北京市中小企業(yè)融資效率研究.pdf

1、中小企業(yè)近來來在中國(guó)不斷發(fā)展壯大，為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人們生活水平的提高做出了巨大的貢獻(xiàn)。在吸納就業(yè)人員、促進(jìn)市場(chǎng)繁榮和維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著積極的作用。從北京市的信貸形勢(shì)看來，資金的配置普遍向大型企業(yè)傾斜，中小企業(yè)不同程度的存在資金緊張、融資困難的現(xiàn)象。
　　 本文立足于北京市中小企業(yè)融資難的現(xiàn)實(shí)背景，首先闡述了中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)、融資方式及融資效率等方面的理論。隨后，文章對(duì)中小企業(yè)的融資渠道和融資方式的分類展開進(jìn)一步的分析

2、。本文的重點(diǎn)和亮點(diǎn)是實(shí)證分析部分，分兩步進(jìn)行。第一步是運(yùn)用模糊綜合評(píng)價(jià)法，對(duì)北京市中小企業(yè)的五種融資方式的融資效率進(jìn)行評(píng)價(jià)，得出五種融資方式的融資效率高低隸屬度順序是：自我積累、民間借貸、銀行貸款、債券融資、股權(quán)融資。第二步是選取北京市14家上市中小企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為樣本建立回歸模型，進(jìn)一步驗(yàn)證模糊綜合評(píng)價(jià)法得出的關(guān)于五種融資方式中債權(quán)融資與股權(quán)融資的效率高低。得出的結(jié)論是企業(yè)在面臨債權(quán)融資和股權(quán)融資的兩難選擇時(shí)，應(yīng)該優(yōu)先考慮債權(quán)融資。文