公司治理對會計透明度影響的實證研究.pdf

1、二十一世紀以來，在幾次重大會計造假案例發(fā)生以后，會計透明度逐漸成為學術界討論的重點，圍繞這一問題，從政府到理論界、實務界均進行了廣泛而持續(xù)的探討。理論界認為會計透明度是一個全面綜合的概念，它的實現(xiàn)不僅依賴于會計準則本身的質(zhì)量和相關信息披露制度的完善，還依賴于企業(yè)以及存在利益關系的各方是否能夠嚴格遵守會計準則和相關制度。因此，企業(yè)在遵循相關制度的要求下披露會計信息，只有當該行為帶來的收益大于成本時，企業(yè)才會自覺提供透明度較高的會計信息。

2、 伴隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，近代公司制企業(yè)出現(xiàn)了所有權與經(jīng)營權的兩權分離，在公司股東和經(jīng)營管理集團之間形成了建立在授權基礎上的委托代理關系，所有權和控制權分離上的代理問題逐漸顯現(xiàn)，公司治理也由此產(chǎn)生。公司治理作為現(xiàn)代公司經(jīng)營管理的重要的方面，直接影響到各方的決策和管理，同時公司治理體現(xiàn)出公司所有者、管理者之間的委托代理關系及權力制衡關系等，也對企業(yè)的會計信息系統(tǒng)具有重要影響，在很大程度上影響著會計政策的選擇以及信息披露的內(nèi)容和方式。此

3、外，外部影響會計透明度的因素主要包括公司外部監(jiān)管與會計制度執(zhí)行中的問題以及中介機構的誠信問題。改善公司治理能夠有效提高會計透明度；反過來，會計透明度高的信息系統(tǒng)也可以促使公司治理機制的完善。目前我國對會計透明度的研究比較少，并且已有研究多是規(guī)范研究，而專門關于公司治理對會計透明度影響的實證研究則要更少。 本文就是研究公司治理對會計透明度的影響，從而揭示出有利于上市公司會計透明度提升的公司治理特征，并從公司治理角度出發(fā)提出完善我國

4、信息披露制度的建議，因為合理的公司治理對上市公司自身質(zhì)量和競爭力的提高、中小股東利益保護的增強及上市公司與投資者之間溝通程度的加強具有非常重要的意義。 本文介紹了公司治理與會計透明度的含義、會計透明度的理論基礎、會計透明度的衡量方法以及相關的國內(nèi)外文獻回顧；然后實證分析了公司治理對會計透明度的影響，并根據(jù)得出的結論提出了完善我國公司治理模式、信息披露制度等方面的相關建議。 本文共分為五章，具體內(nèi)容如下： 第一章：

5、公司治理與會計透明度的概念及文獻回顧。本章共分為三個部分。包括：本文所涉及到的相關概念，(即公司治理和會計透明度)的詮釋和界定，已有研究中會計透明度的相關衡量方法的介紹，同時對國內(nèi)外學者關于公司治理對會計透明度影響的研究進行了回顧總結，并對回顧進行了簡要的評價，而且通過回顧得到本文研究所能夠借鑒的一些啟示。 第二章：會計透明度的理論基礎。本章共分為兩個部分。包括：首先通過對委托代理理論和信號傳遞理論來分析會計透明度的重要性，公司

6、通過提高透明度水平可以顯示公司的價值和競爭力、降低公司的訴訟成本、獲取稀缺成本、降低公司的資本成本和代理成本、向市場傳遞積極信號而將自身與那些經(jīng)營業(yè)績不好的公司區(qū)別開來；其次，分析了公司治理與會計透明度之間相輔相成的關系，為后面繼續(xù)進行的實證研究做好了準備工作。 第三章：研究假設的提出與模型的設定。首先在文獻回顧的基礎上，結合我國上市公司治理結構的特征，提出本文的七個研究假設，并闡述了各個假設的理論基礎；然后結合我國實際選擇適合

7、我國會計透明度的衡量指標，即(深交所對上市公司信息披露的年度考評等級)作為被解釋變量，并對解釋變量和控制變量進行了解釋說明；然后介紹了研究的樣本數(shù)據(jù)來源情況；最后建立了本文研究的回歸模型。 研究所設計的解釋變量包括：前五大股東持股比例、管理層持股比例、獨立董事比例、董事長與總經(jīng)理兩職合一傾向、公司治理會議、監(jiān)事會規(guī)模、審計委員會；選擇的控制變量包括行業(yè)類型、公司規(guī)模、最終控制人性質(zhì)、盈利能力和審計意見。本研究選取了深交所329家

8、上市公司作為樣本公司，對會計透明度進行了Logistic回歸分析。 第四章：實證研究過程和結果分析。在本章中首先對所選取的329家上市公司2003年-2007年的各個變量進行了描述性統(tǒng)計；其次對所選取的各個變量之間多重共線性問題進行了診斷；最后采用SPSS11.5軟件對樣本公司的解釋變量和控制變量與會計透明度之間的關系進行回歸分析，利用回歸結果對假設進行檢驗，并對檢驗的結果進行了相關分析討論。 通過本章研究可以得到：前五

9、大股東持股比例越大、管理層持股比例和設立審計委員會的上市公司都表現(xiàn)出較高的會計透明度；公司治理會議與會計透明度呈負相關關系，與假設預期方向相反，原因可能在于在我國公司治理會議的頻繁召開可能是公司處于困難時期的標志；獨立董事比例、董事長與總經(jīng)理兩職合一傾向、監(jiān)事會規(guī)模這三個假設沒有通過實證檢驗，通過總結分析本文認為是相關監(jiān)管制度的不完善，并沒有達到制度實施的預期效果。 第五章：完善公司治理、提高會計透明度的對策研究。根據(jù)前面的理論

10、和實證分析，本文擬從如何建立和完善適合我國的公司治理模式、完善公司外部治理環(huán)境兩方面為我國上市公司信息披露制度的完善提出了建議。為了提高上市公司會計透明度，本文認為應該合理優(yōu)化股權結構、培育和發(fā)展機構投資者、充分發(fā)揮中小股東的作用、完善獨立董事制度、審計委員會制度以及監(jiān)事會制度；同時也應該逐步發(fā)展經(jīng)理人市場，完善公司內(nèi)部激勵機制，逐步規(guī)范和完善外部獨立審計制度，加強外部監(jiān)管，完善具體信息披露制度。 在本文的最后，提出了本研究存在

11、的不足和改善研究的建議。 研究主要的創(chuàng)新點： 從論文內(nèi)容來看，本論文選題具有一定的探索性。根據(jù)對相關文獻不完全統(tǒng)計，國內(nèi)對會計透明度的研究比較少，而且大部分集中在規(guī)范領域，而本文通過實證方法來分析我國上市公司會計透明度水平，并為其在我國進一步的發(fā)展提出一定建議。 從研究視角來看，本論文的研究視角較新。本論文是從公司治理角度來研究我國上市公司的會計透明度，并從這個角度出發(fā)提出了一些有利于提高我國上市公司信息披露水平

12、的建議，有利于改善我國目前證券市場的信息環(huán)境。 從研究方法上來看，本論文的研究方法較為完善。本論文采用的是規(guī)范分析和實證分析相結合的方法對主題進行了較為深入的探討。在規(guī)范分析中，以國內(nèi)外已有研究文獻為基礎，分別對公司治理、會計透明度進行了基本研究。在此基礎上結合我國的實際情況，選取了適合我國實際衡量會計透明度的替代變量，即選取深交所評價等級為優(yōu)秀和不及格的上市公司做為樣本公司進行研究檢驗，通過擴大替代變量之間的差異消除相關非客觀