金融管理專業(yè)畢業(yè)論文--關(guān)于人民幣國際化問題的思考

1、<p>　　關(guān)于人民幣國際化問題的思考</p><p>　　班 級： </p><p>　　考 籍 號： </p><p>　　姓 名：　 </p><p>　　指導(dǎo)教師：　 </p><p

2、><b>　　2013年09月</b></p><p><b>　　摘要 </b></p><p>　　改革開放后，隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民幣國際化問題引起了非常多的關(guān)注，但是人民幣能否真正走向國際化，這主要取決于綜合國力的增強(qiáng)、人民幣區(qū)域化范圍的擴(kuò)大和程度的加深，良好的國際信用等因素。為此，我國還需要不斷努力，通過采取積極的措施，促

3、進(jìn)人民幣走向世界舞臺。</p><p>　　關(guān)鍵字：人民幣 國際化　　人民幣國際化　　人民幣匯率</p><p><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　一、前言5</b></p><p>　　二、人民幣國際化的含義5</p><p>　　三、人民

4、幣國際化的必然性5</p><p>　　四、人民幣國際化的現(xiàn)狀6</p><p>　　五、人民幣國際化的背景分析.............................................. 7</p><p>　　六、人民幣國際化的不利因素8</p><p>　　七、人民幣國際化進(jìn)程的路徑選擇9</p>

5、<p>　　1.人民幣國際化的初級階段.........................................................10</p><p>　　2.人民幣國際化的第二階段.........................................................10</p><p>　　3.人民幣國際化的第三階段....

6、.....................................................11</p><p>　　4.人民幣國際化的高級階段.........................................................11</p><p>　　參考文獻(xiàn).........................................

7、........................12</p><p>　　謝辭.....................................................................12</p><p><b>　　前言</b></p><p>　　中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速增長、國際貿(mào)易地位不斷提高、人民幣國內(nèi)外幣值

8、的長期穩(wěn)定，以及中國政府在亞洲金融危機(jī)中表現(xiàn)出來的高度責(zé)任感等因素使人民幣的國際聲譽(yù)大大提高，周邊許多國家居民逐漸認(rèn)可并接受人民幣作為交易和結(jié)算貨幣，人民幣逐漸走出國門在境外流通。</p><p>　　近來國際社會要求人民幣升值的爭論也表明人民幣正在逐步成為影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)乃至全球金融穩(wěn)定與發(fā)展的重要角色，其國際地位正在不斷上升。人民幣國際化問題引發(fā)了許多的關(guān)注與思考。大多數(shù)學(xué)者對人民幣國際化持有樂觀和積極的態(tài)度；也

9、有些學(xué)者認(rèn)為人民幣國際化問題在理論上和實踐上都準(zhǔn)備不足；還有些學(xué)者則對人民幣國際化提出了具體的措施和建議?？梢?，目前國內(nèi)學(xué)術(shù)界對人民幣境外流通和國際化本身的性質(zhì)認(rèn)識并不統(tǒng)一，并且對于人民幣國際化的具體步驟還缺乏深入研究。因此，怎樣理性看待目前人民幣在境外流通的現(xiàn)實，深入研究人民幣國際化的目標(biāo)和策略，是加強(qiáng)我國國際地位和推動我國經(jīng)濟(jì)全球化的迫切需要，具有重要的現(xiàn)實意義。</p><p>　　二、人民幣國際化的含義&

10、lt;/p><p>　　人民幣國際化是指人民幣現(xiàn)鈔、非現(xiàn)鈔形式以及人民幣標(biāo)價的金融產(chǎn)品在境外流通并被非居民持有的過程，人民幣國際化表現(xiàn)為一個動態(tài)的過程，即人民幣從境內(nèi)持有使用到被非居民持有使用的過程，因此，不同時期的人民幣國際化程度存在差異。其含義具體包括三個方面：第一，是人民幣現(xiàn)金在境外享有一定的流通度；第二，也是最重要的，是以人民幣計價的金融產(chǎn)品成為國際各主要金融機(jī)構(gòu)包括中央銀行的投資工具，為此，以人民幣計價的金

11、融市場規(guī)模不斷擴(kuò)大；第三，是國際貿(mào)易中以人民幣結(jié)算的交易要達(dá)到一定的比重。這是衡量貨幣包括人民幣國際化的通用標(biāo)準(zhǔn)，其中最主要的是后兩點(diǎn)。</p><p>　　從世界金融發(fā)展史中我們可以看到貨幣國際化是經(jīng)濟(jì)國際化的產(chǎn)物，是經(jīng)濟(jì)國際化的集中表現(xiàn)之一。從歷史上看，一國往往先有經(jīng)濟(jì)的國際化(包括生產(chǎn)、貿(mào)易、金融等方面的國際化)，然后才有其貨幣的國際化。貨幣國際化反過來又會對該國的經(jīng)濟(jì)國際化產(chǎn)生推動作用?？梢赃@樣說，貨幣國

12、際化是一國比較強(qiáng)大的綜合經(jīng)濟(jì)實力在貨幣上的反映，同時也是一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度后的必由之路。</p><p>　　三、人民幣國際化的必然性</p><p>　　人民幣國際化具有它自身的必然性。下面分別從中國、亞洲、全球三個視角來考察人民幣國際化的必然性。</p><p>　　從國家的視角來看，一國貨幣走向國際化首先是由該國的經(jīng)濟(jì)基本面決定的，較大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和持續(xù)的增

13、長趨勢、較高的經(jīng)濟(jì)開放度以及在世界市場中占有重要地位的國家都能夠獲得交易者對該國貨幣的需求，并最終使得該貨幣成為國際貨幣。中國已經(jīng)形成了大國經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)了持續(xù)20多年的高速增長，以GDP為代表的國民經(jīng)濟(jì)實力說明人民幣已經(jīng)具備了國際化所需要的強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)后盾。當(dāng)然，如果中國的這種經(jīng)濟(jì)增長是可持續(xù)的，那么國際經(jīng)濟(jì)參與者和普通公眾對于人民幣的信心就增強(qiáng)，人民幣的普遍性也會大大提高，成為國際通貨。</p><p>　

14、　從亞洲視角來看，隨著中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中國與世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易關(guān)系，尤其是與亞洲經(jīng)貿(mào)關(guān)系日益密切，亞洲市場的整合速度加快。在一個市場中，一種貨幣作為價值尺度將大大減少貿(mào)易和資本流動中的交易成本，為該地區(qū)創(chuàng)造更多的貿(mào)易機(jī)會，提供交易的規(guī)模效率以及國家福利。中國與亞洲經(jīng)濟(jì)一體化程度的提高將擴(kuò)大亞洲市場的規(guī)模，人民幣地位的提升是一個必然結(jié)果，亞洲將會出現(xiàn)人民幣替代其他貨幣的現(xiàn)象。</p><p>　　從全球來看，人民幣在國際

15、貨幣體系中發(fā)揮著重要作用。這會改善全球不平等的貨幣體系結(jié)構(gòu)，減少各發(fā)展中國家對美元的過度依賴，提高發(fā)展中國家資源配置效率。</p><p>　　總的來說，中國經(jīng)濟(jì)的增長導(dǎo)致了人民幣國際地位的上升，人民幣在周邊國家的流通是人民幣國際化進(jìn)程中的一個起始點(diǎn)?？梢灶A(yù)見，隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長和對外開放的進(jìn)一步擴(kuò)大，人民幣國際化程度會逐步提高。同時，人民幣國際化進(jìn)程也會受到諸多因素的影響和制約。</p>&l

16、t;p>　　四、人民幣國際化的現(xiàn)狀</p><p>　　人民幣國際化是一個長期的戰(zhàn)略。人民幣作為支付和結(jié)算貨幣已被許多國家所接受，事實上，人民幣在東南亞的許多國家或地區(qū)已經(jīng)成為硬通貨。從近幾年人民幣在周邊國家流通情況及使用范圍可分為三種類型：</p><p>　　第一種、在新加坡、馬來西亞、泰國、韓國等國家。人民幣的流通使用主要是伴隨旅游業(yè)的興起而得到發(fā)展的。我國每年都有大批旅游者到

17、這些國家觀光旅游，因而在這些國家可以用人民幣購買商品的購物店越來越多，可以用人民幣兌換本國貨幣的兌換店和銀行也開始出現(xiàn)。筆者赴韓國考察發(fā)現(xiàn)，在韓國比較知名的購物商場、酒店、賓館等每日都公布人民幣與本地貨幣、本地貨幣與美元的比價。人民幣同本地貨幣和美元一樣，可以用于支付和結(jié)算。在韓國幾乎所有的商業(yè)銀行都辦理人民幣與韓幣、人民幣與美元的兌換業(yè)務(wù)，也可以隨時用人民幣兌換歐元、日元、英鎊等所有的硬通貨。尤其在去年12月29日，中國銀聯(lián)宣布，從2

18、005年1月10日起正式開通“銀聯(lián)卡”在韓國、泰國、新加坡的受理業(yè)務(wù)。使持卡人在韓國、泰國和新加坡可以使用“銀聯(lián)卡”進(jìn)行購物消費(fèi)、也可以在這些國家的取款機(jī)上支取一定限額的本國貨幣。從2005年12月開始又在德國、法國、西班牙、比利時、和盧森堡五國率先開通了中國銀聯(lián)卡ATM受理業(yè)務(wù)。這一切，都表明人民幣的國際地位進(jìn)一步提高，而且使人民幣的國際化進(jìn)程得到進(jìn)一步推進(jìn)。</p><p>　　第二種、在中越、中俄、中朝、中

19、緬、中老等邊境地區(qū)。人民幣的流通使用主要是伴隨著邊境貿(mào)易、邊民互市貿(mào)易、民間貿(mào)易和邊境旅游業(yè)的發(fā)展而得到發(fā)展的。人民幣作為結(jié)算貨幣、支付貨幣已經(jīng)在這些國家中大量使用，并能夠同這些國家的貨幣自由兌換，在一定程度上說，人民幣已經(jīng)成為一種事實上的區(qū)域性貨幣。在朝鮮羅津－先峰自由經(jīng)濟(jì)貿(mào)易區(qū)的集市貿(mào)易市場上，當(dāng)?shù)氐臄傊鱾儫o論是銷售中國的商品還是朝鮮的地方產(chǎn)品，大都習(xí)慣于用人民幣計價結(jié)算。人民幣在朝鮮幾乎所有的邊境城市甚至在全境，已經(jīng)成為人們結(jié)算貨

20、款、進(jìn)行商品交易、當(dāng)作硬通貨儲備的貨幣之一。在越南、俄羅斯、朝鮮、緬甸等國家大多與旅游有關(guān)的行業(yè)、部門、以及商品零售業(yè)均受理人民幣。并且逐日公布人民幣與本國貨幣的比價。隨著我國與周邊國家、地區(qū)經(jīng)貿(mào)往來的進(jìn)一步擴(kuò)大以及旅游業(yè)的不斷發(fā)展，人民幣的流通和使用范圍也越來越廣，人民幣區(qū)域化的范圍也必將進(jìn)一步擴(kuò)大，區(qū)域性貨幣的地位也將日益鞏固，盡而推進(jìn)人民幣走向國際化。</p><p>　　第三種、在我國的香港和澳門地區(qū)。由

21、于內(nèi)地和港澳地區(qū)存在著密切的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，每年相互探親和旅游人數(shù)日益增多，人民幣的兌換和使用相當(dāng)普遍。資料顯示，目前在香港已有100多家貨幣兌換店和近20家銀行開辦了人民幣兌換業(yè)務(wù)。很多賓館、購物商場、尤其是游人的購物點(diǎn)都報出人民幣與港幣的匯率并直接受理人民幣。由于港幣可以隨時兌換成美元，實際上人民幣也可以隨時通過港幣這個中介兌換成美元。據(jù)專家估算，目前在香港流通的人民幣已達(dá)700多億元，成為僅次于港幣的流通貨幣，</p>&

22、lt;p>　　據(jù)國家外匯管理局研究人員調(diào)查統(tǒng)計，人民幣每年跨境的流量大約有1000億元，在境外的存量大約是200億元。我國人民幣供給量(M2)約為20000億元，這意味著境外人民幣大約是人民幣總量的1%。由此可見，人民幣已經(jīng)在一定程度上被我國周邊國家或地區(qū)廣泛接受，人民幣國際化處于漸進(jìn)發(fā)展的階段。</p><p>　　五、人民幣國際化的背景分析</p><p>　?。ㄒ唬┙?jīng)濟(jì)實力和綜

23、合國力的不斷增強(qiáng)使人民幣的國際地位不斷提高。</p><p>　　國家主席胡錦濤在2005年北京《財富》全球論壇開幕式發(fā)表演講時說：“新中國建立以來，特別是1978年以來中國發(fā)生了前所未有的深刻變革，從1978年到2004年的26年間，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值從1473億美元增長到16494億美元，年均增長9、4%；進(jìn)出口總額從206億美元增長到11548億美元，年均增長超過16%；國家外匯儲備從1、67億美元增長到60

24、99億美元”這些數(shù)據(jù)表明，我國綜合國力顯著增強(qiáng)。專家普遍認(rèn)為，今后10年我國經(jīng)濟(jì)仍將保持較快的發(fā)展速度，這就為人民幣成為被世界各國和地區(qū)可以放心使用的貨幣奠定了堅實基礎(chǔ)。我國長期以來實行穩(wěn)定的貨幣政策，為人民幣樹立了較高信譽(yù)，深受周邊國家和地區(qū)的歡迎。</p><p>　?。ǘ┤嗣駧艓胖档姆€(wěn)定為推進(jìn)人民幣國際化創(chuàng)造了前提條件。</p><p>　　我國一直實行穩(wěn)定的貨幣政策。近幾年治理通

25、貨膨脹，維持人民幣幣值的對內(nèi)穩(wěn)定和對外穩(wěn)定成效顯著。在亞洲金融危機(jī)中，其他國家貨幣大幅度貶值，而人民幣則保持了匯價穩(wěn)定，防止了危機(jī)的進(jìn)一步擴(kuò)大和加深，為人民幣奠定了牢固、可靠的信用基礎(chǔ)。為推進(jìn)人民幣國際化創(chuàng)造了前提條件。</p><p>　?。ㄈ┲袊叨戎匾?，使人民幣國際化邁出積極的步伐。</p><p>　　2003年9月，國家外匯管理局頒布了《邊境貿(mào)易外匯管理法》，允許在邊境貿(mào)易

26、中用人民幣計價和結(jié)算，鼓勵我國邊境地區(qū)商業(yè)銀行與周邊國家地區(qū)銀行建立代理行關(guān)系以通過銀行進(jìn)行邊境貿(mào)易結(jié)算。這項規(guī)定對人民幣國際化具有積極的影響。人民幣被周邊國家或地區(qū)所采用的一個重要原因是邊境貿(mào)易，邊境貿(mào)易的進(jìn)一步發(fā)展將會促進(jìn)人民幣的區(qū)域化。國家外匯管理局針對邊境地區(qū)的實際情況出臺相應(yīng)法規(guī)，將消除周邊國家或地區(qū)居民的后顧之憂，促進(jìn)人民幣在周邊國家或地區(qū)的流通。</p><p>　?。ㄋ模┲袊?東盟自由貿(mào)易區(qū)的建立

27、為人民幣境外流通提供了廣闊空間。</p><p>　　自由貿(mào)易區(qū)的建立將形成一個擁有18億人口、國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到3～4萬億美元、貿(mào)易總額達(dá)到1.23萬億美元的經(jīng)濟(jì)區(qū)域；自由貿(mào)易區(qū)的建立將使東盟對中國出口增長48%，中國對東盟的出口增長55%。貿(mào)易投資的快速發(fā)展催生了人民幣的境外需求。在人民幣匯率穩(wěn)定的前提下，一些與中國貿(mào)易、投資往來頻繁、數(shù)額較大的國家和地區(qū)，愿意接受人民幣作為計價結(jié)算貨幣。比如在越南、泰國、緬甸

28、等國的貿(mào)易中，人民幣事實上已經(jīng)成為結(jié)算貨幣之一。</p><p>　?。ㄎ澹┤嗣駧旁谙愀鄣貐^(qū)的廣泛流通和使用為人民幣國際化提供了有益經(jīng)驗。</p><p>　　2003年11月，中國人民銀行發(fā)布公告：為在香港辦理人民幣存款、兌換、匯款和銀行卡業(yè)務(wù)的銀行提供清算服務(wù)。內(nèi)地居民可以使用內(nèi)地銀行發(fā)行的人民幣銀行卡到香港用于消費(fèi)支付和在自動取款機(jī)上提取港元現(xiàn)鈔，香港居民也可以使用香港銀行發(fā)行的人民

29、幣銀行卡到內(nèi)地用于消費(fèi)支付和在自動取款機(jī)上提取人民幣現(xiàn)鈔等等。這些辦法和政策對人民幣的境外流通作了嘗試，也為人民幣的境外流通提供了有益經(jīng)驗。</p><p>　　六、人民幣國際化的不利因素</p><p>　　盡管人民幣目前已經(jīng)在境外流通，但這并不表明人民幣以及國際化了，它只是人民幣走向國際化的一個序曲。我們都知道，人民幣要成為國際關(guān)鍵貨幣還有很長的一段路要走。人民幣要成為世界性關(guān)鍵貨幣至

30、少要跨越三個階段：人民幣完全可自由兌換、成為亞洲主導(dǎo)性貨幣、世界性貨幣。 </p><p>　　就目前中國的情況來看，距離第一階段還有一定的距離。總的來說，有以下幾個方面的原因不利于人民幣的國際化進(jìn)程：</p><p>　　1.人民幣背后的國家經(jīng)濟(jì)實力。眾所周知,一國貨幣要成為世界性貨幣的基礎(chǔ)條件是該國必須擁有雄厚的經(jīng)濟(jì)實力。美元之所以稱霸全球幾十年,是與美國擁有超強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實力密不可分的

31、。同樣,歐元和日元能夠為世界所接受,背后也有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實力作支撐。改革開放以來，我國一直保持著較快的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，綜合國力得到極大的提升，但與西方發(fā)達(dá)國家相比，仍然存在著很大的差距。就中國目前的經(jīng)濟(jì)實力來說,大約只有美國的1/9,歐盟的1/8,日本的1/4,國民生產(chǎn)總值僅占全球總GDP 的 3.5%，而對外貿(mào)易只占全球貿(mào)易總額的5％。 盡管我國綜合國際競爭力有了明顯的提高， 但是在政府效能、企業(yè)效率、科技水平以及各項基礎(chǔ)設(shè)施等方面還很落

32、后，更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及西方發(fā)達(dá)國家，這些已成為制約我國國際競爭力的主要因素。另一方面，雖然我國經(jīng)濟(jì)與國際貿(mào)易得到了迅速增長，但由于我國處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時期，經(jīng)濟(jì)增長的主要力量不是得益于市場自發(fā)因素，而是得益于政府各項政策推動，經(jīng)濟(jì)發(fā)展又受到經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和政治體制等深層次問題的制約，這使得我國經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)非常脆弱。所以,盡管中國目前已是世界第六經(jīng)濟(jì)大國,但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)稱不上是世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國。</p><p>　　2.人民幣所賴于生存的

33、金融體系。健全的金融體系和發(fā)達(dá)的金融市場是一國貨幣國際化的必備條件。但是目前中國金融市場還存在著制約人民幣國際化的因素：（1）中國銀行體系不完備，主要銀行的運(yùn)作水平、不良貸款率和資本充足率都令人擔(dān)憂，金融監(jiān)管不完善；（2）中國銀行業(yè)的跨國經(jīng)營水平不高，在國際金融業(yè)內(nèi)的地位和作用微不足道，同時由于受國內(nèi)金融業(yè)改革的限制，金融全球一體化進(jìn)程、離岸金融市場建設(shè)等也有待加快；（3）境內(nèi)金融產(chǎn)品匱乏，人民幣期貨、期權(quán)等市場交易均未正式開通，使得預(yù)

34、期幣值、匯率和利率均缺乏市場自發(fā)作用的過程。</p><p>　　3.人民幣所依賴的制度環(huán)境。人民幣資本項目下的可自由兌換是人民幣走向國際貨幣的必要前提，一種無法自由兌換的貨幣由于流動性太弱在國際范圍內(nèi)的可接受程度將十分有限。從目前的情況來看，我國在很長時間內(nèi)還不具備開放資本項目自由兌換的條件，人民幣實現(xiàn)自由兌換沒有時間表。人民幣要成為國際貨幣，不僅需要實現(xiàn)人民幣的完全可自由兌換，還需要更為靈活的匯率制度。因為在

35、開放經(jīng)濟(jì)條件下，由于存在著“三元悖論”，在資本可自由流動的情況下，只有采取浮動匯率制才能保證一國貨幣政策有效。</p><p>　　除了以上三點(diǎn)原因會影響人民幣國際化，外部經(jīng)濟(jì)發(fā)展也會影響人民幣國際化。人民幣國際化意味著人民幣成為國際交易者認(rèn)可的交易手段和儲備資產(chǎn)，因此，人民幣國際化需要世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇。人民幣目前在周邊流通、甚至作為儲備貨幣是中國在世界貿(mào)易經(jīng)濟(jì)中地位提高的表現(xiàn)，是中國與周邊國家和地區(qū)貿(mào)易關(guān)系進(jìn)一

36、步密切的結(jié)果。這與中國改革開放和1989年代以來世界經(jīng)濟(jì)增長環(huán)境的變化密切相關(guān)。未來，如果世界經(jīng)濟(jì)增長放慢，市場需求減少，國際經(jīng)濟(jì)交易萎縮將會導(dǎo)致中國對外貿(mào)易和投資受到影響，世界市場對流動性的需求也將會減少。在這種情況下，人民幣國際化進(jìn)程將會受到打擊，甚至出現(xiàn)退步。</p><p>　　七、人民幣國際化進(jìn)程的路徑選擇</p><p>　　人民幣國際化是一個自然發(fā)展和不斷成熟的過程，在這一過

37、程中還存在許多不確定的因素，如人民幣資本項目的開放進(jìn)度、我國金融體制改革開放的成效、國際收支的穩(wěn)定性等等。因此，我國政府和有關(guān)部門還必須充分借鑒和吸取一些國家的經(jīng)驗教訓(xùn)，在一定的時期內(nèi)，努力將這些不確定因素轉(zhuǎn)化為確定因素，真正促使人民幣走向世界舞臺。</p><p>　　從國際上的一些經(jīng)驗來看，成功實現(xiàn)貨幣國際化的有美元、歐元和日元。美元的國際化是有著特殊國際背景的，它的國際化過程依賴的是一個全球性的匯率制度安排

38、，即二戰(zhàn)后的布雷頓森林體系，支持這一體系背后的是美國強(qiáng)大的政治經(jīng)濟(jì)實力。歐元作為信用貨幣其國際化進(jìn)程是最短的，它給世界各國貨幣國際化的啟示是：讓渡貨幣主權(quán)，放棄獨(dú)立的貨幣政策，采用趨同的財政政策，形成區(qū)域共同體，單一貨幣必須以共同的政治經(jīng)濟(jì)利益為基礎(chǔ)，以相近的文化背景為紐帶，單一貨幣區(qū)內(nèi)各成員國必須滿足最佳貨幣區(qū)理論構(gòu)建條件，區(qū)域經(jīng)濟(jì)必須在世界經(jīng)濟(jì)體系中有較大的影響。而日元的國際化進(jìn)程則是在不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段有不同的特點(diǎn)。在20世紀(jì)70

39、年代后期，日本是在美國的壓力下，從1980年開始資本項目可自由兌換進(jìn)程的。日元國際化和金融資本市場的自由化是同步進(jìn)行的，歐洲日元市場的開放和東京離岸市場的建立是日元國際化的關(guān)鍵步驟。在日本經(jīng)濟(jì)鼎盛時期，日元的國際化進(jìn)程是必然的，但是在日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的時候，日本政府則是通過積極推動日元國際化進(jìn)程來帶動國內(nèi)金融改革，改變?nèi)毡窘?jīng)濟(jì)二重結(jié)構(gòu)。</p><p>　　而人民幣的國際化進(jìn)程不能照搬上面這三種模式，應(yīng)該結(jié)合中國

40、的實際來進(jìn)行，采取分階段戰(zhàn)略及制定相應(yīng)的政策組合。</p><p>　　1.人民幣國際化的初級階段</p><p>　　這一時期人民幣國際化的表現(xiàn)是由邊境貿(mào)易和旅游消費(fèi)帶動的人民幣在周邊國家的流通。在這一時期中國政府必須做的是：要把人民幣的流通納入到正規(guī)金融服務(wù)體系，減少人民幣“體外”循環(huán)給交易者帶來的風(fēng)險，削弱地下經(jīng)濟(jì)的力量；要加強(qiáng)對人民幣境外流通的綜合管理；與周邊國家進(jìn)行協(xié)商，允許中資

41、企業(yè)到境外直接用人民幣進(jìn)行投資；要加強(qiáng)人民幣跨境流通的統(tǒng)計和監(jiān)測，打擊洗錢等非法活動；要保持人民幣匯率的穩(wěn)定，避免人民幣匯率的大幅波動。在這一階段，人民幣的跨境流通主要還是通過實質(zhì)經(jīng)濟(jì)推動的，而且不直接涉及人民幣資本項目兌換的問題，中國能夠充分獲得人民幣國際化帶來的優(yōu)勢，同時也能積累人民幣跨境流通管理經(jīng)驗，這是人民幣走向國際化的最關(guān)鍵階段。</p><p>　　2.人民幣國際化的第二階段</p>&

42、lt;p>　　人民幣成為境外借貸資產(chǎn)。在境外積累的人民幣數(shù)量達(dá)到一定程度，人民幣借貸的需求必然產(chǎn)生，人民幣在境外的階段對我國的金融市場發(fā)展提出了較高的要求，此時要求中國國內(nèi)金融市場的建設(shè)要有更大的進(jìn)步，發(fā)展貨幣市場尤其是國債市場，發(fā)展證券市場，擴(kuò)大金融市場的規(guī)模，推進(jìn)利率市場化進(jìn)程，完善利率體系；其次要加強(qiáng)與周邊國家和地區(qū)的金融合作，人民幣在境外的借貸就是人民幣的離岸業(yè)務(wù)，這對中國貨幣政策的執(zhí)行提出了更高的要求。在離岸金融市場的建

43、設(shè)上，與香港的金融合作是非常重要的。隨著人民幣國際化走向較高的階段，中國宏觀管理的任務(wù)越來越復(fù)雜。</p><p>　　3.人民幣國際化的第三階段</p><p>　　這一階段值的是人民幣成為亞洲投資資產(chǎn)。在這一階段，人民幣的跨境流動和人民幣資本賬戶交易和兌換發(fā)生重要聯(lián)系，這一趨勢將會加快中國資本賬戶開放的步伐。為了減少這一階段的風(fēng)險，中國可以嘗試境外人民幣到境內(nèi)直接進(jìn)行投資，人民幣在資本

44、賬戶某些項目下可兌換。如果人民幣可兌換，在區(qū)域水平上，中國可以和亞洲國家合作建設(shè)亞洲債券市場，甚至可以借助香港這一平臺，嘗試發(fā)行人民幣計價的債券。在這一階段，人民幣的經(jīng)常賬戶交易和資本賬戶的交易共同成為推動人民幣國際化的重要力量。在這一時期，資本賬戶是不完全開放的，這就對資本項目管理提出了較高的要求。提高資本管制的效率，加強(qiáng)對人民幣資產(chǎn)跨境流動的監(jiān)管會減少人民幣國際化所帶來的和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的沖突，成為穩(wěn)定獲得人民幣國際化收益的重要保障。

45、</p><p>　　4.人民幣國際化的高級階段</p><p>　　這一時期人民幣國際化的內(nèi)涵是指人民幣成為亞洲國家主要儲備資產(chǎn)和區(qū)域化的貨幣。當(dāng)人民幣成為亞洲貿(mào)易和金融的價值尺度和交易媒介后，人民幣不僅成為個人和企業(yè)的儲備資產(chǎn)，也將成為政府的干預(yù)資產(chǎn)。此時，人民幣的國際化達(dá)到了高級階段，出現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，人民幣不管在民間還是在政府間的支付能力大大增強(qiáng)，中國的政策選擇有了更大的空間。但是隨

46、著人民幣成為亞洲儲備貨幣也意味著中國政府在亞洲要承擔(dān)更大的金融穩(wěn)定責(zé)任，中國要在關(guān)鍵時候承擔(dān)最后貸款人的角色，中國的金融市場將會更加開放。</p><p>　　綜上所述，人民幣國際化是一個漸進(jìn)的動態(tài)過程，在實現(xiàn)國際化過程中，我們會面臨著各種不同的情況，我們要努力的去創(chuàng)造條件來實現(xiàn)人民幣國際化，根據(jù)不同的階段制定不同的政策措施，逐步讓人民幣真正走向國際，提高中國的經(jīng)濟(jì)實力，增強(qiáng)中國在世界中的地位。</p>

47、;<p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　1. 查貴勇.對人民幣國際化一些問題的思考[J].上海金融學(xué)院學(xué)報,2005(2).</p><p>　　2. 東木.對人民幣國際化問題的思考[J].金融教學(xué)與研究,2001(5).</p><p>　　3. 董天新.論人民幣國際化問題[J].現(xiàn)代管理科學(xué),2005(6)

48、.</p><p>　　4. 梁勤星.對人民幣國際化問題的思考[J].西南金融,2003(7).</p><p>　　5. 李婧/管濤/何帆.人民幣跨境流通的現(xiàn)狀及其對中國經(jīng)濟(jì)的影響[J].中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所網(wǎng)站 </p><p>　　6. 李婧/何帆.人民幣國際化的成本收益分析何路徑選擇[J] </p><p>　　7. 孫

49、健/魏修華/唐愛朋.從三大貨幣發(fā)展歷程看人民幣國際化戰(zhàn)略的路徑選擇[J].亞太經(jīng)濟(jì),2005(2).</p><p>　　8. 徐洪水.人民幣國際化的理論分析及戰(zhàn)略思考[J]國際經(jīng)貿(mào)探索,2004(9)</p><p><b>　　謝 辭</b></p><p>　　在指導(dǎo)老師的耐心講解下，本著認(rèn)真學(xué)習(xí)知識熟練應(yīng)用的宗旨，我順利完成了本次畢