水利工程經(jīng)濟(jì)學(xué)課程設(shè)計(jì)

1、<p>　　水利工程經(jīng)濟(jì)課程設(shè)計(jì)</p><p><b>　　工程概況</b></p><p>　　西藏自治區(qū)某一水庫位于日喀則地區(qū)江孜縣龍馬鄉(xiāng)境內(nèi)的年楚河上。年楚河流域的徑流主要由降水、冰川積雪融水及地下水補(bǔ)給三部分組成，徑流年度間變化不大，但徑流的年內(nèi)分配不均，汛期徑流量占年徑流量的70%左右，枯水期徑流相對(duì)平穩(wěn)。壩址以上流域面積2757km2，多年平均

2、年徑流量4.83億m3，多年平均流量15.3m3/s。壩址距下游的江孜縣城28km，距日喀則113km。樞紐工程的永久建筑物主要由攔河大壩、泄洪洞、發(fā)電引水系統(tǒng)及地面發(fā)電廠房四部分組成，擋水壩為粘土心墻堆石壩，壩長(zhǎng)287m，壩高76.3m，壩頂寬10m，有“西藏第一壩”之稱。水庫正常蓄水位高程4256m，總庫容1.55億m3，電站總裝機(jī)容量2萬kW。水庫以防洪、灌溉、發(fā)電為主，兼有旅游等綜合效益。</p><p>

3、;　　年楚河流域是西藏自治區(qū)重要的商品糧基地，氣候適宜，土地肥沃，全流域人口占自治區(qū)總?cè)丝诘?%，耕地面積卻占全區(qū)耕地面積的21.1%。這里農(nóng)作物播種面積為31.9萬畝，僅占耕地面積的45%，農(nóng)業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?。灌區(qū)位于西藏自治區(qū)年楚河流域，是水庫的配套工程。自樞紐工程以下，依次有六條較大支流匯入年楚河，它們與樞紐工程共同組成了灌區(qū)的灌溉水源。灌區(qū)控制范圍為水庫下游至年楚河河口兩岸可自流及提水灌溉的土地，灌區(qū)總控制面積53萬畝，設(shè)計(jì)灌溉面

4、積42.68萬畝。該水利樞紐工程修建后可控制灌溉面積40萬畝，新增灌溉面積25萬畝，每年可增產(chǎn)糧食3700萬公斤，為西藏自治區(qū)實(shí)現(xiàn)糧食自給創(chuàng)造條件，而且可調(diào)洪削峰，把年楚河下游段的防洪標(biāo)準(zhǔn)提高到20至30年一遇，對(duì)發(fā)揮江孜、白朗、日喀則市的糧倉作用將會(huì)產(chǎn)生巨大的效益。同時(shí)，水庫工程的建成，將使拉薩、日喀則、山南兩地一市連成藏中電網(wǎng)，從根本上解決日喀則地區(qū)的用電問題。</p><p>　　水庫于1995年開工，19

5、96年實(shí)現(xiàn)工程截流，1999年第一臺(tái)機(jī)組正式并網(wǎng)發(fā)電，并向灌區(qū)供水，2001年底樞紐工程竣工。由于灌區(qū)配套工程主要是在原有工程基礎(chǔ)上進(jìn)行改造，建設(shè)相對(duì)滯后，根據(jù)建設(shè)計(jì)劃，2003年全部配套完成，2004年可使水庫工程農(nóng)業(yè)供水達(dá)到設(shè)計(jì)水平。</p><p>　　評(píng)價(jià)依據(jù)及主要參數(shù)和說明</p><p><b>　　基本數(shù)據(jù)及參數(shù)</b></p><p

6、>　　從樞紐工程竣工后開始算起，正常運(yùn)行期50年，計(jì)算期57年</p><p>　　水庫防洪庫容1.10億m3,興利庫容0.95億m3,死庫容0.1億m3,結(jié)合庫容0.60億m3，興利對(duì)結(jié)合庫容的利用系數(shù)為0.55。</p><p>　　根據(jù)《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》，水庫發(fā)電工程稅前行業(yè)基準(zhǔn)收益率為7%，供水工程為4%。由于水庫主要向農(nóng)業(yè)供水，水價(jià)較低，行業(yè)基準(zhǔn)收益率綜合取為5

7、%</p><p>　　水庫向灌區(qū)多年平均供水量為12800萬m3。</p><p>　　電站設(shè)計(jì)年發(fā)電量9900萬kw.h，同類地區(qū)類似電站的有效電量系數(shù)為0.96，廠用電率為0.5%。</p><p>　　經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中投入物和產(chǎn)出物的價(jià)格水平均采用1995年價(jià)格水平。</p><p>　　資金籌措及使用計(jì)劃 </p><

8、p>　　水庫工程總投資估算為78528.0萬元，主要來源于國家撥款和銀行貸款，其中銀行貸款主要用于發(fā)電部分工程建設(shè)，占總投資的20%，貸款年利率4.76%，貸款從1996年開始，分3年貸完，各年貸款比例分別為30%、30%、40%，按照協(xié)議，貸款本息要求在工程竣工后15年內(nèi)償還。工程所需流動(dòng)資金100萬元，由政府撥款，并于運(yùn)行初期前一年（1998年）一次投入。</p><p>　　依據(jù)工程概算，投資構(gòu)成情況

9、詳見表1-1（基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)率取10%），工程各功能投資劃分情況詳見表1-2。工程投資從1995年開始，分年度投入，各年度資金投入及貸款額度詳見表1-3。</p><p>　　表1-1項(xiàng)目總投資構(gòu)成表 單位：萬元</p><p>　　表1-2 綜合樞紐工程投資劃分表 單位：萬元</p><p>　　表1-3

10、 分年度投資表 單位：萬元</p><p>　　根據(jù)工程概算，總投資中的生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、生產(chǎn)職工培訓(xùn)費(fèi)共計(jì)297.58萬元，最終形成遞延資產(chǎn)，應(yīng)在正常運(yùn)行期內(nèi)分期攤銷。形成遞延資產(chǎn)的費(fèi)用及其攤銷年限見表1-4。</p><p>　　表1-4 遞延資產(chǎn)及其攤銷年限</p><p>　　注：防洪功能屬于公益服務(wù)，無財(cái)務(wù)效益，工程建設(shè)及運(yùn)行

11、費(fèi)用由防洪部門承擔(dān)，在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中應(yīng)把防洪部門分?jǐn)偟馁M(fèi)用分離出去。</p><p><b>　　投資估算</b></p><p><b>　　1、投資分?jǐn)?lt;/b></p><p>　　綜合利用水利建設(shè)項(xiàng)目分?jǐn)偟哪康脑谟谟?jì)算項(xiàng)目各項(xiàng)功能應(yīng)承擔(dān)的費(fèi)用及其經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)，確定項(xiàng)目的合理開發(fā)規(guī)模，供決策研究，可采用樞紐指數(shù)系數(shù)法（水量

12、、庫容）、等效替代方案費(fèi)用現(xiàn)值比例法、效益現(xiàn)值比例法和可分離費(fèi)用剩余效益法等進(jìn)行分?jǐn)?，分?jǐn)偟慕Y(jié)果應(yīng)公平合理。</p><p>　　采用庫容比例法進(jìn)行分?jǐn)偅?lt;/p><p>　　公益服務(wù)分?jǐn)偙壤?==0.497</p><p>　　生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)分?jǐn)偙壤?==0.503</p><p><b>　　2、估算內(nèi)容</b></

13、p><p>　　根據(jù)《水利建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)規(guī)范》（SL72-94）,水利建設(shè)項(xiàng)目總投資應(yīng)包括固定資產(chǎn)投資、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅及建設(shè)期和部分運(yùn)行期的借款利息。</p><p><b>　?。?）建設(shè)投資：</b></p><p>　　按概算法分類和形成資產(chǎn)法估算。即建設(shè)投資=工程費(fèi)用+工程建設(shè)其他費(fèi)用+預(yù)備費(fèi)=預(yù)備費(fèi)+固定資產(chǎn)投資+無形資產(chǎn)投資+

14、其他資產(chǎn)投資，此項(xiàng)目無形資產(chǎn)投資為0.</p><p>　　水利工程建設(shè)項(xiàng)目中形成固定資產(chǎn)的投資包括建筑工程費(fèi)、機(jī)電設(shè)備及安裝工程費(fèi)、金屬結(jié)構(gòu)設(shè)備及安裝工程費(fèi)、臨時(shí)工程費(fèi)、建設(shè)占地及水庫淹沒處理補(bǔ)償費(fèi)、固定資產(chǎn)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)（包括基本預(yù)備費(fèi)和價(jià)差與預(yù)備費(fèi)）等。</p><p>　　根據(jù)表1-1，工程費(fèi)用=建筑工程+機(jī)電設(shè)備及安裝+金屬結(jié)構(gòu)及安裝</p><p>　

15、　工程建設(shè)其他費(fèi)用=臨時(shí)工程+獨(dú)立費(fèi)用</p><p>　　編制建設(shè)投資估算表，見下表（1-5）：</p><p>　　表1-5 建設(shè)投資估算表 單位：萬元</p><p>　　表中：（7）=（1）+（2）+（3）=（3）+（4）+（5）+（6）；（9）=（3）+（4）+（8）=（7）+（8）-（5）-（6），建設(shè)期和部分運(yùn)行初期利息在

16、還本付息表中計(jì)算。</p><p>　　分?jǐn)偘瓷a(chǎn)經(jīng)營(yíng)比例分?jǐn)?，用于興利部分的建設(shè)投資=灌溉、發(fā)電的專用投資+其共用工程投資，完善表1-6，如下：</p><p>　　表1-6 綜合樞紐工程投資劃分表 單位：萬元</p><p>　　共用工程投資分?jǐn)偅?5944.06生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)比例=28139.86萬元</p><p>

17、　　即分?jǐn)偤笈d利部分的總投資=55944.06+2557.16+15508.56=74009.78萬元</p><p>　　建設(shè)投資=基本費(fèi)用+預(yù)備費(fèi)，預(yù)備費(fèi)=基本費(fèi)用10%，故分?jǐn)偤螅?lt;/p><p>　　預(yù)備費(fèi)=建設(shè)投資74009.78÷1.1×0.1=6728.16萬元，遞延資產(chǎn)=297.58×43.87%=130.55萬元</p><

18、;p>　?。?）固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅：為了貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策，控制投資規(guī)模，引導(dǎo)投資方向，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展而征收的一種稅。</p><p>　　根據(jù)國家的產(chǎn)業(yè)政策和項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)規(guī)模，實(shí)行差別稅率，稅率分別為0%、5%、10%、15%和30%五檔。目前，國家規(guī)定水利建設(shè)項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅稅率為0%。</p><p>　?。?）建設(shè)期和部分運(yùn)行初期的借款利息：水利工程

19、項(xiàng)目的借款一般按年計(jì)息，簡(jiǎn)化計(jì)算，假定借款在當(dāng)年年中支用，還款在當(dāng)年年末償還，故按半年計(jì)息，其后年份按全年計(jì)息，建設(shè)期每年應(yīng)計(jì)利息計(jì)算公式為：</p><p>　　建設(shè)期每年應(yīng)計(jì)利息=（年初借款本息累計(jì)+）年利率</p><p>　　借款利息詳見借款還本付息表（附表3）</p><p>　　建設(shè)期利息計(jì)入固定資產(chǎn)；正常運(yùn)行期利息計(jì)入項(xiàng)目總成本費(fèi)用；對(duì)于運(yùn)行初期利息，

20、以當(dāng)年還款資金出項(xiàng)大于當(dāng)年應(yīng)付利息為界，之前的利息計(jì)入固定資產(chǎn)，之后的利息計(jì)入項(xiàng)目總成本費(fèi)用。</p><p>　　因此，固定資產(chǎn)原值=建設(shè)投資+建設(shè)期及部分運(yùn)行初期利息—無形資產(chǎn)原值-遞延資產(chǎn)原值</p><p><b>　　（4）流動(dòng)資金</b></p><p>　　水利建設(shè)項(xiàng)目的流動(dòng)資金應(yīng)包括維持項(xiàng)目正常運(yùn)行所需的全部周轉(zhuǎn)資金。</

21、p><p>　　根據(jù)據(jù)資料可知：工程所需流動(dòng)資金100萬，由政府撥款，并于運(yùn)行初期前一年（1998）年一次投入。</p><p>　　分項(xiàng)詳細(xì)計(jì)算法是通過流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債主要構(gòu)成要素的估算，進(jìn)一步估算流動(dòng)資金，是大多數(shù)規(guī)范一般建議采用的方法。即：</p><p>　　流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債</p><p>　　流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款

22、+存貨+現(xiàn)金</p><p>　　流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款</p><p>　　因?yàn)榇斯こ添?xiàng)目中沒有流動(dòng)負(fù)債，且沒有存貨，所以流動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金=100萬元</p><p><b>　　成本測(cè)算</b></p><p>　　1、年運(yùn)行費(fèi)（年經(jīng)營(yíng)成本）</p><p>　　年運(yùn)行費(fèi)主要包括工資及福利

23、費(fèi)、材料和燃料及動(dòng)力費(fèi)、維護(hù)費(fèi)和其他費(fèi)用等項(xiàng)。計(jì)算過程和依據(jù)分項(xiàng)說明如下：</p><p>　　（1）工程維護(hù)費(fèi)：根據(jù)資料可知：大修理費(fèi)平均分?jǐn)偟侥昃S護(hù)費(fèi)中，參考有關(guān)取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)并結(jié)合工程實(shí)際情況，年維護(hù)費(fèi)可按固定資產(chǎn)原值的1.5%綜合計(jì)算。</p><p>　?。?）材料、燃料費(fèi)及動(dòng)力費(fèi)：工程生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)年用電45萬kw.h，已知購電電價(jià)為0.532元/kw.h，材料、燃料費(fèi)取維護(hù)費(fèi)的6%進(jìn)行計(jì)

24、算。</p><p>　　（3）工資及福利費(fèi)：工程管理單位定員編制120人（不包括防洪服務(wù)和管理人員），工資按當(dāng)?shù)厝司旯べY1.5萬元/人計(jì)算；根據(jù)有關(guān)規(guī)定，職工福利費(fèi)應(yīng)按工資總額的14%計(jì)算，考慮地區(qū)、海拔等因素，按工資總額的20%計(jì)算福利費(fèi)。</p><p>　?。?）其他費(fèi)用：其他費(fèi)用包括辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、科研教育費(fèi)等，可按固定資產(chǎn)原值的0.2%計(jì)算。</p><p

25、>　　以上參數(shù)是針對(duì)正常運(yùn)行期間進(jìn)行年運(yùn)行費(fèi)的估算，水庫工程于2002年進(jìn)入正常運(yùn)行期，在初始運(yùn)行（1999～2001年）期間，年運(yùn)行費(fèi)中材料和燃料及動(dòng)力費(fèi)、維護(hù)費(fèi)均按發(fā)電效益發(fā)揮水平的比例進(jìn)行估算，1999年～2001年發(fā)電效益發(fā)揮比例分別為30%、60%、80%。</p><p><b>　　2、總成本費(fèi)用</b></p><p>　　水利建設(shè)項(xiàng)目總成本費(fèi)用

26、可按經(jīng)濟(jì)用途分類計(jì)算也可按經(jīng)濟(jì)性質(zhì)分類計(jì)算。</p><p>　　按經(jīng)濟(jì)用途分類應(yīng)包括制造成本（直接材料費(fèi)、直接工資、其他直接支出和制造費(fèi)用等）和期間費(fèi)用（管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、銷售費(fèi)用）；按經(jīng)濟(jì)性質(zhì)分類應(yīng)包括年運(yùn)行費(fèi)（工資及福利費(fèi)、材料燃料及動(dòng)力費(fèi)、維護(hù)費(fèi)及其他費(fèi)用等）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、利息凈支出等項(xiàng)。</p><p><b>　?。?）折舊費(fèi)</b></p&g

27、t;<p>　　折舊費(fèi)應(yīng)按國家規(guī)定的折舊方法計(jì)算，一般采用平均年限法（直線折舊法）計(jì)算。可采用分類折舊年限或綜合折舊年限法計(jì)算折舊率。</p><p>　　綜合折舊公式：折舊費(fèi)=固定資產(chǎn)原值年綜合折舊率</p><p>　　該工程的綜合折舊率為1.95%，從工程竣工（2001）后開始計(jì)提，即只有正常運(yùn)行期才有折舊費(fèi)。</p><p><b>

28、　?。?）攤銷費(fèi)</b></p><p>　　攤銷費(fèi)是項(xiàng)目的無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)（遞延資產(chǎn)）的年攤銷費(fèi)用，一般采用平均年限法，不計(jì)殘值。</p><p>　　無形資產(chǎn)一般采用平均年限法在規(guī)定期限內(nèi)平均攤銷。此項(xiàng)目沒有無形資產(chǎn)，分析工程投資資料獲知：</p><p>　　遞延資產(chǎn)合計(jì)297.58萬元，攤銷年限為5年，故攤銷額為59.52萬元。</p&g

29、t;<p>　　按生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)比例分?jǐn)偤螅f延資產(chǎn)為297.58×43.87%=130.55萬元</p><p>　　攤銷額=59.5243.87%=26.11萬元</p><p>　　注：遞延資產(chǎn)在正常運(yùn)行期內(nèi)分期攤銷</p><p><b>　?。?）利息凈支出</b></p><p>　　利息

30、凈支出是項(xiàng)目運(yùn)行初期部分時(shí)間和項(xiàng)目正常運(yùn)行期各年支付的借款利息與存款利息收入的差值。此工程的利息凈支出就是當(dāng)年應(yīng)付利息，通過編制借款還本付息表（附表3-2）可獲得。</p><p><b>　?。?）年運(yùn)行費(fèi)</b></p><p>　　計(jì)算結(jié)果見項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算表（附表4）</p><p><b>　　財(cái)務(wù)收入和支出計(jì)算</

31、b></p><p><b>　　1、財(cái)務(wù)收入</b></p><p>　　水利建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)收入包括出售水利產(chǎn)品和提供服務(wù)所獲得的收入?？砂翠N售產(chǎn)品的數(shù)量乘以產(chǎn)品單價(jià)計(jì)算。</p><p>　　在實(shí)際分析處理時(shí)，計(jì)算財(cái)務(wù)收入和財(cái)務(wù)支出所選用的價(jià)格都應(yīng)考慮考慮相對(duì)價(jià)格變化和價(jià)格總水平變動(dòng)的影響，采用的價(jià)格體系協(xié)調(diào)一致。</p>

32、<p>　?。?）發(fā)電銷售收入計(jì)算公式：</p><p>　　發(fā)電銷售收入=供電量上網(wǎng)電價(jià)</p><p>　　供電量=有效電量（1-廠用電率）</p><p>　　有效電量=設(shè)計(jì)年發(fā)電量有效電量系數(shù)</p><p>　　注：根據(jù)《小水電建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)規(guī)程》（SL16-95），年或多年調(diào)節(jié)的聯(lián)網(wǎng)電站有效電量系數(shù)可取0.95～1

33、.0。廠用電率根據(jù)建設(shè)項(xiàng)目的具體計(jì)算情況或參照類似工程的統(tǒng)計(jì)資料分析確定。結(jié)合實(shí)際情況，有效電量系數(shù)取0.96，廠用電率0.5%。</p><p>　　電站設(shè)計(jì)年發(fā)電量為9900萬，電站上網(wǎng)電價(jià)為0.458元/kW.h（含稅價(jià)格），扣除6%的增值稅后，計(jì)算電價(jià)采用0.432元/kW.h（不含稅價(jià)格）。</p><p>　　電站到2002年才能達(dá)到設(shè)計(jì)水平，1999～2001年發(fā)電量分別按多

34、年平均發(fā)電量的30%、60%、80%（發(fā)電效益發(fā)揮比例）計(jì)算。</p><p><b>　　（2）供水收入</b></p><p>　　供水收入=供水量農(nóng)業(yè)供水價(jià)格</p><p>　　水庫向灌區(qū)多年平均供水量為12800萬，農(nóng)業(yè)供水價(jià)格為0.085元,由于灌區(qū)配套工程到2003年才能全部完成，2004年才能使水庫工程農(nóng)業(yè)供水達(dá)到設(shè)計(jì)水平，19

35、99～2003年供水量分別按多年平均供水量的20%、30%、40%、60%、80%計(jì)算。</p><p><b>　　2、稅金</b></p><p>　　這里的稅金主要是指銷售稅金及附加。水利工程建設(shè)項(xiàng)目涉及的稅金主要為增值稅、營(yíng)業(yè)稅及以此為計(jì)征基礎(chǔ)的城市維護(hù)建設(shè)稅和教育稅附加計(jì)算。由于水利項(xiàng)目可以扣減的進(jìn)項(xiàng)稅額非常有限，一般可按銷售收入計(jì)算增值稅。目前財(cái)政部規(guī)定的

36、增值稅率：電力為17%，小水電6%，農(nóng)業(yè)供水工程免交。城市維護(hù)建設(shè)稅根據(jù)納稅人所在地區(qū)計(jì)算，農(nóng)村為1%。</p><p>　　銷售稅金及附加：計(jì)算發(fā)電收入時(shí)，采用扣除6%的增值稅，不含稅價(jià)格0.432元/kW.h，故稅金中不含增值稅。</p><p>　　另外，還應(yīng)計(jì)算城市維護(hù)建設(shè)稅和教育附加稅，稅率分別為1%、3%，總計(jì)附加稅率為4%，以實(shí)際繳納的增值稅額為計(jì)稅依據(jù)。</p>

37、<p>　　即銷售稅金及附加=發(fā)電收入6%4%</p><p>　　以上科目可通過編制損益表（附表2）來計(jì)算。</p><p><b>　　3、利潤(rùn)</b></p><p>　　年利潤(rùn)總額應(yīng)包括出售水里產(chǎn)品和提供服務(wù)所獲得的年利潤(rùn)，按年財(cái)務(wù)收入扣除年總成本費(fèi)用和年銷售稅金及附加計(jì)算?？鄢枚惡?，即為稅后利潤(rùn)。</p>

38、<p>　　利潤(rùn)總額（稅前利潤(rùn)）=銷售收入-總成本費(fèi)用-銷售稅金及附加</p><p>　　稅后利潤(rùn)=稅前利潤(rùn)-所得稅</p><p>　　其中：（1）按國家規(guī)定，所得稅按年利潤(rùn)總額的33%征收。</p><p>　?。?）可供分配利潤(rùn)，稅后利潤(rùn)計(jì)提特種基金（此項(xiàng)目中為零），交納所得稅和特種基金后為可供分配的利潤(rùn)，此項(xiàng)目中可供分配利潤(rùn)=稅后利潤(rùn)<

39、/p><p>　?。?）盈余公積金，按可供分配利潤(rùn)的10%提取</p><p>　?。?）公益金，按可供分配利潤(rùn)的5%提取</p><p>　?。?）未分配利潤(rùn)=可供分配利潤(rùn)-盈余公積金-公益金，用于歸還貸款。</p><p>　　具體計(jì)算見損益表（附表2）</p><p><b>　　財(cái)務(wù)分析</b>

40、;</p><p>　　1、財(cái)務(wù)盈利能力分析</p><p>　　盈利能力分析主要考察工程投資的盈利水平，這里選用內(nèi)部收益率IRR、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值兩項(xiàng)指標(biāo)來考察該工程項(xiàng)目。</p><p>　　根據(jù)該工程籌資方案的財(cái)務(wù)效益與財(cái)務(wù)費(fèi)用編制財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（附表1），求得其評(píng)價(jià)指標(biāo)。本項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)見表1-7</p><p>　　表1-7 西藏某水

41、庫工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)</p><p><b>　　2、清償能力分析</b></p><p>　　清償能力分析主要考察工程在計(jì)算期內(nèi)各年的財(cái)務(wù)狀況及償還債務(wù)的能力，根據(jù)此水庫工程借款還本付息計(jì)算表（附表3），固定資產(chǎn)借款償還期為15年（從2001年后算起），該工程2008年可還清借款本息，在償還期內(nèi)能還清。</p><p>　　項(xiàng)目計(jì)算期各年的

42、資金來源、資金運(yùn)用及資金余缺情況見資金來源與運(yùn)用表（附表5）。</p><p>　　項(xiàng)目計(jì)算期各年資產(chǎn)負(fù)債情況見資產(chǎn)負(fù)債表（附表6）。該項(xiàng)目借款償還期間資產(chǎn)負(fù)債率最高為45.6%，最低為0.7%，其后年份等于0%。資產(chǎn)負(fù)債率在可以接受的范圍內(nèi)，說明項(xiàng)目債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不大，具有較強(qiáng)的償債能力。</p><p><b>　　不確定性分析</b></p><p

43、>　　項(xiàng)目評(píng)價(jià)所采用的數(shù)據(jù)大部分來自估算和預(yù)測(cè)，有一定誤差并都存在一定程度的不確定性。根據(jù)該項(xiàng)目的具體情況，進(jìn)行了敏感性分析。財(cái)務(wù)敏感性分析中，主要考慮工程投資、效益等敏感因素。該工程的敏感性分析結(jié)果見表1-8，以內(nèi)部收益率為評(píng)價(jià)指標(biāo)繪制工程投資、效益等變化的單因素敏感性分析圖見圖1</p><p>　　表1-8 西藏某水庫工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)敏感性分析</p><p>　　注：敏感度系數(shù)

44、是項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)變化率與不確定性因素變化率之比，按下式計(jì)算：</p><p>　　式中：-------不確定性因素F的變化率；---------不確定因素F發(fā)生變化率時(shí)，評(píng)價(jià)指標(biāo)相應(yīng)的變化率。</p><p>　　這里為投資和效益，為財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率</p><p><b>　　敏感性分析圖如下：</b></p><p>　

45、　結(jié)論：由上圖可以看出，在行業(yè)基準(zhǔn)收益率（5%）下，效益的臨界點(diǎn)比較低，故該因素對(duì)項(xiàng)目的評(píng)價(jià)指標(biāo)影響較大，即該項(xiàng)目對(duì)效益較敏感。</p><p>　　注：臨界點(diǎn)系是指不確定性因素的變化使項(xiàng)目由可行變?yōu)椴豢尚械呐R界數(shù)值。</p><p><b>　　評(píng)價(jià)結(jié)論</b></p><p>　　西藏某水庫工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)成果表明內(nèi)部收益率為稅后4.24%，稅

46、前6.16%，大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率5%；財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值稅前8576.04萬元，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值稅后-5075.99萬元該工程建成后，可控制灌溉面積40萬畝，新增灌溉面積25萬畝，每年可增產(chǎn)糧食3700萬公斤，為西藏自治區(qū)實(shí)現(xiàn)糧食自給創(chuàng)造條件，而且可調(diào)洪削峰，把年楚河下游段的防洪標(biāo)準(zhǔn)提高到20至30年一遇，對(duì)于發(fā)揮江孜、白朗、日喀則的糧倉將會(huì)產(chǎn)生巨大的效益，同時(shí)水庫建成后，將使拉薩、日喀則、山南兩地一市連成藏中電網(wǎng)，從根本上解決日喀則地區(qū)的用電問題。