淺談金融市場的交易理念

1、<p>　　淺談金融市場的交易理念</p><p>　　【摘要】無論是股票、期貨還是任何什么可以用K線圖表達行情的金融市場，其中的交易者都擁有自己的一套交易理念。這些理念或基于自由心證的盤感，或根據(jù)五花八門的內(nèi)部消息，或出自技術(shù)面、基本面分析，也可能是各種思路的綜合體。然而，在金融交易戰(zhàn)場上只有少數(shù)戰(zhàn)士凱旋而歸。本文以商品期貨趨勢跟蹤型交易為例談?wù)効捶ā?</p><p>　　【

2、關(guān)鍵詞】交易理念 金融市場 K線圖</p><p>　　萬事開頭難，好的入市是成功的一半。什么是好的入市呢？剛剛開倉就遇到回撤產(chǎn)生浮虧，行情太迅猛導(dǎo)致開倉成本價位很不理想，常常是困擾交易者的煩心事。這里有一個平衡的問題，即可以趁突破后的回撤再開倉，也可以放棄成本價位很不理想的開倉點。這樣可能最終失去一次開倉機會，但是也可能獲得好的開倉成本，就看交易者的取舍了。出市，是一個技術(shù)活，股民常說會賣的是師傅。其實出市可以

3、分成兩部分，初始止損和跟蹤止損。開倉之前就應(yīng)設(shè)計好初始止損，以多頭為例通常的做法包括：以跌破頸線以下N個點為止損，以跌破了形態(tài)上的前一個谷為止損。還可以采用ATR①法，以開倉之時N個ATR的幅度作為初始止損，這需要客觀的歷史回測結(jié)果為基礎(chǔ)。與初始止損不同，跟蹤止損是一個變動的止損點，它隨著趨勢的發(fā)展而變的有利于當(dāng)前持倉。以多頭為例，跟蹤止損的設(shè)計方法可以包括：跌破某均線止損，跌破唐奇安管道下沿止損，開倉后從最高價回撤N個ATR為止損（也

4、需要做歷史回測）。 </p><p>　　風(fēng)險管理是一門很大的學(xué)科，這里僅談?wù)劷灰渍弑仨毧紤]到的幾個方面。 首先，一次交易您最多可以虧掉多少錢？比較穩(wěn)健的做法是，假如本金是100萬元，過去累計凈利潤是50萬元，當(dāng)前沒有持倉，那么總資產(chǎn)是150萬元。打算當(dāng)價格跌破頸線4510元時做空白糖期貨，再假如以形態(tài)上前一個峰的價位4675元再加5元，即4680元為初始止損。如果開倉均價是4510元，初始止損就是4680－45

5、10＝170元。關(guān)鍵是要確定最多虧掉總資產(chǎn)的百分之幾，姑且按1%算，就是1.5萬元。白糖一手10噸，那么15000/（170*10）=8.8，即可以開倉8手。這8手，完全是來自初始止損每手1700元和15000元的總資產(chǎn)可損失額度（1%）。 其次，還有很多意想不到的風(fēng)險，其實也必須考慮在內(nèi)。假如行情突然向不利于自己的方向劇變怎么辦？反向觸及停板怎么辦？網(wǎng)絡(luò)突然斷了怎么辦？電腦出故障了怎么辦？忘了交易密碼怎么辦？房間停電了怎么辦？國內(nèi)節(jié)假

6、日期間外盤如果劇變怎么辦？還有更多狀況出現(xiàn)怎么辦？這些問題都要交易者事先想好一套預(yù)案。 </p><p>　　頭寸管理，有時也理解為資金管理，往往是和風(fēng)險管理緊密結(jié)合的。這是一個非常值得探索的領(lǐng)域。綜合一下筆者從各種書籍、媒體上看到的國內(nèi)外交易商推崇的資金管理方法，可以歸納出風(fēng)險對沖、動態(tài)調(diào)倉、資產(chǎn)曲線控制這三類思想。風(fēng)險對沖，舉例來說，國內(nèi)期貨市場的白糖，銅，玉米，PTA，棉花這5個品種的互相關(guān)聯(lián)度非常低，不太

7、容易出現(xiàn)大幅度的同漲同跌。那么一個賬戶最好可以同時持有這些品種的頭寸，有利于抑制資產(chǎn)曲線的波動。但是，最近幾年無論什么品種，變的更傾向于同漲同跌了，這就有必要再加入一個多策略的對沖機制，例如同時應(yīng)用均線類交易法、唐奇安管道突破法以及基于形態(tài)的方法，可以構(gòu)成一種抑制資產(chǎn)曲線波動的多策略的對沖機制。動態(tài)調(diào)倉，顧名思義就是隨時調(diào)整持倉，可以基于很多種需要。舉例來說，現(xiàn)在持有銅、大豆、棉花，大豆進入了一個頻繁波動的時期，即ATR變大。那么可以通

8、過ATR反算出它對總資產(chǎn)的影響是否超過了一個限度，例如1%，如果超過了，那么就平倉1手，直到其影響小于1%.反之毅然，也可以增加某品種的持倉。資產(chǎn)曲線控制，實際上是從資產(chǎn)曲線的變化出發(fā)而采取一些行動，屬于上了一個臺階的資金管理策略。當(dāng)資產(chǎn)曲線出現(xiàn)快速的回</p><p>　　國外有一位交易大師說，成功的交易100%的來自于交易心理因素。筆者認為心理因素確實是一關(guān)，過了這關(guān)，才算是一個成熟的交易者，上述諸多交易策略

9、才能貫徹執(zhí)行。 在交易生涯中，交易者做的事情往往都是和人類本性相反的。例如，賬戶有了浮盈，我們總希望快點變現(xiàn)，落袋為安；有了浮虧，總認為這是暫時的，扛一扛就能賺錢；價位達到止損位了，總不忍心平倉認賠，姑息養(yǎng)虧，越虧越大；自己認為應(yīng)該做多，專家認為應(yīng)該做空，此時我們往往沒了主意；造成實際虧損了，我們埋怨別人傳遞了假消息，埋怨市場又 原上草論文網(wǎng)www.yscbook.com整理玩了個假突破；踏空了，我們往往是心情非常不爽，久久不能忘懷。上

10、述消極的心理因素廣泛的存在于交易者心中。也許幾千個幾萬個交易者中才能出一個不以物喜，不以己悲的，心理素質(zhì)合格的交易者。 客觀的講，心理素質(zhì)不達標(biāo)的人不適合干這行。與其在這個戰(zhàn)場折磨自己，還不如做一做其他行業(yè)，一樣可以取得成功。國內(nèi)外可以長期保持不敗的成功交易者，在交易時形同機器人，沒有人類本性的各種消極因素。金融市場交易活動中還有很多其他因素需要考慮，交易策略、交易理念也是與時俱進，不斷創(chuàng)新的。隨著時間的推移，行情的</p>