關(guān)于外資參股我國(guó)商業(yè)銀行的溢價(jià)與績(jī)效的實(shí)證研究.pdf

1、目前外資銀行參股我國(guó)銀行業(yè)已成為外資銀行進(jìn)入我國(guó)的重要途徑之一。外資銀行通過入股方式將其資本投資到中國(guó)市場(chǎng)，一方面可以借助中國(guó)銀行業(yè)較低的資金成本和既得客戶資源快速的發(fā)展中國(guó)市場(chǎng)，另一方面也為中國(guó)銀行業(yè)帶來(lái)先進(jìn)的管理理念和金融創(chuàng)新方式。而在我國(guó)改革開放政策“引進(jìn)來(lái)”的號(hào)召下，中國(guó)銀行業(yè)，包括國(guó)有控股大型銀行以及中小型商業(yè)銀行，如何通過引進(jìn)外資提高銀行業(yè)務(wù)能力和競(jìng)爭(zhēng)力，提高銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效，從而在國(guó)際金融競(jìng)爭(zhēng)中獲得主動(dòng)權(quán)、發(fā)展權(quán)，增強(qiáng)國(guó)家金融

2、實(shí)力，是一個(gè)非常重要的經(jīng)濟(jì)課題。
　　 本文的論證主線是:圍繞外資銀行入股定價(jià)溢價(jià)問題，探究溢價(jià)的影響因素和決定因素，以及參股和并購(gòu)績(jī)效的實(shí)證關(guān)系。在對(duì)溢價(jià)進(jìn)行界定和估值時(shí)，討論了銀行業(yè)估值模型包括自由現(xiàn)金流量法、市凈率法和實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型。進(jìn)一步研究溢價(jià)的影響因素，首先用定性的方式分析目標(biāo)銀行規(guī)模、政策法規(guī)等對(duì)溢價(jià)的影響;然后根據(jù)CAMELs體系建立定量模型分析決定因素，建立回歸模型引入了一系列虛擬變量如銀行資產(chǎn)、第一大股東持