股權(quán)流轉(zhuǎn)設(shè)置對(duì)國(guó)有企業(yè)改制后公司治理的影響——基于南通四建集團(tuán)有限公司的案例研究.pdf

1、近年來(lái)國(guó)有企業(yè)改制后所暴露出的公司治理問(wèn)題日益明顯，究其原因，多是由于當(dāng)時(shí)的改制政策和背景限制，導(dǎo)致國(guó)企改制后在股權(quán)的設(shè)置方面存在一定程度的不合理性，造成改制后股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)分散、股東持股比例差異較大、激勵(lì)機(jī)制存在缺陷等問(wèn)題，未能通過(guò)合理的股權(quán)流轉(zhuǎn)設(shè)置逐步實(shí)現(xiàn)管理層控股，以解決國(guó)有企業(yè)普遍存在的第一類代理問(wèn)題和事實(shí)上的“所有者缺位”。本文從南通四建股權(quán)改制的三個(gè)階段展開分析，亦發(fā)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)改制后普遍面臨著管理層老齡化、新老管理人員權(quán)力不對(duì)

2、稱等問(wèn)題，公司治理機(jī)制難以有效發(fā)揮作用。股權(quán)再造，流轉(zhuǎn)先行。為了增強(qiáng)企業(yè)生命力，推行股權(quán)流轉(zhuǎn)設(shè)置，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，對(duì)于改制后的國(guó)企意義重大。筆者通過(guò)實(shí)例分析揭示出南通四建股權(quán)流轉(zhuǎn)設(shè)置的根本目的就是協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)利益體之間的關(guān)系，處理好內(nèi)部和諧關(guān)系，樹立廣大員工企業(yè)核心價(jià)值觀，增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，這也是所有企業(yè)生存和發(fā)展之“通則”。
　　具體而言，通過(guò)探討股權(quán)流轉(zhuǎn)設(shè)置對(duì)管理層控股體系和優(yōu)化股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的影響，本文研究發(fā)現(xiàn):1、公司管

3、理層和員工通過(guò)股權(quán)流轉(zhuǎn)成為公司股東，使他們與公司利益聯(lián)系在一起，有助于緩解公司所有者、管理層和員工這三個(gè)利益體之間的矛盾;2、通過(guò)股權(quán)流轉(zhuǎn)設(shè)置對(duì)公司監(jiān)事、董事以及公司高級(jí)管理人員實(shí)行與公司長(zhǎng)短期業(yè)績(jī)掛鉤的激勵(lì)報(bào)酬體系，協(xié)調(diào)他們?nèi)咧g的關(guān)系，有助于強(qiáng)化董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職能，防止大股東操縱董事會(huì)，從而降低決策層的風(fēng)險(xiǎn);3、通過(guò)股權(quán)流轉(zhuǎn)設(shè)置對(duì)公司管理層和員工進(jìn)行激勵(lì)，只要能夠使流轉(zhuǎn)的股權(quán)控制在一定范圍并且保證交易安全，公司債權(quán)人等利益相