馬歇爾勒納條件的修正與拓展.pdf

1、國際商品市場(chǎng)上實(shí)行外匯傾銷，以擴(kuò)大出口、縮減進(jìn)口、增加國內(nèi)就業(yè)、改善國際收支，是許多國家在歷史上執(zhí)行過、將來在適當(dāng)時(shí)機(jī)很可能會(huì)甚至必然會(huì)繼續(xù)執(zhí)行的“熱門”政策。有時(shí)在有的國家外匯傾銷的力度還相當(dāng)大，本國貨幣對(duì)外幣貶值和進(jìn)出口貨物價(jià)格漲跌的幅度很可觀。但要達(dá)到外匯傾銷的預(yù)期目的，真正做到擴(kuò)出減進(jìn)，必須要具備某些條件，其中的一個(gè)重要先決條件就是馬歇爾—勒納條件(Marshall—Lernercondition，簡(jiǎn)稱馬—勒條件)。公認(rèn)的馬—勒

2、條件指的是：任一國家(或使用同一貨幣的單獨(dú)貨幣區(qū)，如歐元區(qū))的進(jìn)口商品國內(nèi)(或區(qū)內(nèi))市場(chǎng)需求價(jià)格彈性與出口商品國外(或區(qū)外)市場(chǎng)需求價(jià)格彈性兩者之和必須大于1，其貨幣對(duì)外幣的貶值及由此而產(chǎn)生的進(jìn)出口商品價(jià)格漲跌才能改善外匯收支狀況；兩者之和小于1，外匯收支會(huì)惡化；兩者之和等于1，外匯收支狀況不變。值得注意的是馬勒條件的關(guān)于貨幣的升貶的確可以改變一國的貿(mào)易狀況，但是絕對(duì)不可以進(jìn)出口彈性條件是否在1的附近波動(dòng)作為條件。 馬歇爾—勒納

3、條件作為國際收支的重要理論之一，為許多發(fā)展中國家所看重，并用于指導(dǎo)本國制定外匯、外貿(mào)政策，并它當(dāng)作外匯政策制定的依據(jù)，但是卻忽略了馬勒條件本身存在的一些缺陷。馬一勒條件可以運(yùn)用于國際商品貿(mào)易外匯傾銷中需求價(jià)格彈性與國際收支彈性的分析，其彈性研究方法值得借鑒，但是其研究的出發(fā)點(diǎn)只是局限于局部均衡條件的分析，沒有把決定宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的諸多因素考慮在內(nèi)，分析過于狹隘。馬一勒條件只是解決了一個(gè)點(diǎn)的問題，囿于一種靜態(tài)的分析，無法適應(yīng)國際形勢(shì)的變化，

4、需要將其納入動(dòng)態(tài)的分析軌道。此外馬勒條件刻畫的假設(shè)條件不夠全面也不是十分的現(xiàn)實(shí)，存在很多缺陷。比方說“貿(mào)易品供給彈性無窮大”這個(gè)假設(shè)，不符合中國的國情。一國貨幣貶值，對(duì)商品出口和進(jìn)口都會(huì)產(chǎn)生影響，從而影響貿(mào)易收支，可能使貿(mào)易收支改善，也可能使貿(mào)易收支惡化或保持不變。馬歇爾—勒納條件認(rèn)為，出口商品的國外需求彈性De與進(jìn)口商品的國內(nèi)需求彈性Di之和等于1，即De+Di=1是一條絕對(duì)的分界線，這是錯(cuò)誤的。對(duì)本國的實(shí)證研究表明：馬勒條件乖離過大

5、。哈伯格條件就是一個(gè)很例證，哈伯格條件(HarbergerCondition)認(rèn)為要想通過貶值改善國際收支，必須讓De+Di＞1+m，這個(gè)條件較馬歇爾—勒納條件De+Di＞1嚴(yán)格。該公式前面的系數(shù)1/(1+m/λ)是對(duì)傳統(tǒng)彈性學(xué)說的修正，它是對(duì)彈性學(xué)說與吸收學(xué)說加以局部融合的結(jié)果。研究表明馬歇爾—勒納條件不是一個(gè)充分的條件，要其成為一個(gè)有效的條件必須要有相應(yīng)的補(bǔ)充(約束條件)，研究表明：馬—勒條件不適合我國現(xiàn)階段實(shí)情。 針對(duì)馬勒

6、條件存在的問題，本文重新對(duì)馬勒條件作了適當(dāng)?shù)男拚屯卣?，修正方面是?duì)其充要條件進(jìn)行補(bǔ)充，主要是還是從彈性的角度建立的兩個(gè)約束條件。此外本文認(rèn)為對(duì)利率條件的忽略是一個(gè)致命的錯(cuò)誤，從而忽略了貨幣和物品市場(chǎng)的均衡分析，這對(duì)于國家采取政策帶來問題。利率條件是國家采取貨幣政策和對(duì)外政策的一個(gè)重要工具，因此本文引進(jìn)了一個(gè)套利條件，套利條件建立的是兩國之間的關(guān)系，當(dāng)然也可以引申到多國之間的關(guān)系。該模型使得利率條件納入了馬勒條件，使得利率條件和匯率條件

7、成為一個(gè)的整體，馬勒條件和貨幣市場(chǎng)從而實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)一。文章最后在馬勒條件的基礎(chǔ)上提出一個(gè)模型，作為拓展部分。目的是借助馬勒條件分析對(duì)外貿(mào)易嚴(yán)重出超狀況對(duì)國民經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)流動(dòng)性的影響，同時(shí)還結(jié)合了第一代金融危機(jī)模型，借助MAPLE分析工具，對(duì)利率引起的還貸危機(jī)作了模擬的分析，“建立在馬勒條件修正模型下的金融危機(jī)分析。”這不是一個(gè)簡(jiǎn)單的問題，該模型和馬勒條件進(jìn)行了合理的結(jié)合，考量馬勒條件的過度貿(mào)易所帶來的結(jié)果。拓展部分主要是對(duì)馬勒條件進(jìn)行了計(jì)量化

8、，將靜態(tài)彈性分析回歸到動(dòng)態(tài)分析，該理論是建立在理論推導(dǎo)的基礎(chǔ)上，與修正的結(jié)果進(jìn)行了有效的結(jié)合。這個(gè)模型也可以從一定程度上解釋泰國金融危機(jī)的實(shí)質(zhì)，對(duì)目前的全球金融市場(chǎng)研究具有一定的指導(dǎo)意義。 從(修正)馬勒條件到金融危機(jī)，兩者似乎沒有必然的聯(lián)系，但是恰恰是對(duì)金融危機(jī)的研究，使馬勒條件的主旨得到了升華。馬勒條件提出的意義在于找到了一條研究外匯和利率彼此依存的這樣一種通道，對(duì)整個(gè)國內(nèi)國際資本市場(chǎng)都具有深刻的意義。而不是停留在1附近的作

9、為一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來判斷，根據(jù)馬勒條件的理論推導(dǎo)似乎的確能夠得到這樣的一個(gè)結(jié)果。但是結(jié)果顯示(第一部分的實(shí)證分析)與這一標(biāo)準(zhǔn)大相徑庭。在一附近波動(dòng)變得遙不可及，這充分說明了實(shí)際與理論的差距?？傊R—勒條件在理論的推導(dǎo)上是正確的，但是在指導(dǎo)意義上是極其匱乏的。 自從有了貿(mào)易之后，國際金融黑手從沒有停止過掠奪。從19世紀(jì)初期的鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)到21世紀(jì)的金融戰(zhàn)爭(zhēng)，從物的掠奪到貨幣，從有形到無形的貪婪，中國沒有停止過流血。正是因?yàn)槿绱?，本文從博弈論?/p>