外文翻譯—企業(yè)風(fēng)險管理、戰(zhàn)略靈活性、內(nèi)部審計質(zhì)量對企業(yè)績效的影響（節(jié)選）

1、<p>　　字數(shù)：英文2848單詞，16137字符；中文5594漢字</p><p>　　出處：Ping, Teoh Ai, Lee Kaih Yeang, and Rajendran Muthuveloo. The Impact of Enterprise Risk Management, Strategic Agility, and Quality of Internal Audit Functio

2、n on Firm Performance[J].International Review of Management and Marketing,2017,7(1),222-229</p><p><b>　　外文文獻：　</b></p><p>　　The Impact of Enterprise Risk Management, Strategic Agilit

3、y, and Quality of Internal Audit Function on Firm Performance</p><p>　　Abstract This paper examines the relationship of enterprise risk management (ERM) implementation to firm performance, the mediating rol

4、e of strategic agility and moderating role of quality of internal audit function (QIAF) in this relationship among Malaysian public listed companies (PLCs). ERM implementation was conceptualized with the elements in COSO

5、 (2004) ERM integrated framework, and firm performance was measured by financial and non-financial indicators. A total of 137 responses were obt</p><p>　　Keywords: Enterprise Risk Management, Strategic Agili

6、ty, Internal Audit Function, Firm Performance, Malaysia</p><p>　　1.INTRODUCTION</p><p>　　Public listed companies (PLCs) listed in Bursa Malaysia play a significant role in Malaysia economy. Worl

7、d Bank reported market capitalization of listed companies in Malaysia towards the percentage of Malaysia gross domestic product (GDP) was 156.66 in year 2012 and value at USD 476.34 billion. The contribution of the PLCs

8、to Malaysia’s economy may be deteriorated due to globalization which exposed PLCs to many challenges. Companies are struggling in maintaining the profits that enjoyed in the p</p><p>　　The above examples has

9、 proven that failure in risk management is one of the main reasons for the collapse of PLCs in Malaysia and this supported by academic research. In recent year, the trend in corporate governance has evolved to the develo

10、pment of an integrated, enterprise-wide approach in assessing the risks that possibly to impact a firm’s ability to achieve its corporate objectives and to develop system and programs to address those risks. This trendin

11、g has caused the traditional risk mana</p><p>　　MCCG 2012 recommended BODs to form an internal audit function that right reported to the audit committee and the compliance of this recommendation will be pres

12、ented in the firm’s annual report. The code stated clearly, any non-observance of a recommendation the firm hold the responsibilities to give details on it. The importance of the part played by internal audit function is

13、 increasing and weighted over the years. Internal audit function plays an expected and independent role within an ERM gov</p><p>　　In fact, in today dynamic and fast-paced business environment, strategic agi

14、lity plays a vital role in firm performance. Strategic agility is the ability to continuously adjust and sensitive the business environment. Companies need to be able to turning fast and transform without losing any mome

15、ntum to sustain in the business world. Companies are required to taking advantage of the changes and distribution in the business environment. Strategic agility is the fast strategy game where innovation </p><

16、p>　　This study intends to examine the relationship between ERM implementation and firm performance of the PLCs on main market of Bursa in Malaysia. In addition, this study also investigates the mediating effect of str

17、ategic agility and moderating effect of quality of internal audit function (QIAF) between ERM implementation to firm performance.</p><p>　　2.LITERATURE REVIEW</p><p>　　2.1.Theoretical Background

18、</p><p>　　Based on resource based view, competitive advantages were sustained through inimitable bundle of resources from the fundamental of the company based on the resource-based perspective (Conner and Pr

19、ahalad, 1996). Resources was perceived broadly as “anything that can be understood as a strength of a weakness” of the firm. Dynamic capabilities will be discuss where it sees as the key for a firm on competitive advanta

20、ge. Teece et al. (1997) defines capacity as the competence to adapt to the fluctuat</p><p><b>　　2.2.ERM</b></p><p>　　COSO (2004) defined ERM as “a process, affected by an entity’s BO

21、Ds, management and other personnel, applied in strategy setting and across the enterprise, designed to identify potential events that may affect the entity, and manage risk to be within its risk appetite, to provide reas

22、onable assurance regarding the achievement of entity objectives.” Besides that, Asian Risk Management Institute explain ERM as “a disciplined and cohesive approach to risk that support the configuration of strategy,</

23、p><p>　　ERM compromised three-dimensions with eight components (internal environment, objective setting, event identification, risk assessment, risk response, control activities, information and communication,

24、and monitoring), four different objectives that were strategic, operations, reporting and compliance and the third-dimension with entity’s units.</p><p>　　Hoyt and Liebenberg (2011) found implementation of t

25、he ERM had a positive value towards the firm value. Significant relationship was found between the level of ERM implementation and the firm’s value (Waweru and Kisaka, 2013). Waweru and Kisaka (2013) verified ERM impleme

26、ntation has a significant effect towards the value of 22 companies that listed on the Nairobi stock exchange with Tobin’s Q measurement. Besides that, Jalal-Karim (2013) explained leveraging on ERM will help to boost up

27、the comp</p><p>　　H1: ERM Implementation has a significance relationship with firm performance.</p><p>　　2.3.Strategic Agility</p><p>　　Doz and Kosonen (2008) defined agility as the

28、 capacity to constant adjust and familiarize decisions to the changing event of the external environment and thus nurture value creation. The concept of “agility” was origin from manufacturing sector and slowly applied t

29、o others field. Zhang and Sharifi (2000) explained agile manufacturing consists of agility drives, strategic abilities, agility provider and agility capabilities. These explained the relationship of responsiveness, compe

30、tency, flexibil</p><p>　　Ofoegbu and Akanbi (2012) reported strategic agility have a positive impact on the performance of manufacturing companies that measured by collect commitment, resource fluidity and s

31、trategic sensitivity. The data collected from 210 and sample of two manufacturing firms in Oyo, Nigeria. The findings from Yang and Liu (2012) also prove that firm’s agility is a critical source of competitive strategy o

32、n firm performance from 250 companies in Taiwan’s glass industry.</p><p>　　Arnold et al. (2011) suggested ERM supported organizational agility to conforming new governing control in uncertainty environment.

33、The authors suggested by implementing ERM, it helps the firm to increased strategic foresight and systemic insight in unpredictable environment. Supported with Wieland and Wallenburg (2012) that risk management is signif

34、icance for firm agility and agility directly important in improving firm performance. Dynamic capabilities, an extension of resource based view theo</p><p>　　H2: Strategic agility mediates relationship betwe

35、en ERM implementation and firm performance.</p><p><b>　　2.4.QIAF</b></p><p>　　Internal auditing as an independent, objective assurance and consulting activity designed to add value a

36、nd improve an organization’s operations. It helps an organization accomplish its objectives by bringing a systematic, disciplined approach to evaluate and improve the effectiveness of risk management, control, and govern

37、ance processes. Quality assurance and improvement program is necessary to ensure regular quality in audit function and assurance on the internal audit function is in conformanc</p><p>　　Internal auditing is

38、adding value to the firm by ensuring the effective risk, control and governance in place. This supported by Khlif and Samaha’s (2014) research on Egyptian stock exchange. The authors found IAF quality represents a key de

39、terminants of timely disclosure which significantly reduce the delay of audit report. Johl et al. (2013) shows IAF quality has a negative relationship with abnormal accruals in the financial reporting. Accuracy of report

40、ing play a vital role in firm’s value b</p><p>　　H3: QIAF moderates the relationship between ERM implementation and firm performance.</p><p>　　3.RESEARCH METHODOLOGY</p><p>　　This s

41、tudy is to understand the impact of the ERM implementation to the firm performance. Besides that, this study try to examine the mediating effect of strategy agility and moderator effect of QIAF between ERM implementation

42、 and firm performance. This study will constructed and proposed based on the resource-based view of the firm and COSO ERM Integrated framework.</p><p>　　3.1.Sample and Data</p><p>　　The target p

43、opulation of this study was 780 companies listed on the main board of Bursa Malaysia in August, 2014. Various types of industries listed in the main market that include consumer product, industrial product, construction,

44、 hotels, plantation, properties, technology, trading and services, infrastructure project and closed-fund. Website of Bursa Malaysia provided all the information of PLCs in Malaysia. Sample size of 30-500 will be a recom

45、mendation for acceptable and effective data coll</p><p>　　3.2.Measurement Instrument</p><p>　　The survey instrument is based on constructs validated in prior research, standardized and revised t

46、o the context in this study. Questions were consists of ERM, QIAF, strategic agility and firm performance for accurate analyzing results. Mail questionnaire will be used to obtain data from the companies listed on main m

47、arket in Bursa Malaysia except finance industry. The hard copies will sent to all targeted firms throughout Malaysia via POS Malaysia. The survey instrument is based on constructs </p><p>　　3.3.Data Analysis

48、</p><p>　　The data will be analyzed with structural equation modeling (SEM) approach and partial least square (PLS) algorithm and bootstrapping in SmartPLS software to determine the variables relationship. P

49、LS is the second generation multivariate technique which can be used as measurement model and structural model with minimizing error variance. Besides that, data analysis will test the goodness of data in terms of validi

50、ty and reliability (assessment of measurement model), and hypotheses testing (asses</p><p>　　The model will be used to investigate the relationship between variables and their corresponding indicators. Measu

51、rement model included individual item’s reliability, internal consistency and discriminant validity (Barclay et al., 1995). Nunnally (1978) verified composite reliability (CR) be used to assess the reliability of reflect

52、ive scales with all factor loadings are recommended to exceed 0.7. Besides that, for exploratory study, the average variance extracted (AVE) has to be above 0.5 thres</p><p>　　4.DISCUSSION AND CONCLUSIONS<

53、;/p><p>　　ERM is the critical intangible resources of the firm due to its value and difficult to imitate will helps the firm to obtain competitive advantage in the long run. Strategic agility is the capabilitie

54、s of the firm to adapt to changing environment quickly. In this study, strategic agility justified as the mediator from dynamic capabilities theory perspective where capabilities to adapt to uncertainty is a key to obtai

55、n competitive advantage other than those critical resources. Based on agency the</p><p>　　In term of practical contribution, this study showed the value of ERM in managing with the dynamic business environme

56、nt within the various internal and external uncertainties translated by the significant improvement in the firm performance. This study confirm on a reasonable extent, that ERM capable to mitigate the risk and increase t

57、he opportunities in business environment while the competiveness of the firm sustain and maximize the shareholders’ value. In addition, the findings on dynamic cap</p><p>　　Low response rate presents a chall

58、enge to generalize the content to all PLCs in Malaysia. In addition, due to time and cost constraints this study did not acquire any secondary data and interviews which may provide further in-depth findings related to th

59、e research. Future studies on similar topic may adopt other ERM model such as IS0 31000 components, Australia and New Zealand risk management framework and RIMS risk maturity model for ERM to have a different perspective

60、 in conceptualizing the ER</p><p><b>　　中文譯文：</b></p><p>　　企業(yè)風(fēng)險管理、戰(zhàn)略靈活性、內(nèi)部審計質(zhì)量對企業(yè)績效的影響</p><p>　　摘要 基于馬來西亞上市公司的數(shù)據(jù)，本文檢驗了實施企業(yè)風(fēng)險管理（ERM）和企業(yè)績效之間的關(guān)系，并且審查了在這種關(guān)系中戰(zhàn)略靈活性的中介作用和內(nèi)部審計職

61、能質(zhì)量（QIAF）的緩和作用。企業(yè)風(fēng)險管理實施的概念與反欺詐財務(wù)報告委員會（COSO，2004）企業(yè)風(fēng)險管理綜合框架的部分內(nèi)容相一致，企業(yè)績效由財務(wù)和非財務(wù)指標衡量。通過對馬來西亞布爾薩交易所主要市場的上市公司進行問卷調(diào)查，共得到137份答復(fù)。研究的實證結(jié)果表明，實施企業(yè)風(fēng)險管理與企業(yè)績效有顯著關(guān)系，并且戰(zhàn)略靈活性對這種關(guān)系也有著顯著的協(xié)調(diào)作用。但是，內(nèi)部審計職能質(zhì)量對企業(yè)風(fēng)險管理實施與企業(yè)績效之間的關(guān)系并沒有顯著的緩和作用。對歸納馬來

62、西亞所有上市公司的內(nèi)容來說，低回應(yīng)率表明存在挑戰(zhàn)。由于時間和成本的限制，本研究沒有取得任何二手數(shù)據(jù)和訪談，而這些內(nèi)容可能會提供與研究相關(guān)的更深層的調(diào)查結(jié)果。在該研究中，作為綜合風(fēng)險管理的企業(yè)風(fēng)險管理框架已被公認為是樣本公司績效的貢獻者。馬來西亞的上市公司，證券委員會和內(nèi)部審計職能將從本研究的調(diào)查結(jié)果中受益。</p><p>　　關(guān)鍵詞：企業(yè)風(fēng)險管理，戰(zhàn)略的靈活性，內(nèi)部審計功能，企業(yè)績效，馬來西亞</p>

63、;<p><b>　　1.介紹</b></p><p>　　馬來西亞布爾薩上市公司(PLCs)在馬來西亞經(jīng)濟中發(fā)揮著重要的作用。世界銀行報告說,馬來西亞上市公司在馬來西亞國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)中所占的比例為156.66,在2012年的市值為4763.4億美元。上市公司對馬來西亞經(jīng)濟的貢獻可能會因全球化而惡化,上市公司面臨著許多挑戰(zhàn)。由于經(jīng)濟不景氣和市場不確定性,公司在維護過去的

64、利潤方面舉步維艱。1997年的亞洲金融危機使許多公司經(jīng)歷了惡化的經(jīng)營業(yè)績和可持續(xù)性危機。國家銀行報告說,國內(nèi)生產(chǎn)總值從1997年的43.5%急劇下降到1998年的28.1%。在2007年,由于美國的房地產(chǎn)泡沫，馬來西亞經(jīng)濟再次受到全球金融危機的影響。自2008年6月至2009年6月期間,吉隆坡股票交易所下降了9.38%。在經(jīng)濟低迷時期,馬來西亞的商業(yè)領(lǐng)域發(fā)生了一系列的丑聞,如柏華惹鋼鐵廠,技術(shù)資源產(chǎn)業(yè),森那美集團和回教銀行。最近倒閉的上

65、市公司是馬來西亞航空公司(MAS)。馬來西亞航空公司是馬來西亞領(lǐng)先的國家航空公司,經(jīng)營著160架飛機,為全球六大洲的60多個目的地提供服務(wù)。馬來西亞航空公司在1997年、2005年和2011年的亞洲金融危機期間,由于未能降低燃料成本、管理不</p><p>　　上述例子證明,風(fēng)險管理的失敗是馬來西亞上市公司崩潰的主要原因之一,并得到學(xué)術(shù)研究的支持。近年來，公司治理的趨勢已逐漸發(fā)展成為一種綜合的、企業(yè)范圍內(nèi)的方法，

66、用于評估可能影響公司實現(xiàn)企業(yè)目標能力的風(fēng)險，并制定處理這些風(fēng)險的系統(tǒng)和計劃。當董事會（BOD）和企業(yè)高層管理人員已開始關(guān)注企業(yè)風(fēng)險管理（ERM）的功能時，這種趨勢很快使得傳統(tǒng)風(fēng)險管理被一種企業(yè)范圍內(nèi)的風(fēng)險的觀點所代替。許多研究人員已經(jīng)廣泛認識到企業(yè)風(fēng)險管理在管理現(xiàn)代公司所面臨的投資組合風(fēng)險的重要性或好處（Liebenberg和Hoyt，2003;Aabo和Skimkins，2005;Nocco和Stulz，2006）。2012年，麥卡恩

67、向董事會提出建議成立一個向?qū)徲嬑瘑T會報告的內(nèi)部審計機構(gòu)，并在該公司的年度報告中呈現(xiàn)這些合規(guī)建議。規(guī)則明確規(guī)定，任何不遵守建議的公司都有責任提供相關(guān)的詳細信息。這些年來，內(nèi)部審計功能所起到的重要性在逐漸增加并且不斷加重。由于它為評估和審查公司的企業(yè)風(fēng)險管理實施過程中提供客觀了的保證，起到了咨詢作用，因此它在企業(yè)風(fēng)險管理模式中扮演著著符合預(yù)期的、獨立的角色。</p><p>　　事實上，在當今動態(tài)的、快節(jié)奏的商業(yè)環(huán)境

68、中，戰(zhàn)略的靈活性在企業(yè)績效中起著至關(guān)重要的作用。戰(zhàn)略的靈活性是指不斷調(diào)整以保持對敏感商業(yè)環(huán)境的能力。公司需要能夠快速轉(zhuǎn)型，并且在轉(zhuǎn)型過程中不會失去在商業(yè)世界中支撐下去的動力。企業(yè)需要利用商業(yè)環(huán)境中的變更和分配的優(yōu)勢。戰(zhàn)略的靈活性是快速戰(zhàn)略博弈，在這個博弈中企業(yè)需要創(chuàng)新和不斷發(fā)展新能力作為競爭優(yōu)勢（Doz，2014），它有助于企業(yè)根據(jù)風(fēng)險管理實施中確定風(fēng)險并進行調(diào)整，有利于直接提高企業(yè)績效。</p><p>　　本

69、文旨在研究在馬來西亞布爾薩的主要市場上市的企業(yè)中，其企業(yè)風(fēng)險管理的實施與企業(yè)績效之間的關(guān)系。此外，本文在企業(yè)風(fēng)險管理實施與企業(yè)績效關(guān)系時，還研究了戰(zhàn)略靈活性的對該關(guān)系的調(diào)節(jié)作用和內(nèi)部審計功能質(zhì)量對該關(guān)系的緩和作用。</p><p><b>　　2.文獻綜述</b></p><p><b>　　2.1.理論背景</b></p><

70、;p>　　以基礎(chǔ)的資源觀點為基礎(chǔ)，競爭優(yōu)勢是一批不可比擬的來源于公司基礎(chǔ)的資源（Conner和Prahalad，1996）。資源被廣泛地認為是“可以導(dǎo)致公司是否存在弱點的力量”。在那些把動態(tài)能力視為企業(yè)的關(guān)鍵競爭優(yōu)勢的公司中，動態(tài)能力將會被提上議題。Teece等人（1997）將這種能力定義為能夠適應(yīng)商業(yè)環(huán)境波動能力。企業(yè)風(fēng)險管理可以在基于資源的觀點中發(fā)揮作用，因為其框架、治理結(jié)構(gòu)、標準和流程可用于整合、改進和幫助重要的企業(yè)內(nèi)部和企

71、業(yè)間知識管理。代理機制理論是一種合同關(guān)系，一方（主體，例如股東）與另一方（代理人，例如董事會）建立關(guān)系，代表他們執(zhí)行委派授權(quán)決策的任務(wù)（Jensen和Smith，1984）。企業(yè)風(fēng)險管理與代理理論有關(guān)。遵循反欺詐財務(wù)報告委員會（COSO，2004）中的贊助組織委員會的指導(dǎo)方針，企業(yè)風(fēng)險管理實施需要高層管理人員的承諾，因為他們負責創(chuàng)造和提高股東價值。</p><p>　　2.2.企業(yè)風(fēng)險管理</p>

72、<p>　　反欺詐財務(wù)報告委員會（COSO，2004）將企業(yè)風(fēng)險管理定義為“由企業(yè)的董事會，管理層和其他員工影響的過程，應(yīng)用于戰(zhàn)略設(shè)置和整個企業(yè)，旨在識別可能影響企業(yè)的潛在事情，并將風(fēng)險控制在其風(fēng)險承受度之內(nèi)，為實現(xiàn)企業(yè)目標提供合理的保證。”此外，亞洲風(fēng)險管理研究所將企業(yè)風(fēng)險管理解釋為“對戰(zhàn)略、流程、人員和技術(shù)結(jié)構(gòu)進行風(fēng)險支持的有紀律和凝聚力的方式，并允許企業(yè)對其嚴重風(fēng)險進行分類，排名和有效處置?！?lt;/p>&l

73、t;p>　　企業(yè)風(fēng)險管理包括三個不同方面，第一個方面由八個部分組成（內(nèi)部環(huán)境，目標設(shè)定，事件識別，風(fēng)險評估，風(fēng)險響應(yīng)，控制活動，信息和溝通和監(jiān)測），第二個方面是四個不同的目標，包括戰(zhàn)略，運營，報告和合規(guī)性，第三個方面是企業(yè)單位。</p><p>　　霍伊特（Hoyt）和利本伯格（Liebenberg）（2011）發(fā)現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險管理的實施對企業(yè)價值具有積極作用。企業(yè)風(fēng)險管理實施水平與公司價值之間存在顯著關(guān)系（W

74、aweru和Kisaka，2013年）。瓦威如（Waweru）和克薩卡（Kisaka）（2013年）用托賓Q值驗證了企業(yè)風(fēng)險管理實施對于內(nèi)托比股票交易所上市的22家公司的價值有顯著影響。此外，Jalal-Karim（2013）認為，利用企業(yè)風(fēng)險管理將有助于提高在巴林的企業(yè)的競爭優(yōu)勢。而且通過對207個組織的調(diào)查證明了企業(yè)風(fēng)險管理能對供應(yīng)鏈有幫助（Arnold等，2012）。因此，本文提出以下假設(shè)：</p><p>

75、;　　H1：企業(yè)風(fēng)險管理實施與企業(yè)績效有顯著關(guān)系。</p><p>　　2.3.戰(zhàn)略的靈活性</p><p>　　多斯（Doz）和科索寧（Kosonen）（2008）將靈活性定義為不斷調(diào)整和熟悉決策的能力，而這些是針對與外部環(huán)境變化事件的，從而促進價值的創(chuàng)造。“靈活”的概念源于制造業(yè)，并逐漸應(yīng)用于其他領(lǐng)域。張（Zhang）和沙里夫（Sharifi）（2000）認為，靈活制造包括靈活驅(qū)動、戰(zhàn)

76、略能力、靈活的提供者和靈活的能力。這些內(nèi)容解釋了反應(yīng)性、能力、靈活性以及速度之間的關(guān)系。多斯（Doz）和科索寧（Kosonen）（2008）認為三種主要元功能的結(jié)合會致使戰(zhàn)略變得靈活。這些元功能包括戰(zhàn)略敏感性，領(lǐng)導(dǎo)力統(tǒng)一性以及資源流動性。</p><p>　　奧佛格布（Ofoegbu）和阿堪比（Akanbi）（2012）認為，通過收集制造業(yè)公司的委托書、戰(zhàn)略的靈活性及資源流動性對其進行衡量，發(fā)現(xiàn)戰(zhàn)略的靈活性對制造

77、公司的業(yè)績產(chǎn)生了積極的影響。這些樣本數(shù)據(jù)是從210家企業(yè)和尼日利亞奧約州兩家制造業(yè)公司所收集的。楊（Yang）和劉（Liu）（2012）利用臺灣玻璃行業(yè)250家企業(yè)的數(shù)據(jù)進行調(diào)查，其結(jié)果也證明企業(yè)的靈活性是企業(yè)績效競爭策略的重要來源。</p><p>　　阿諾德（Arnold）等人（2011）認為企業(yè)風(fēng)險管理有助于組織的靈活性，這是為了在不確定環(huán)境中實行新的管理控制。作者認為通過實施企業(yè)風(fēng)險管理有助于企業(yè)在不可預(yù)

78、測的環(huán)境中形成戰(zhàn)略眼光以及系統(tǒng)性的洞察力。維蘭德（Wieland）和沃恩博格（Wallenburg）（2012）也認為風(fēng)險管理對于企業(yè)的靈活性有重要作用，并且靈活性在提高企業(yè)績效方面起直接重要作用。資源基礎(chǔ)觀理論的擴展——動態(tài)能力，將能力解釋為適應(yīng)不確定環(huán)境的關(guān)鍵。因此，本研究提出了第二個假設(shè)如下：</p><p>　　H2：戰(zhàn)略的靈活性調(diào)節(jié)了企業(yè)風(fēng)險管理實施與企業(yè)績效之間的關(guān)系。</p><

79、p>　　2.4內(nèi)部審計職能質(zhì)量</p><p>　　內(nèi)部審計作為獨立、客觀的擔保及咨詢活動，旨在增加組織價值并改善組織的運作。通過采取系統(tǒng)且嚴格的方法來評估風(fēng)險管理，并且使風(fēng)險管理的控制及管理過程的有效性得到改善，來幫助組織實現(xiàn)目標。質(zhì)量保證和方案改善對于確保審計職能的正常質(zhì)量是必要的，并且對內(nèi)部審計職能的保證符合內(nèi)部審計的定義，也符合內(nèi)部審計專業(yè)操作的國際標準和道德規(guī)范。學(xué)術(shù)研究人員將內(nèi)部審計職能的質(zhì)量定

80、義為特征的集合，包括內(nèi)部審計師的能力、學(xué)歷、證書、聘用、報告和終止關(guān)系等，并且通過審計計劃和工作績效范圍來衡量工作成果的質(zhì)量（約爾（Johl）等2013）。</p><p>　　內(nèi)部審計通過確保有效地控制和管理風(fēng)險來增加企業(yè)的價值。希里夫（Khlif）和撒瑪哈（Samaha）（2014）通過對埃及證券交易所的研究，也支持了該觀點。作者認為，內(nèi)部審計職能的質(zhì)量說明了有效減少審計報告延誤的及時披露是一個關(guān)鍵因素。約爾

81、（Johl）等人（2013）表示，內(nèi)部審計職能的質(zhì)量與財務(wù)報告中的異常應(yīng)計項目負相關(guān)。報告的準確性在企業(yè)的價值中起著至關(guān)重要的作用，因為它能夠體現(xiàn)出企業(yè)的財務(wù)業(yè)績，并因此使股東增加對公司的信心。帕加奇（Pagach）沃爾（Warr）（2007）發(fā)現(xiàn)了與企業(yè)風(fēng)險管理實施對公司績效的影響的相反的結(jié)果，并因此促使人們考慮和這種關(guān)系有關(guān)的因素。本文提出了以下假設(shè)：</p><p>　　H3：內(nèi)部審計職能的質(zhì)量調(diào)節(jié)了企業(yè)風(fēng)

82、險管理實施與企業(yè)績效之間的關(guān)系。</p><p><b>　　3.研究方法</b></p><p>　　本文旨在了解企業(yè)風(fēng)險管理實施對企業(yè)績效的影響。此外，本文試圖解釋在企業(yè)風(fēng)險管理實施與企業(yè)績效之間的兩種效應(yīng)，其一是戰(zhàn)略的靈活性的調(diào)節(jié)效應(yīng)，其二是內(nèi)部審計職能質(zhì)量的緩和效應(yīng)。本文將根據(jù)企業(yè)資源基礎(chǔ)觀和反欺詐財務(wù)報告委員會（COSO）的企業(yè)風(fēng)險管理綜合框架構(gòu)建和提出。&

83、lt;/p><p><b>　　3.1.樣本和數(shù)據(jù)</b></p><p>　　本文的目標樣本是2014年8月在馬來西亞布薩爾交易所主板上市的780家公司。主要市場上列出的各類行業(yè)包括消費品，工業(yè)產(chǎn)品，建筑，酒店，種植，房地產(chǎn)，技術(shù)，貿(mào)易和服務(wù)等行業(yè)，以及基礎(chǔ)設(shè)施項目和封閉式基金。馬來西亞布薩爾交易所網(wǎng)站提供馬來西亞上市公司的所有信息。樣本量為30-500，這是可接受和有

84、效的數(shù)據(jù)集建議（Sekaran和Bougie，2010）。海爾（Hair）（2013）等人建議樣本量應(yīng)在100到400之間，與該聲明一致。</p><p><b>　　3.2.計量工具</b></p><p>　　調(diào)查方法基于以前研究中已經(jīng)驗證過的概念及框架，結(jié)合在本文的背景中進行了標準化和改進。為了得到準確分析結(jié)果，設(shè)置了企業(yè)風(fēng)險管理、內(nèi)部設(shè)計職能的質(zhì)量、戰(zhàn)略靈活性

85、和企業(yè)績效等問題。使用郵件問卷的方式來獲取馬來西亞布薩爾交易所主要市場上市的公司數(shù)據(jù)，其中，不包括金融業(yè)。這些復(fù)印件將通過銷售終端（POS）向馬來西亞所有在的目標公司發(fā)送。按照塞卡讓（Sekaran）（2010）引用愛爾摩（Elmore）和貝格斯（Beggs）（1975）的方法，在提高評級的可靠性方面，使用5分李克特（Likert）量表或7分李克特（Likert）量表或其他是沒有差異的。</p><p><

86、b>　　3.3.數(shù)據(jù)分析</b></p><p>　　本文的數(shù)據(jù)將通過結(jié)構(gòu)方程建模（SEM）方法、部分最小二乘法（PLS）算法和SmartPLS軟件中的步驟進行分析，以確定變量關(guān)系。偏最小二乘法（PLS）是改進的多變量技術(shù)，可用作測量模型以及最小化誤差離散結(jié)構(gòu)模型。此外，數(shù)據(jù)分析會根據(jù)有效性和可靠性（測量模型的評估）、假設(shè)測試（結(jié)構(gòu)模型的評估）來測試數(shù)據(jù)的擬合度。研究人員考慮了兩種主要的測量規(guī)范

87、，包括反應(yīng)性測量模型和形成性測量模型。該模型將用于調(diào)查變量及變量之間的對應(yīng)關(guān)系。測量模型包括個別項目的可靠性，內(nèi)部一致性和判別效度。在本文中，使用反應(yīng)性測量模型，企業(yè)風(fēng)險管理維度中的所有項目都受同一構(gòu)造的影響。每個部分高度相關(guān)，由于其潛在性質(zhì)，企業(yè)風(fēng)險管理維度將不會隨著一個指標的移除而改變。</p><p>　　巴克萊等（Barclay，1995）、農(nóng)納利（Nunnally，1978）驗證了用于評估所有負荷因子超

88、過0.7的反應(yīng)性規(guī)模可靠性的組合信度（CR）。此外，對于探索性研究而言，提取的平均方差（AVE）必須高于0.5，極限值用以表明適當?shù)氖諗坑行裕‵ornell和Larcker，1981）。為了獲得判別效度，必須必須將所有反應(yīng)性的相互關(guān)系和平均方差（AVE）的平方根進行比較。最后，平均方差（AVE）的所有平方根應(yīng)該大于同一行和列中的對角線元素。</p><p><b>　　4.討論和結(jié)論</b>

89、;</p><p>　　企業(yè)風(fēng)險管理對公司而言是至關(guān)重要的無形資源，因為它有價值并且難以模仿。從長遠來看，它有助于企業(yè)從中獲得競爭優(yōu)勢。戰(zhàn)略的靈活性是企業(yè)快速適應(yīng)環(huán)境變化的能力。在本文中，從除關(guān)鍵資源之外，適應(yīng)不確定性的能力是獲得競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵，從動態(tài)功能理論的觀點來看，戰(zhàn)略的靈活性被認為是中介物?；诖砝碚?，本研究發(fā)現(xiàn)內(nèi)部審計職能質(zhì)量對企業(yè)風(fēng)險管理實施與企業(yè)績效的關(guān)系沒有任何顯著影響。最后，本研究通過使用偏最

90、小二乘法（PLS）作為反應(yīng)性和形成計量模型組合的分析工具，為文獻作了貢獻。通過其反應(yīng)性二階模型的八個維度來檢驗企業(yè)風(fēng)險管理實施。</p><p>　　在實際貢獻方面，本文顯示企業(yè)風(fēng)險管理在對存在著各種內(nèi)部和外部不確定因素的動態(tài)商業(yè)環(huán)境中的管理有顯著改善作用。本研究認為，在合理范圍內(nèi)，當企業(yè)的競爭得到維持并且最大化股東價值時，企業(yè)風(fēng)險管理能夠規(guī)避風(fēng)險，增加企業(yè)商業(yè)環(huán)境中的機會。另外，把關(guān)于戰(zhàn)略的靈活性功能的動態(tài)能力

91、理論的研究發(fā)現(xiàn)作為調(diào)解效應(yīng)，是企業(yè)在現(xiàn)今社會環(huán)境中保持靈活的重要內(nèi)容。</p><p>　　對歸納馬來西亞所有上市公司的內(nèi)容來說，低回應(yīng)率表明存在挑戰(zhàn)。此外，由于時間和成本的限制，本研究沒有取得任何二手數(shù)據(jù)和訪談，而這些內(nèi)容可能會提供與研究相關(guān)的更深層的調(diào)查結(jié)果。關(guān)于類似的話題，未來研究可能會采用其他企業(yè)風(fēng)險管理模型，例如國際標準化組織（IS0）31000中的部分內(nèi)容、澳大利亞和新西蘭風(fēng)險管理框架、企業(yè)風(fēng)險管理的