我國中小銀行發(fā)展關系型借貸研究.pdf

1、自改革開放以來，隨著經濟體制改革的逐步深入，中國經濟實力迅速壯大，市場化水平也逐步提高。市場化改革催生了大量的民營中小企業(yè)，正是這些極具活力的民營中小企業(yè)對國民經濟的發(fā)展起到了極大的推動作用，成為了國民經濟的重要組成部分，它們在解決勞動就業(yè)、活躍市場競爭以及優(yōu)化產業(yè)結構等方面都發(fā)揮著重要的作用。然而融資問題卻始終制約著民營中小企業(yè)的發(fā)展，它們對國民經濟的貢獻與其所獲得的金融支持極不相符，因此解決民營中小企業(yè)的融資難問題，尤其是間接融資問

2、題是我國經濟體制改革的重要任務。 我國的金融體制改革也在進行當中，但是改革的實際深度和寬度卻遠遠落后于實體行業(yè)的改革。國有銀行的市場份額和壟斷比例居高不下，國家的金融管制和政府在國有銀行經營中的特殊作用導致了銀行服務中的非市場化現(xiàn)象。既要實現(xiàn)銀行業(yè)的市場化運作，同時也要解決眾多民營中小企業(yè)的間接融資瓶頸，對我國的經濟發(fā)展、經濟體制改革和金融體制改革有著重要的理論和現(xiàn)實意義。 關系型借貸，是指銀行等金融機構長期收集借款企業(yè)

3、有價值的非公開的軟信息，在事件不完全確定的狀態(tài)下向企業(yè)提供資金支持，并通過與客戶企業(yè)長期的緊密關系，保持信息的私有性以獲取未來租金的融資方式。 研究關系型借貸可以為緩解中小企業(yè)融資難問題提供一條途徑，在理論上，金融中介理論和信貸配給理論從銀行和中小企業(yè)信貸市場兩個角度為關系型融資提供了基礎；在現(xiàn)實中，關系型融資在技術上是對單靠硬信息作為判斷企業(yè)價值依據的原有信貸模式的必要補充，受我國目前信用體制等環(huán)境因素的制約，關系型借貸可以是

4、中小企業(yè)成長過程中某一階段的間接融資模式的一種選擇。 本文第一部分首先分析了我國民營中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，包括各種融資渠道存在的問題以及金融市場障礙，從而論述關系型借貸對解決中小企業(yè)融資困境的現(xiàn)實意義和理論意義，確定關系型借貸的選題價值。 第二章文獻綜述。從關系型借貸的定義、民營中小企業(yè)融資次序理論、“軟信息”與關系型借貸的關系，中小銀行與關系型借貸的關系這四方面對已有的文獻進行回顧綜述，充分闡述已有的研究成果，并提出本文

5、的研究重點：以“小銀行優(yōu)勢”理論為基礎，利用成本—收益分析法來研究中小銀行開展關系型借貸的重要因素，如何有效開展關系型借貸以實現(xiàn)收益最大化，從而使關系型借貸成為一種可持續(xù)的制度安排。 第三章介紹了關系型借貸存在的理論基礎——金融中介理論以及信貸配給理論。根據研究，金融市場往往是不完全的，中小企業(yè)往往是信貸配給的受害者，所以，關系型借貸作為解決信息不對稱的一種技術選擇，能夠有效緩解信貸配給問題。 第四章分析了美、日兩個國家

6、的關系型借貸模式及經驗，對比我國開展關系型借貸的失敗經驗，分析了我國現(xiàn)階段關系型借貸存在的問題及深層原因，為后面章節(jié)的分析提供實證依據。 第五章作為文章的重點，本章首先從銀行組織結構和信息成本與代理成本的角度，對關系型借貸在大小銀行之間開展的適用性進行分析，證明了中小銀行在“軟信息”生產方面有比較優(yōu)勢，憑借“軟信息”開展關系型借貸對緩解中小企業(yè)融資困境比較有效。接著通過建立一個中小銀行關系型借貸的成本收益模型，分析中小銀行開展關

7、系型借貸的四個關鍵因素，如何通過實現(xiàn)收益最大化，使這種制度安排可持續(xù)化。 第六章對我國中小銀行實施關系型借貸進行了探討，從銀行業(yè)機構的業(yè)務創(chuàng)新與制度創(chuàng)新、中小企業(yè)自身創(chuàng)新突破和政府支持中小企業(yè)融資計劃的具體制度安排等三個方面提出了關于解決我國中小企業(yè)融資問題的政策建議。 本文結合我國中小企業(yè)融資難的具體特點，從一個全新的視角揭示關系型借貸是解決我國中小企業(yè)融資難的有效途徑和必然選擇。論文采用理論和實證分析相結合、成本分析

8、與收益分析相結合的研究方法，對中小銀行如何開展關系型借貸進行了深入的研究分析，從而為解決中小企業(yè)融資難題提供一條有效的路徑。 在借鑒前人研究成果的基礎上，本文主要在以下幾個方面有所創(chuàng)新：首先是結合使用經濟學基本分析工具——“成本—收益分析法”和信息經濟學的分析方法，主要從中小銀行的角度深入分析了在建立與保持關系型融資關系中出資者的成本和收益。通過模型分析表明，中小銀行能夠通過關系型借貸實現(xiàn)利潤最大化，其中起到關鍵作用的是企業(yè)風險

9、的鑒別能力、邊際成本降低的能力以及關系型借貸的持續(xù)時間。 其次，根據我國特殊的金融經濟體制和環(huán)境，對我國的關系型借貸開展不利的問題及原因進行初步探索，認為關系型借貸是解決我國中小企業(yè)融資難的有效途徑。 第三，本文通過案例分析，比較了美國和日本發(fā)展關系型借貸的發(fā)展經驗，通過借鑒美國市場化模式和日本政府干預模式的成功經驗，結合我國的特殊情況，為關系型借貸的發(fā)展找到一條合適的路徑，即金融機構市場化創(chuàng)新與政府引導相結合的道路。

10、 本文在一系列論證和分析的基礎上得出結論：關系型借貸能夠便利銀企間的信息交流，給銀行帶來穩(wěn)定利潤，給中小企業(yè)帶來更多的信貸可得性，它可以很好地解決銀企之間的信息不對稱問題。從關系型借貸的實施主體來看，中小銀行在“軟信息”生產方面有優(yōu)勢，相對于大銀行來說在小額信貸市場上具有比較優(yōu)勢，因此中小銀行對關系型借貸的適用性很強。所以，要從根本上解決民營中小企業(yè)的融資問題，只有大力發(fā)展中小銀行，在中小銀行和中小企業(yè)之間建立一種良性互動關系，并

11、推動多元化的銀企合作才能從根本上解決這一問題。同時，這種改革模式還有利于促進金融體制改革，提升銀行業(yè)的市場化水平。 從我國目前的金融環(huán)境來看，金融業(yè)監(jiān)管十分嚴格，要推動關系型借貸的發(fā)展，需要銀行、企業(yè)、政府三位一體的努力才能發(fā)揮優(yōu)勢作用，從而很好地解決中小企業(yè)融資難的問題。首先，銀行業(yè)從自身的角度出發(fā)，需要通過業(yè)務創(chuàng)新和制度創(chuàng)新，提高關系型借貸的適用性，使這種融資模式成為一種自發(fā)的選擇；其次，中小企業(yè)也不能固步自封，其自身要有新

12、的突破，不斷創(chuàng)新以提高自身的競爭力，為關系型借貸的開展創(chuàng)造基礎條件；最后，政府的作用同樣不可忽視，其需要做好制度的外生性供給，包括政策的引導和融資平臺的搭建，這將有利于改善關系型借貸的制度環(huán)境，為關系型借貸的實施做好保障工作。 在本文的研究和寫作過程中，仍有一些不足之處：1、由于中小銀行數(shù)據收集上的困難，使本文無法對中小銀行關系型借貸的影響因素以及關系型借貸與銀行規(guī)模的相關性進行計量分析；2、本文提出了實施客戶經理制能夠有效降低