著極為重要的作用，它的充足性和有效性在很大程度上影響著企業(yè)的生存發(fā)展，本文主要探究了現(xiàn)金流量在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中的作用。 </p><p>

2、　　關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，控制作用 </p><p>　　中圖分類號：F045.33 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A </p><p>　　隨著世界經(jīng)濟(jì)的變化，企業(yè)所處的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境也復(fù)雜多變，市場競爭、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)都使企業(yè)的生存發(fā)展面臨著風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)企業(yè)難免會出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這必然對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和盈利造成相應(yīng)的影響。現(xiàn)金流量作為一種稀缺資源，對公司的生存發(fā)展起著十分重要的作用。它可以反映企業(yè)的經(jīng)營效果和

3、償債能力，評價(jià)企業(yè)的支付能力和未來發(fā)展能力等。本文主要探究了現(xiàn)金流量在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中所起的重要作用。 </p><p>　　一、現(xiàn)金流量和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本含義 </p><p>　　現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財(cái)學(xué)中的一個(gè)重要概念，它是指企業(yè)在一定的會計(jì)期間依照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制，通過一定的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，比如投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)、籌資活動(dòng)以及非經(jīng)常性項(xiàng)目等，最終產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出及現(xiàn)金總量情況的總稱，是企業(yè)現(xiàn)金

4、的動(dòng)態(tài)反映。 </p><p>　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種不確定因素的影響，如融資不當(dāng)或者結(jié)構(gòu)不合理等原因，使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，喪失償債能力，從而造成蒙受損失的機(jī)會和可能。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中必須面對的現(xiàn)實(shí)問題，一般來說，企業(yè)只能采取有效措施來降低和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而不能完全地消除。 </p><p>　　二、現(xiàn)金流量與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系 <

5、;/p><p>　　現(xiàn)代理財(cái)學(xué)的一個(gè)重要理論是：資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值是其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值?，F(xiàn)金流量的不確定性為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)埋下了隱患，同時(shí)，現(xiàn)金流量信息為企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控提供了可靠的依據(jù)。財(cái)務(wù)是為了獲得增量貨幣而墊支貨幣的活動(dòng)，在本金墊支時(shí)就自然地埋下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種子一一存在無法收回本金的風(fēng)險(xiǎn)，或獲得本金增值的風(fēng)險(xiǎn)，因此企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就蘊(yùn)藏在整個(gè)資金運(yùn)動(dòng)過程中。與此相對應(yīng)的是，現(xiàn)金流量為發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中的投資、籌資等風(fēng)

6、險(xiǎn)提供了有用的信息。一方面，企業(yè)經(jīng)營、籌資和投資活動(dòng)的運(yùn)行狀況可以通過現(xiàn)金流量全面及時(shí)的反映出來有利于企業(yè)決策者進(jìn)行資金調(diào)度和風(fēng)險(xiǎn)防范；另一方面，現(xiàn)金流量的確認(rèn)以首付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)，便于企業(yè)進(jìn)行縱向和橫向的比較、分析，為企業(yè)合理組織現(xiàn)金調(diào)度，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行相關(guān)預(yù)測、決策提供可靠的依據(jù)。 </p><p>　　三、現(xiàn)金流量在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中的作用 </p><p>　?。ㄒ唬┥a(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的財(cái)

7、務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制 </p><p>　　企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。前者產(chǎn)生的原因主要是現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度減慢，營運(yùn)資金被占用；后者產(chǎn)生的原因主要是突發(fā)性壞賬和大量賒賬引起的風(fēng)險(xiǎn)。 </p><p>　　因此對于現(xiàn)金流量在生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)控制，首先，企業(yè)應(yīng)該增加經(jīng)營性的現(xiàn)金流入量。多數(shù)財(cái)務(wù)狀況較好的企業(yè)均能從生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量來維持企業(yè)資金的收支平衡，

8、但是，當(dāng)企業(yè)需要進(jìn)行季節(jié)性經(jīng)營或者投資行為時(shí)，凈現(xiàn)金流量可能是負(fù)數(shù)，加之激烈的市場競爭會導(dǎo)致企業(yè)的主營業(yè)務(wù)量縮減，從而降低了企業(yè)營業(yè)收入或者營業(yè)利潤，最終使得企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)，企業(yè)要調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、降低成本以及增加市場份額等措施來提高企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的盈利能力和增加企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流入量。 </p><p>　　其次，企業(yè)應(yīng)縮減資金占用量，提高資金運(yùn)行速度。目前，大多數(shù)企業(yè)存在流動(dòng)資產(chǎn)存貨占用比例較大的問題，這些存

9、貨占據(jù)了企業(yè)大量的資金，企業(yè)在保管這些存貨時(shí)還要支付高額的保管費(fèi)用，這導(dǎo)致企業(yè)的成本增加，利潤下降、另外，庫存貨物時(shí)間過長，企業(yè)還要承擔(dān)市場價(jià)格跌落、人為原因以及物資自然損耗而造成的損失。針對上述這種情況，企業(yè)應(yīng)該本著節(jié)約資金、降低庫存的原則，合理地進(jìn)行采購，在確定供應(yīng)商、物資采購、運(yùn)輸及驗(yàn)收入庫等環(huán)節(jié)嚴(yán)格把好關(guān)，最大程度上降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 </p><p>　　另外，企業(yè)應(yīng)該篩選客戶。并對客戶進(jìn)行了解，選擇

10、的時(shí)候也盡量選擇一些有實(shí)力又有信譽(yù)的。并且在結(jié)算方式上也要有依據(jù)，盡可能避免企業(yè)資金被占用的可能性。企業(yè)不僅要控制資金的投入量，還要盡最大努力來減少資金占用，與此同時(shí)，還要注意存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，盡可能減少甚至杜絕壞賬損失。 </p><p>　?。ǘ┩顿Y環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制 </p><p>　　企業(yè)資金獲利能力的提高主要體現(xiàn)在企業(yè)的投資項(xiàng)目上。因此企業(yè)進(jìn)行投資前，應(yīng)充分了解市場環(huán)

11、境以確定投資對象。首先應(yīng)對行業(yè)的競爭程度進(jìn)行預(yù)測。選擇一些不被壟斷競爭性又不是很強(qiáng)的行業(yè)進(jìn)行投資，一旦投資，就應(yīng)形成投資規(guī)模；其次，要分析項(xiàng)目為例現(xiàn)金流量，加強(qiáng)項(xiàng)目可行性研究，加強(qiáng)對投資項(xiàng)目的管理；最后，要分散投資風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格地控制現(xiàn)金流出，降低成本。 </p><p>　?。ㄈ┗I資環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制 </p><p>　　首先，企業(yè)應(yīng)調(diào)整合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)，確保企業(yè)有足夠的現(xiàn)金流，

12、以提高資產(chǎn)變現(xiàn)能力和資金收益能力。要想達(dá)到讓貸款企業(yè)如期歸還的目的，那么企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率不能低于2：1。如果流動(dòng)比率的數(shù)值大，那就說明企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性更強(qiáng)。此外，企業(yè)經(jīng)營者還要把速動(dòng)資產(chǎn)(流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨和待攤費(fèi)用之后的資產(chǎn))與流動(dòng)負(fù)債的比率調(diào)整到不低于1：l的安全區(qū)域內(nèi)，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力就會增強(qiáng)。 </p><p>　　其次，負(fù)債利率的結(jié)構(gòu)安排應(yīng)傾向于減少利率風(fēng)險(xiǎn)的方向，并減少負(fù)債企業(yè)的實(shí)

13、際利率。一般來說長期利率借款可以減少利率風(fēng)險(xiǎn)．但缺乏靈活性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也較大；浮動(dòng)利率比較靈活，可以提前還款，風(fēng)險(xiǎn)相對較小。因此企業(yè)不應(yīng)該單采用一種利率，而是從降低企業(yè)利息負(fù)擔(dān)的角度出發(fā)保持兩者的適當(dāng)比例。 </p><p><b>　　四、結(jié)語 </b></p><p>　　現(xiàn)金流量在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中具有核心地位，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中具有重要作用，只有切實(shí)做好現(xiàn)金流量的管

14、理，才能更好地規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)資金利用率，利于企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)中的長遠(yuǎn)發(fā)展。 </p><p><b>　　參考文獻(xiàn)： </b></p><p>　　[1]段九利．郭志剛．現(xiàn)金流量管理：現(xiàn)金流量管理規(guī)范操作[M]．北京：中國時(shí)代經(jīng)濟(jì)出版社，2005 </p><p>　　劉慶華：基于現(xiàn)金流量的企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)研究[D]．西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，200