PPP產(chǎn)業(yè)投資基金在云南環(huán)保領(lǐng)域項(xiàng)目的應(yīng)用研究——以TH縣杞麓湖生態(tài)綜合治理PPP項(xiàng)目為例.pdf

1、分類(lèi)號(hào)分類(lèi)號(hào)密級(jí)密級(jí)UDC學(xué)校代碼學(xué)校代碼工商管理碩士研究生學(xué)位論文PPP產(chǎn)業(yè)投資基金在云南環(huán)保領(lǐng)域項(xiàng)目的應(yīng)用研究——以TH縣杞麓湖生態(tài)綜合治理PPP項(xiàng)目為例學(xué)院（部、所）：商學(xué)院學(xué)院（部、所）：商學(xué)院專業(yè)：工商管理專業(yè)：工商管理姓名：朵圣軍姓名：朵圣軍導(dǎo)師：陳永忠導(dǎo)師：陳永忠論文起止時(shí)間：2016年9月~2017年9月摘要I摘要2015年以來(lái)，國(guó)務(wù)院及相關(guān)部委密集出臺(tái)了一系列政策性文件，大力鼓勵(lì)和推廣PPP模式，地方政府積極跟進(jìn)，紛紛

2、推出各類(lèi)PPP項(xiàng)目。2015年可以說(shuō)是PPP元年。截止2016年6月30日，按照《關(guān)于規(guī)范政府和社會(huì)資本合作綜合信息平臺(tái)運(yùn)行的通知》的要求，經(jīng)審核納入PPP綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)的項(xiàng)目9285個(gè)，總投資額10.6萬(wàn)億元，其中執(zhí)行階段項(xiàng)目共619個(gè)，總投資額達(dá)到1萬(wàn)億元；財(cái)政部示范項(xiàng)目232個(gè)，總投資額8025.4億元，其中執(zhí)行階段項(xiàng)目105個(gè)，總投資額3078億元。面對(duì)如此巨量的融資需求，目前推進(jìn)PPP項(xiàng)目的落地情況不佳，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，各省

3、市PPP項(xiàng)目簽約率大多在10%20%之間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于各方預(yù)期，其主要原因是PPP項(xiàng)目投資大、期間長(zhǎng)、收益率低，銀行貸款仍是現(xiàn)有的最主要的融資途徑，對(duì)社會(huì)資本參與的吸引力不足，PPP項(xiàng)目陷入融資困境。在實(shí)踐中，PPP模式下引入產(chǎn)業(yè)投資基金成為一種有效的融資方式，許多省市以地方政府財(cái)政出資作為啟動(dòng)資金，吸引社會(huì)資本設(shè)立PPP產(chǎn)業(yè)投資基金。該類(lèi)產(chǎn)業(yè)投資基金一般通過(guò)股權(quán)、債權(quán)、融資擔(dān)保等方式，為難以獲得市場(chǎng)融資的PPP項(xiàng)目提供資金支持，在項(xiàng)目條件

4、改善后擇機(jī)退出，有利于解決PPP項(xiàng)目融資難的問(wèn)題。產(chǎn)業(yè)投資基金有3個(gè)獨(dú)特優(yōu)勢(shì)：一是可直接進(jìn)行股權(quán)投資，滿足我國(guó)法律對(duì)項(xiàng)目資本金比例的強(qiáng)制要求；二是可以降低項(xiàng)目公司及其股東的資產(chǎn)負(fù)債率；三是有利于通過(guò)結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)和靈活的內(nèi)部管理機(jī)制引入社保資金、保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)資本，滿足PPP項(xiàng)目的長(zhǎng)期、大量資金需求，以及投資回報(bào)需求。本文結(jié)合云南省環(huán)保行業(yè)發(fā)展情況以及投融資機(jī)制機(jī)構(gòu)存在的問(wèn)題，對(duì)產(chǎn)業(yè)基金參與PPP模式意義進(jìn)行闡釋，參考國(guó)內(nèi)外PPP環(huán)保產(chǎn)

5、業(yè)基金的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，研究分析了產(chǎn)業(yè)投資基金對(duì)PPP模式運(yùn)用、基金運(yùn)作機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面，在此基礎(chǔ)上提出PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金的模式方案。以TH縣杞麓湖生態(tài)綜合治理PPP項(xiàng)目案例分析，該項(xiàng)目打破常規(guī)的招商引資模式，采用政企合作、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的PPP模式，并在PPP模式結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中引入產(chǎn)業(yè)投資基金，不僅解決中低利潤(rùn)環(huán)保項(xiàng)目的融資難問(wèn)題，也是一種商業(yè)模式的創(chuàng)新，通過(guò)基金把政府、社會(huì)資本、金融機(jī)構(gòu)的利益進(jìn)行捆綁，為推動(dòng)項(xiàng)目實(shí)施起到非常關(guān)鍵的作用