擬上市公司盡職調(diào)查規(guī)范性研究——以汽車類上市公司為例.pdf

1、近二十多年來，中國的資本市場(chǎng)不斷發(fā)展壯大，然而在取得巨大成就的同時(shí)，依然存在急需解決的問題：一些公司上市前業(yè)績(jī)?cè)旒?、隱瞞重大信息，上市后出現(xiàn)運(yùn)作質(zhì)量低下、業(yè)績(jī)下滑、高管離職等現(xiàn)象；在涌起的上市熱潮中，大批企業(yè)爭(zhēng)先上市卻在審核中被否，浪費(fèi)了大量人力、物力和財(cái)力。上述問題的發(fā)生很大程度上要?dú)w咎于盡職調(diào)查的缺失或不到位。本文以盡職調(diào)查為出發(fā)點(diǎn)、以擬上市公司為切入點(diǎn)，采用規(guī)范研究與實(shí)證分析相結(jié)合、系統(tǒng)分析與關(guān)鍵點(diǎn)分析評(píng)價(jià)相結(jié)合的研究方法，對(duì)擬上

2、市公司盡職調(diào)查的規(guī)范性進(jìn)行深入的研究、探討。
　　盡職調(diào)查是一項(xiàng)實(shí)務(wù)性、專業(yè)性很強(qiáng)的活動(dòng)，而理論界對(duì)此的研究甚少，也缺乏系統(tǒng)性、權(quán)威性的論述。本文通過整理、參考國外文獻(xiàn)和案例，并結(jié)合國內(nèi)幾家大型投資銀行的內(nèi)部資料，對(duì)盡職調(diào)查實(shí)務(wù)工作的整體流程，包括調(diào)查前期的工作及準(zhǔn)備、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查中的各方組織及工作流程、調(diào)查完成后報(bào)告的撰寫，進(jìn)行了總結(jié)和規(guī)范。
　　廣義的盡職調(diào)查包括很多種類型，而筆者在書籍文獻(xiàn)的閱讀學(xué)習(xí)中發(fā)現(xiàn)目前相關(guān)的盡職調(diào)查

3、理論研究基本集中于對(duì)公司并購及商業(yè)投資方面，因此本文以擬上市公司為切入點(diǎn)，希望能夠填補(bǔ)這方面的空白。不同類型的盡職調(diào)查關(guān)注的重點(diǎn)有很大的不同，筆者根據(jù)實(shí)際的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)及導(dǎo)師的建議，將對(duì)擬上市公司盡職調(diào)查內(nèi)容分成法律、財(cái)務(wù)、運(yùn)營(yíng)三大方面，并從中提煉出需要著重關(guān)注的十個(gè)方面的內(nèi)容，即資產(chǎn)合法性、合同管理、法律糾紛的處理、內(nèi)部控制的管理、對(duì)外投資的安全性、關(guān)聯(lián)交易、會(huì)計(jì)政策的穩(wěn)健性、業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、供銷情況、人力資源，進(jìn)行了深入的研究和分析。

4、r>　　理論研究的目的多為用于實(shí)踐，因此本文選取筆者較為熟悉、同時(shí)在生產(chǎn)性企業(yè)中具有代表性的汽車公司為案例，對(duì)F公司的擬上市盡職調(diào)查整體流程進(jìn)行了描述，并重點(diǎn)從之前理論研究的十大關(guān)鍵點(diǎn)對(duì)該公司進(jìn)行了詳細(xì)的分析，讓理論研究在實(shí)際案例中得到驗(yàn)證。
　　最后，筆者通過對(duì)盡職調(diào)查的研究，從資本市場(chǎng)的立法、監(jiān)管部門的要求、中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任和管理水平、擬上市公司的依法治理和規(guī)范運(yùn)營(yíng)等幾個(gè)方面提出對(duì)盡職調(diào)查未來發(fā)展的建議，希望對(duì)包括監(jiān)管部門、調(diào)查