證券公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析.pdf

1、證券公司是金融市場(chǎng)的主要參與者,在金融市場(chǎng)的健康發(fā)展中扮演著關(guān)鍵的中介作用。
　　 本文首先對(duì)我國(guó)證券業(yè)的現(xiàn)狀進(jìn)行概括性的描述和分析,然后分別論述證券公司規(guī)模與證券業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力,對(duì)我國(guó)證券公司規(guī)模進(jìn)行定量分析,對(duì)證券公司規(guī)模與利潤(rùn)進(jìn)行國(guó)際考察,提出我國(guó)證券業(yè)規(guī)模問(wèn)題的對(duì)策。
　　 本文也考察了金融產(chǎn)品與服務(wù)的多樣化與證券業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力之間的關(guān)系,對(duì)金融產(chǎn)品與服務(wù)進(jìn)行國(guó)際考察,對(duì)我國(guó)證券業(yè)金融產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行歷史分析,探討

2、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力與產(chǎn)品和服務(wù)多樣化之間的關(guān)系。本文強(qiáng)調(diào)核心競(jìng)爭(zhēng)力的培育與證券業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力,對(duì)核心競(jìng)爭(zhēng)力理論進(jìn)行歷史分析,分析國(guó)外證券業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)生與發(fā)展及我國(guó)證券業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)狀與挑戰(zhàn)。
　　 本文認(rèn)為:
　　 第一,中國(guó)的證券市場(chǎng)正在進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段,市場(chǎng)不斷成熟穩(wěn)定。但是在我國(guó)證券公司的業(yè)務(wù)收入中,營(yíng)業(yè)收入高度依賴傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入。自營(yíng)收入則隨市場(chǎng)狀況而定,波動(dòng)性較大。
　　 第二,針對(duì)我國(guó)證券公司

3、規(guī)模太小的問(wèn)題,本文提出幾個(gè)方面的策略:首先是擴(kuò)大注冊(cè)資本,增強(qiáng)實(shí)力。其次,完善融資渠道,盡快增加同業(yè)拆借和被質(zhì)押證券品種。通過(guò)重組提升綜合實(shí)力和規(guī)模。我國(guó)證券公司在兼并重組中,不僅要整合業(yè)務(wù)關(guān)系,還應(yīng)該對(duì)分散的研究力量進(jìn)行全面整合,形成證券業(yè)的“航空母艦”。再次,引進(jìn)國(guó)外戰(zhàn)略投資者,允許國(guó)外證券公司在不占有控股權(quán)條件下參股。目的是實(shí)現(xiàn)國(guó)際化,全面提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力,為今后的規(guī)模擴(kuò)張準(zhǔn)備條件。
　　 第三,為了提高我國(guó)證券業(yè)金融產(chǎn)

4、品和服務(wù)多樣化的水平,我們應(yīng)該通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品和服務(wù)的多樣化。一是進(jìn)行資產(chǎn)證券化。二是開(kāi)放項(xiàng)目融資。三是通過(guò)增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)實(shí)力實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品和服務(wù)的多樣化。
　　 第四,本文的研究發(fā)現(xiàn),在證券業(yè)的制度選擇問(wèn)題上,并不能得出中國(guó)馬上應(yīng)該實(shí)行綜合經(jīng)營(yíng)的結(jié)論,關(guān)鍵是在充分發(fā)揮綜合經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)的同時(shí),必須限制其潛在的問(wèn)題。我們必須指出,一方面,要完善證券監(jiān)管體制,迅速提高證券監(jiān)管水平,提高監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷和控制能力以及對(duì)違規(guī)行為的監(jiān)控